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「貶值交易」推動需求，比特幣在創下歷史新高後回落
關鍵要點： *隨著投資者對沖法定貨幣疲軟，貶值交易開始受到關注。 *主要經濟體財政和政治不穩定性日益加劇，增強了比特幣和黃金等硬資產的吸引力。 *比特幣一度飆升至 125,000 美元以上，隨後因技術調整而回落。 市場概況： 所謂“貶值貿易隨著人們對法定貨幣穩定性的擔憂加劇，「貨幣政策」再次成為人們關注的焦點。投資者越來越多地將資金轉向加密貨幣和貴金屬等另類資產，以尋求對他們認為不可持續的政府債務水平和財政寬鬆的保護。 隨著全球不確定性的加劇，人們對傳統貨幣的信心已經減弱。在美國，對37兆美元的國債川普政府擴張性的財政政策立場進一步加劇了這個問題，新的支出和稅收激勵措施可能會進一步推高赤字。同時，美國政府關門，法國的預算僵局， 和日本新領導層支持大力公共支出這些因素共同加劇了人們對債務驅動的貨幣稀釋的擔憂。 財政壓力和政策不一致的雙重影響，導致投資者對法定貨幣體系的長期可靠性產生質疑。許多機構正在將部分儲備轉向「無法印鈔票」的資產，例如黃金和比特幣。正如摩根大通分析師本週指出的那樣，這「是華盛頓失靈情況下美元兌其他儲備資產貶值的常見模式」。 在此背景下，比特幣表現強勁，漲幅超過今年迄今已成長 20%並短暫觸及歷史新高125,000美元本週早些時候。此舉凸顯了數位資產日益被視為政府發行貨幣的潛在替代品——雖然還不是真正的替代品，但在財政過度擴張和政治不確定性的時代，它是一種新興的對沖工具。 技術分析 BTC/USD，H4： 繼飆升至新高之後，比特幣/美元已進入短期回調階段。該貨幣對近期跌破112,050 美元的支撐位及其移動平均線，表示回調可能持續。MACD已顯示出不斷增強的看跌勢頭，而RSI已經形成了一個死亡十字架現在坐在附近46，低於中性中線。這表明，短期內比特幣可能會繼續走低盤整。 從技術角度來看，下一個關鍵支撐位在 118,995 美元，與斐波那契回撤水平，隨後在115,215美元. 上檔方面，阻力位位於122,050美元 和125,105美元，新的拋售壓力可能出現。 雖然短期指標指向技術性回調，但整體趨勢仍受到與貶值敘事相關的強勁基本面的支撐。交易員應謹慎對待大舉追空行為，因為如果看跌勢頭消退，逢低買入興趣可能會重新出現。 阻力位：122050.00, 125105.00支撑位：118995.00, 115215.00
通膨對決：聚焦CPI、PPI和零售額
未來一週：2025 年 10 月 13 日當週（GMT+3） 每週市場預覽 十月第三週將公佈大量通膨數據，這些數據可能為2025年最後一季的貨幣政策定下基調。繼上周美國勞動力數據波動之後，投資人現在轉向物價和消費指標，以評估全球央行是否能夠保持耐心，或者是否必須為新一輪通膨風險做好準備。 美國宏觀經濟日曆將佔據主導地位，9月份消費者物價指數 (CPI)、零售額和生產者物價指數 (PPI) 都將公佈。這些數據將全面展現在經濟成長放緩的背景下通膨和消費者實力的演變。如果這三項數據都呈現疲軟趨勢，將增強人們對2026年初降息的預期，而任何意外的上行跡像都可能引發殖利率再次飆升和美元反彈。 在歐洲，德國9月消費者物價指數（CPI）和歐元區主要經濟數據將檢驗該地區近期物價反彈的持續性，這可能會使歐洲央行謹慎的政策轉向更加複雜。同時，英國的GDP數據將提供新的線索，揭示英國經濟是停滯不前還是初現復甦跡象。由於市場對通膨動能的精準調控，即使是微小的偏差也可能導致外匯和債券市場的大幅波動。 值得關注的關鍵事件： 10月14日星期二 – 09:00德國消費者物價指數（9月環比）前值：0.2% | 預測：0.2% | 實際：N/A預計德國9月通膨數據將保持穩定，顯示儘管產出和消費者信心減弱，但潛在物價壓力仍頑固。能源基數效應已消退，但服務和住房成本仍然強勁。若通膨數據高於預期，可能會挑戰歐洲央行的鴿派立場，進而支撐歐元。相反，若通膨數據走軟，將強化通縮論調，並壓低殖利率。 