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CPI數據公佈後歐元區情緒低迷，目光聚焦就業數據
重點摘要： *歐元區 CPI 維持在 2.0%，核心 CPI 降至 2.3%，進一步強化了市場對歐洲央行將維持政策暫停、近期不會調整利率的預期。 *由於聯準會暫緩降息，而日本央行承諾進一步升息，不斷擴大的殖利率差繼續推動資本外流，並使歐元兌美元匯率保持下行趨勢。 *即將發布的歐元區就業報告至關重要——強勁的就業數據可能會提供短暫支撐，而疲軟的數據則有可能加速歐元跌至年內低點。 市場概況： 歐元區最新通膨數據公佈後，歐元波動幅度不大。數據顯示，通膨情勢喜憂參半，但整體符合預期。調和消費者物價指數（HICP）維持在歐洲央行2.0%的目標水平，而核心HICP則小幅回落至2.3%，略低於市場普遍預期的2.4%。這些數據證實了歐洲央行先前緊縮政策的有效性，並顯示通膨壓力得到控制，從而強化了市場對歐洲央行管理委員會將在短期內維持2.0%存款利率的預期。 歐元正面臨貨幣政策分歧擴大帶來的持續結構性壓力。儘管歐洲央行暗示將長期暫停降息，但鑑於美國經濟數據強勁，聯準會的降息週期似乎也已暫停，而日本央行則明確承諾將進一步推動政策正常化。這種利率差異持續導致資本流出歐元區，使其明顯下行。 市場關注點轉向即將公佈的歐元區失業率報告。低於預期的失業率數據可能凸顯勞動市場的韌性，進而為歐元提供暫時支撐。反之，較高的失業率則可能加劇歐元下跌，強化人們對經濟停滯的擔憂，並凸顯歐洲央行相對於其他央行維持當前政策立場的能力有限。 從政策分歧的角度來看，歐元前景依然看跌。通膨得到控制，歐洲央行採取行動的緊迫性降低，使其傾向於維持政策不變，而其他主要央行則繼續進行政策調整。除非歐洲央行的言論發生實質轉變或美國經濟數據急劇惡化，否則任何短期反彈都可能有限且具有技術性。歐元兌美元的下行路徑阻力最小，除非歐元區出現意外的鷹派催化劑，否則歐元兌美元很可能測試年內低點。 技術分析 歐元兌美元，H4： 歐元兌美元貨幣對已確認自1.1808附近三個月高點以來的下跌趨勢反轉，並在既定的下降通道內持續承壓。最新的價格走勢表明市場持續疲軟，該貨幣對不僅跌破了通道下軌，而且未能維持任何技術性反彈。這次反彈嘗試的失敗，以及漲幅的完全抹去，凸顯了賣方的主導地位，並顯示潛在的下跌動能依然強勁。 目前的技術焦點轉向關鍵支撐位1.1655。該水平位代表著先前買盤湧現的近期底部。若價格持續跌破1.1655，將進一步強化目前的看跌趨勢，並可能引發新一輪拋售壓力，進而跌向更低的支撐區域。反之，若價格能守住該水平，則可能再次嘗試盤整，但若跌破通道支撐，整體結構仍將面臨風險。 歐元兌美元的技術面呈現看跌態勢。跌破下降通道後未能收復失地，是持續疲軟的明顯訊號。若日線收盤價跌破1.1655支撐位，看跌前景將進一步鞏固。要改變當前的下跌趨勢，歐元兌美元需要強勁反彈至1.1700上方，目前在通道突破後構成初步阻力。除非歐元兌美元能夠有效突破這一阻力區域，否則交易者很可能對任何反彈持懷疑態度。 阻力位：1.1710，1.1755 支撐位：1.1655，1.1610
地緣政治緊張局勢和貿易摩擦削弱風險偏好，避險資產價格上漲
重點摘要： *美元和黃金同步上漲，顯示全球風險情緒惡化。 *受美委關係再緊張和亞洲貿易摩擦加劇的影響，地緣政治緊張局勢進一步加劇。 *中國對日本實施了新的出口管制，加劇了人們對地區經濟和安全穩定的擔憂。 *本週稍後公佈的美國勞動力市場數據可能為市場走勢提供下一個方向性線索。 市場概況： 隨著全球風險偏好減弱，包括美元和黃金在內的避險資產延續漲勢，促使投資者在日益加劇的地緣政治和經濟不確定性中轉向防禦性配置。美元和黃金同時升值——這種現象雖然不常見，但並非史無前例——通常反映出市場壓力加劇，此時保本優先於追求收益。一系列地緣政治事件令全球前景蒙上陰影，削弱了投資者對風險敏感型資產的信心，從而抑制了市場情緒。 美國與委內瑞拉之間的緊張關係再度抬頭，並蔓延至包括哥倫比亞等鄰國在內的更廣泛的地區層面。儘管美委關係的長期走向仍不明朗，但委內瑞拉領導人尼古拉斯·馬杜羅被捕後，以及白宮隨後發表的言論（暗示唐納德·特朗普總統不排除動用武力奪取格陵蘭島），加劇了這種不確定性。儘管目前這些言論大多只是說說而已，但它們無疑加劇了本已脆弱的地緣政治局勢，強化了人們對傳統安全港的需求。 投資人忽略喜憂參半的美國經濟數據，轉而關注更廣泛的風險環境，黃金價格持續走高。持續的地緣政治不確定性、對聯準會最終降息的預期以及對美國財政可持續性揮之不去的擔憂，都繼續支撐著黃金需求。黃金的韌性凸顯了其作為對沖政治風險和宏觀經濟波動的工具的作用，尤其是在人們對法定貨幣的信心波動的情況下。 加劇全球不安的是，中國宣布立即對可能用於軍事用途的銷往日本的商品實施出口管制。