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歐元在關鍵GDP數據確認前維持堅挺
重點摘要： *歐盟統計局的最終數據顯示，第四季GDP季增0.3%，年增1.3%，預估2025年全年增幅將提高至1.5%。 *2月通膨率年增至1.9%，接近歐洲央行2%的目標，降低了大幅降息的壓力。 *失業率降至歷史新低 6.1%，增強了經濟韌性，並幫助歐元兌美元維持在 1.15-1.20 區間附近。 市場概況： 歐盟統計局今日發布的2025年第四季歐元區GDP最終估算值證實，歐元區第四季GDP季增0.3%，年增1.3%，與先前的初步估算值和第二次估算值一致。這使得2025年全年GDP成長率達到1.5%，高於2024年的0.9%，凸顯了歐元區在貿易緊張局勢和地緣政治不確定性挑戰下的韌性。西班牙和荷蘭的強勁表現支撐了經濟成長，德國和義大利的貢獻較為溫和，而法國則略顯落後。 近期數據進一步強化了這個正面背景。 2026年2月公佈的通膨率年增至1.9%，高於1月的1.7%，超出市場對穩定的預期。服務業通膨加速至3.4%，核心通膨率上升至2.4%，能源價格跌幅收窄至-3.2%。這使得整體通膨率接近歐洲央行2%的目標，降低了大幅降息的可能性，並增強了市場對歐元區穩定的信心。 勞動市場也表現強勁，經季節性調整後的2026年1月失業率從12月的6.2%降至歷史新低6.1%，超出先前持平的預期。這項改善相當於約1,077萬失業人口的減少，反映出強勁的就業成長支撐了家庭消費，並維持了經濟成長動能。 在此背景下，今日公佈的符合預期的GDP數據，加上通膨反彈和失業率改善，為歐元提供了支撐性的國內基礎。歐洲央行似乎準備維持利率不變，如果美國經濟數據走軟，可能縮小與聯準會的利率差。 2026年3月初，歐元兌美元匯率在1.16附近震盪波動，分析師指出，短期內匯率將在1.15至1.20左右的區間內盤整。溫和升值仍可行，假設避免外部衝擊，未來一到三個月內歐元兌美元匯率有3%至5%的上漲空間，目標價位為1.19。 技術分析 歐元兌美元，H4 歐元兌美元貨幣對近期受強勁的下跌動能主導，較1月高點下跌約4%。然而，該貨幣對目前在1.1580的關鍵支撐位上方盤整，該區域吸引了大量買盤，也是近期交易區間的下限。若能持續突破該盤整區間，則預示技術性反彈，歐元兌美元可望挑戰1.1710附近的下一個阻力位。 技術分析證實，1.1580-1.1600區域是關鍵支撐位。若價格有效突破1.1640-1.1650區域，則目標位分別為1.1686的9日均線和1.1753的50日均線。若價格突破區間，則可能進一步上探至1.1760，該位置與38.2%斐波那契回檔位重合。 在經歷了持續下跌之後，動量指標已轉為正態勢。相對強弱指數（RSI）已升至接近42，突破超賣區域，此前一度跌破35，反映出強勁的拋售壓力。移動平均收斂/發散指標（MACD）從深度超賣水平形成看漲的黃金交叉，表明空頭動能正在消退，潛在的趨勢反轉正在醞釀。 阻力位：1.1710，1.1870 支撐位：1.1460，1.1340
中東局勢緊張與油價上漲推動美元走強
重點摘要： *由於中東緊張局勢引發新一輪避險浪潮，美元指數（DXY）飆升至接近99。 *油價上漲對美元構成結構性支撐，因為美國作為能源淨出口國從中受益。 *強勁的勞動力市場數據和穩健的生產力進一步鞏固了聯準會謹慎的貨幣政策方針。 市場概況： 本週，由於美國、以色列和伊朗之間中東地緣政治緊張局勢升級，引發全球市場避險情緒，美元大幅走強。美元指數（DXY）逼近99關口，創下2025年底以來最強勁的單週表現之一。能源基礎設施和航運路線遭受襲擊，加劇了市場的不確定性，投資者紛紛增加美元。能源價格飆升是美元走強的關鍵驅動因素。隨著海灣地區供應中斷擔憂加劇，WTI原油價格突破每桶81美元，布蘭特原油價格逼近85美元。由於美國目前是能源淨出口國，油價上漲有助於平衡貿易，並在能源市場承壓時期增強美元的強勢。 經濟數據進一步提振了美元。每週首次申請失業救濟人數維持在21.3萬人左右，第四季非農業生產力成長2.8%，2月裁員人數大幅下降，反映出勞動市場持續穩定。這些因素強化了聯準會謹慎的貨幣政策立場。包括里士滿聯邦儲備銀行主席湯姆巴金在內的聯準會官員表示，通膨壓力依然高企，令市場對近期降息持懷疑態度。美國公債殖利率居高不下也增強了美元的利率優勢。投資人正密切關注即將公佈的非農就業報告，以期從中獲得更多有關聯準會政策走向和美元近期走勢的線索。 黃金價格波動劇烈，投資人在避險需求與美元走強和美國公債殖利率上升的壓力之間權衡。最初，金價因地緣政治不確定性而上漲，反映出市場對中東衝突升級的擔憂。然而，美元反彈和債券殖利率上升限制了金價的上漲空間，使得以美元計價的黃金對國際買家而言更加昂貴，並增加了持有無收益資產的機會成本。 能源市場也間接影響了黃金價格。