10月15日星期三 – 15:30美國消費者物價指數（年比，9月）前值：2.9% | 預測：N/A | 實際：N/A美國消費者物價指數（CPI）數據將成為本週的決定性事件。 8月通膨下降，但仍高於聯準會的舒適區，住房和服務成本持續上漲。 9月的數據將考驗市場對通貨緊縮重回正軌的判斷。數據走軟將證實聯準會在2026年初降息的預期，並可能提振債券和股票市場。然而，任何新的通膨上升，尤其是核心通膨上升，都可能重新引發鷹派擔憂，支撐美元並推高收益率。 10月16日星期四 – 09:00英國 GDP（8 月環比）前值：0.0% | 預測：N/A | 實際：N/A英國經濟在7月陷入停滯，8月的數據將揭示經濟放緩是否正在加劇。疲軟的工業和建築業產出繼續抵消服務業的溫和韌性。如果出現意外利好，將緩解短期經濟衰退擔憂，並為英鎊提供溫和支撐。然而，在通膨走軟和需求減弱的背景下，經濟萎縮將增加英國央行加速鴿派立場轉變的壓力。 10月16日星期四 – 15:30美國核心零售銷售（月環比，9月）前值：0.7% | 預測：N/A | 實際：N/A儘管借貸成本高企，消費者支出仍保持強勁，但隨著過剩儲蓄的減少，一些問題正在顯現。 9月零售銷售報告將成為衡量美國消費能否在假期季節到來前保持韌性的關鍵。強勁的零售銷售數據將強化「軟著陸」論調，支撐風險資產，而經濟急劇放緩將加劇對經濟成長的擔憂，並增強對聯準會放鬆政策的預期。 10月16日星期四 – 15:30美國費城聯邦儲備銀行製造業指數（10月）前值：23.2 | 預測：N/A | 實際：N/A費城聯邦儲備銀行製造業指數9月飆升，顯示該地區製造業出現了初步復甦跡象。 10月份的數據將表明，在出口需求疲軟和金融環境緊縮的背景下，這一勢頭能否持續。持續改善可能暗示工業活動正在穩定，而再次出現疲軟則可能加劇製造業放緩的論調。Continue Reading
人工智慧和鴿派聯準會刺激風險偏好情緒，華爾街延續漲勢
關鍵要點： *由於投資者擺脫了美國政府長期關門的影響，標準普爾 500 指數再創歷史新高，那斯達克指數上漲 1.12%。 *戴爾股價上漲 9%，達到兩年來的最高點，延續了本週早些時候 AMD 突破引發的人工智慧驅動的漲勢。 *VIX 跌至五個月低點，而疲軟的勞動力數據加劇了對聯準會降息的預期，維持了風險偏好。 市場概況： 美國股市果斷上漲，那斯達克指數上漲1.12%，標準普爾500指數再創歷史新高，市場持續關注美國政府關門的影響。持續的上漲行情——目前正持續至財政僵局結束——凸顯市場對企業催化劑和貨幣政策預期的關注，而非政治失靈。 科技股仍是主要驅動力，戴爾科技飆升9%，逼近兩年高點166.10美元，延續了本週早些時候AMD突破的勢頭。人工智慧相關基礎設施股的持續上漲勢頭反映出，投資者對該行業未來成長軌蹟的信心日益增強，超越了最初的半導體行業領先地位。 芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）跌至五個月以來的最低水平，顯著提振了市場情緒。 「恐慌指數」的顯著下降表明投資者的焦慮程度極低，並表明在有利的環境下，投資者仍有充足的繼續冒險的空間。 聯準會放鬆政策的預期不斷升溫，以及近期勞動市場疲軟（包括弱於預期的ADP就業報告）進一步強化了看漲動力。企業績效堅韌、波動性減弱以及預期性貨幣政策的結合，為股市升值創造了強大的組合動力，同時也壓倒了人們對治理信譽和財政僵局的擔憂。 技術分析 納斯達克，H4： 那斯達克指數上一交易日飆漲逾1%，創下歷史新高，果斷扭轉了先前跌破上行趨勢支撐線的假突破。強勁的反彈凸顯了當前看漲趨勢的潛在力量，並表明買家仍然牢牢掌控著短期趨勢。 該指數能夠在短暫的技術突破後迅速重回上行軌跡，顯示在高位獲得了強勁的機構支撐。這種短暫的回調之後立即反彈的模式是持續看漲勢頭的特徵，並且通常預示著進一步上漲。 動量指標與正面的價格走勢一致。相對強弱指數已從中線上方反彈，並接近超買區域，反映出買盤壓力不斷增強。同時，移動平均線收斂散度指標已在零線上方形成看漲交叉，證實新一波積極動能正在形成。 阻力位：25260.00, 25,550.00 支撐位：25,040.00, 24,830.00