北京方面表示，所有軍民兩用物項將禁止用於軍事用途，同時，任何可能提升日本軍事能力的出口也將受到限制。此舉加劇了亞洲兩大經濟體之間的緊張關係，並引發了人們對供應鏈中斷、區域安全風險以及對全球貿易流動更廣泛影響的新擔憂。展望未來，投資者的注意力將轉向本週稍後發布的關鍵美國經濟數據，其中包括非農就業人數以及失業率這可能會重塑市場對聯準會政策的預期。在更明確的訊號出現之前，市場可能仍將保持謹慎，在持續的地緣政治和宏觀經濟不確定性下，避險資產將繼續獲得良好支撐。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數走高，目前正在測試98.70的關鍵阻力位。動量指標支持進一步上漲，MACD指標顯示看漲動能增強，並已確認出現黃金交叉，而RSI指標為58，且保持在中線上方，顯示看漲傾向正在增強。 市場注意力集中在突破 98.70 的可能性；持續上漲可能會打開進一步上漲的空間，目標是下一個阻力位在 99.25。 然而，如果上漲勢頭未能持續，該指數可能會出現技術性回調，回落至 98.10 的支撐位，如果下行壓力增加，甚至可能跌至 97.55。 阻力水平：98.70，99.25支持程度：98.10，97.55 黃金，H4： 黃金價格在測試4495.00附近的短期阻力位時走高，市場關注點在於潛在的向上突破。如果成功突破該阻力位，則可能預示著上漲趨勢的延續，並為重新測試下一個阻力位4545.00鋪平道路。 然而，動量指標顯示短期內需謹慎。 MACD指標顯示上漲動能減弱，而RSI指標已從超買區域回落至59，並可能正在形成潛在的死亡交叉。 這種組合增加了技術性回檔的風險。如果看跌勢頭增強，黃金價格可能回落至 4425.00 美元的支撐位附近，如果回調幅度更大，則可能下探至 4335.00 美元。 阻力水平：4495.00，4545.00 支持程度：4425.00，4335.00
澳元受政策分歧和商品價格利好影響，表現優於七國集團其他貨幣
重點摘要： *澳幣是進入2026年以來表現最強勁的G10貨幣，這得益於澳洲儲備銀行相對鷹派、維持高位貨幣政策的立場。 *隨著聯準會、歐洲央行和英國央行轉向鴿派立場，澳洲的政策僵化和強勁的經濟數據進一步擴大了澳元的領先優勢。 *大宗商品價格走強和主要儲備貨幣（美元、歐元、英鎊、日圓）走弱，鞏固了澳幣的優異表現，但風險仍與全球需求和澳洲儲備銀行未來的指導方針有關。 市場概況： 在2026年到來之際，澳元已成為G10貨幣中表現最為突出的貨幣，這主要得益於其相對穩健的貨幣政策和有利的貿易條件。澳幣的強勢主要源自於澳洲儲備銀行（RBA）公開表明的立場，該行相對於其他主要貨幣而言仍保持謹慎鷹派。澳儲行近期會議紀要強調了其依賴經濟數據的政策方針，並表示近期沒有降息的計劃，這與市場對美聯儲、歐洲央行和英國央行的鴿派預期形成鮮明對比。 這種政策分歧因潛在的經濟和商品動態而加劇。儘管其他主要經濟體已顯露出疲軟跡象，引發市場對降息的預期，但澳洲經濟的韌性使其得以維持長期高利率政策。同時，全球大宗商品價格的持續走強也為澳元提供了顯著支撐，鞏固了其作為大宗商品掛鉤貨幣的傳統地位。 儲備貨幣普遍疲軟的背景進一步凸顯了澳幣的相對吸引力。美元持續受到聯準會鴿派政策重定價的壓力，歐元和英鎊則因經濟成長前景停滯而受阻，日圓儘管日本央行釋放了正常化訊號，但仍未能擺脫根深蒂固的套利交易格局的影響。 澳元目前的上漲動能得益於宏觀經濟情勢的良好支撐。然而，其持續強勢仍取決於澳儲行維持現有政策立場以及大宗商品價格維持堅挺。主要風險包括全球經濟成長放緩幅度超出預期，進而抑制大宗商品需求，以及澳儲行政策指引轉向更中性的立場。澳幣的韌性將受到即將公佈的國內經濟數據以及全球各國央行政策走向的考驗。 技術分析 澳幣/日元，H4： 澳元/日圓貨幣對確認了顯著的上漲突破，在關鍵支撐位102.50上方盤整後，延續了既定的上升趨勢。最新的價格走勢顯示，該貨幣對果斷突破了104.90的阻力位，這一舉動為趨勢延續提供了強烈的技術訊號，並為進一步上漲打開了道路。 這次突破得到了關鍵震盪指標動能增強的佐證。相對強弱指數（RSI）一直穩定在中線上方，目前已重返超買區域，反映出持續的買盤壓力。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）在零軸上方形成看漲黃金交叉，並顯示出加速上漲的跡象，證實新一輪上漲動能正在推動當前的漲勢。 在確認突破 104.90 後，技術結構呈現強勁的看漲態勢。強勁的價格走勢與正面的動量指標相吻合，顯示趨勢正進入更明確的階段。儘管 RSI 指標接近超買區域可能預示著短期盤整，但主導方向仍然向上。短期內傾向於做多，回調至 104.90 的新支撐位附近或將被視為買入良機。只有持續回落至 104.90 以下，才能否定當前的看漲突破，並預示著可能出現假突破。 阻力位：106.00，107.05 支撐位：104.90，103.55