由於供應風險導致油價飆升，加劇了通膨擔憂，但利率上升降低了聯準會降息的預期，從而限制了黃金的上漲勢頭。儘管短期內金價有所波動，但其長期結構性需求仍強勁。今年以來，金價已上漲約18%至20%，主要得益於各國央行（尤其是新興市場）的購金行為以及資金流入黃金ETF，凸顯了黃金在當前地緣政治和金融不確定性下作為戰略價值儲存手段的作用。美元受到地緣政治風險、油價上漲、強勁的經濟數據和高收益率的支撐，而黃金雖然面臨來自美元和收益率的短期壓力，但長期來看，央行需求、避險屬性和結構性資金流入仍為其提供支撐。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數在近期上漲行情延續後，圖表上仍保持支撐，但動能已在附近阻力位下方趨於穩定。此前，美元指數突破98.00阻力區，強勢上漲至99.50附近，創下數日以來最大漲幅。然而，在測試這一上軌後，上漲動能有所減弱，價格走勢轉為98.70至99.50區間盤整，市場正在消化早期的漲幅。從結構來看，短期整體趨勢仍看漲，價格繼續守住先前突破點98.00上方，該水準目前已成為關鍵支撐位。目前的橫盤整理反映的是整體上漲行情的暫停，而非立即反轉，顯示市場正試圖在強勁上漲後構築更高的底部。 近期上漲行情後，動量指標顯示出降溫跡象。 RSI指標在短暫接近超買區域後回落至50以上，顯示上漲動能依然存在，但不再加速。同時，MACD指標開始趨於平緩，長條圖略轉為負值，反映出價格在近期高點附近盤整，上漲動能有所減弱。 阻力位：99.50，100.35支撐位：98.70，97.95
受伊朗衝突影響，華爾街股市下跌，油價創多年新高
重點摘要： *由於中東緊張局勢升級，道瓊指數下跌1.6%，抹去了2026年的所有漲幅。 *標普500指數和納斯達克指數小幅下跌，科技股表現優於防禦型板塊。 *霍爾木茲海峽關閉導致全球石油運輸中斷，加劇了能源價格飆升和市場波動。 市場概況： 週四，受美以聯軍與伊朗之間持續不斷的中東衝突升級的影響，美國股市收跌，油價升至多年高點。道瓊工業指數下跌1.8%，約1000點，抹去了2026年以來的所有漲幅；標普500指數和那斯達克指數分別下跌0.56%和0.26%。不斷升級的地緣政治緊張局勢加劇了投資者的避險情緒，尤其是在對能源成本和經濟成長較為敏感的行業，從而引發了普遍的避險情緒。 能源價格已成為市場的核心驅動因素。美國原油價格飆升8.5%，至每桶81美元；布蘭特原油價格上漲近5%，至每桶85.41美元，反映出途經霍爾木茲海峽（全球石油運輸的關鍵通道）的油輪運輸完全停滯。油價和能源價格上漲不僅擠壓企業利潤空間，也引發了人們對通膨壓力的擔憂，使聯準會的利率前景更加複雜。這導致對利率敏感的行業，例如非必需消費品、航空和工業板塊，面臨拋售壓力。其中，卡特彼勒股價下跌超過3%，聯合航空股價下跌超過5%。 投資人謹慎情緒也反映在不斷攀升的美國公債殖利率上，10年期公債殖利率升至4.13%，市場波動性加劇，VIX指數飆升11%，顯示市場恐慌情緒高漲。能源和部分科技股等防禦性板塊限制了整體跌幅。例如，雪佛龍股價上漲近4%，晶片設計公司博通在預測明年人工智慧晶片營收將強勁成長後，股價上漲4.8%。這種分化凸顯了地緣政治衝擊如何加劇了投資人對防禦性和高成長型股票的輪動。 展望未來，市場參與者正密切關注2月的美國非農就業報告，該報告或將進一步揭示勞動力市場的強勁程度，並影響聯準會的政策走向。經濟學家預計，非農業就業人數將溫和成長約5萬人，失業率將維持在4.3%的穩定水準。在能源成本上漲的情況下，勞動市場保持韌性可能會延續聯準會的緊縮政策傾向，從而抑制市場風險偏好，並繼續對股市構成壓力。短期內，華爾街仍處於「避險」狀態，道瓊指數尤其容易受到石油供應中斷和中東衝突局勢發展的影響。 技術分析 道瓊指數，H4： 道瓊工業平均指數在未能維持50,000點心理關卡上方的上漲動能後，已進入明顯的回檔階段。此前，該指數曾試圖向50275點附近的0.382斐波那契回檔位發起衝擊，但遭遇強勁拋售壓力，導致持續下跌。近期跌破48580點附近的0.236斐波那契回檔位，顯示看漲結構正在減弱，短期市場情緒趨於謹慎。目前，該指數在短暫跌破47,500點區域後正嘗試小幅反彈，價格在47950點附近徘徊。然而，從整體結構來看，自2月中旬以來，該指數仍在形成更低的峰值，而先前的上升趨勢線已被徹底突破。這顯示先前的上漲動能已經消退，市場正進入回調盤整階段。 動量指標也強化了這種疲軟的市場前景。相對強弱指數（RSI）已跌至30中段附近，反映出空頭動能增強和買盤興趣不足，儘管其正接近短期穩定的水平。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍處於深度負值區域，長條圖向下擴張，訊號線持續發散，證實短期內空頭動能仍佔據主導地位。 阻力位：48,580.00，50,275.00 支撐位：47,220.00，45,845.00
