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貴金屬價格因聯準會鷹派立場轉變和槓桿釋放而震盪
重點摘要： *聯準會重新定價後，美元走強，金銀價格暴跌，而凱文沃許領導下的聯準會可能採取鷹派立場，更加劇了這種局面。 *拋物線式的上漲和槓桿頭寸引發了一連串的清算，將一次調整變成了恐慌性崩盤。 *金屬價格可能只有在修復技術性損傷後才會企穩，在關鍵阻力位被重新奪回之前，反彈將面臨拋售壓力。 市場概況： 上週晚些時候，大宗商品市場，尤其是貴金屬市場，遭遇歷史性拋售，價格劇烈波動，從歷史高點暴跌。黃金跌破關鍵心理關卡5000美元，白銀單日跌幅超過26%。這一劇烈逆轉是由結構性、技術性和市場情緒等多種因素共同作用引發的。 主要催化劑是川普總統提名鷹派人物凱文沃什擔任聯準會主席後，聯準會長期政策的根本性重新定價。此舉緩解了市場對政治驅動的鴿派轉向和美元貶值的擔憂，導緻美元大幅上漲。美元走強對以美元計價的金屬構成直接且強勁的阻力。 這一根本性轉變暴露並加劇了極度的技術性過度擴張。上個月兩種金屬的拋物線式上漲是由高槓桿和追逐動量推動的。回調的最初跡象引發了一連串的追繳保證金和強制平倉，將一次健康的調整轉變為恐慌性暴跌，因為槓桿頭寸被大規模平倉。 儘管金屬的長期看漲前景（地緣政治風險、去美元化）可能依然存在，但技術面和市場情緒都遭受了重創。市場很可能從暴跌過渡到一段波動性較大的盤整期，以尋求新的平衡。目前的下跌趨勢強勁，任何反彈嘗試都將遭到被套牢的多頭平倉拋售。要實現持續復甦，不僅需要聯準會鷹派立場有所緩和，還需要一段時間的穩定，以修復受損的圖表和動搖的市場信心。審慎的策略是保持謹慎，將任何反彈都視為新一輪調整階段中的潛在反彈，直到關鍵阻力位被有效收復。 技術分析 黃金，H4 黃金價格在前一交易日遭遇大幅拋售，單日跌幅超過9%，創下歷史新低。這次暴跌已將金價推至關鍵技術區域：先前數月橫盤整理區間的上軌附近，接近4,600美元關口。該區域流動性充裕，價格從該區域反彈是市場對先前密集訂單的典型反應。 眼下的技術焦點在於黃金能否在先前的盤整區間內企穩並止跌。如果成功守住這一支撐區域，並實現持續反彈，則將強烈表明劇烈的回調可能即將結束，為潛在的企穩或回調性反彈奠定基礎。 動量指標反映了市場結構的劇烈轉變。相對強弱指數（RSI）已從超買區域大幅回落，顯示極強的上漲動能迅速消退。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）雖然仍為負值，但已初步顯示出試圖企穩或構築底部的跡象，表明拋售壓力可能正在減弱。 阻力水平：4960.00，5240.00 支持程度：4550.00，4295.00
美元因鷹派聯準會主席提名而走強，關注就業數據
重點摘要： *凱文沃什的任命預示著聯準會將採取鷹派立場，緩解了人們對政治驅動的鴿派轉向的擔憂，並支撐了美元。 *即將公佈的經濟數據，尤其是周五的非農業就業報告，將決定美元的漲勢能否持續。 *這項提名增強了政策的可信度，但能否取得進一步進展取決於經濟基本面是否與鷹派論調相符。 市場概況： 1月30日，川普總統提名凱文沃什為下一任聯準會主席，此舉引發全球金融市場強烈反應，並重新調整了市場對長期政策的預期。儘管該任命尚需參議院確認，且要到2026年5月才會生效，但市場立即將貨幣政策持續緊縮的可能性計入價格。 沃什曾任聯準會理事，以其對通膨的鷹派立場而聞名。他的提名被視為聯準會繼續保持獨立性的信號。這緩解了市場對聯準會可能出於政治動機轉向鴿派的擔憂，此前，鑑於總統曾公開批評聯準會主席鮑威爾，這種擔憂一直十分普遍。由此導致的「美元貶值」風險降低引發了美元的大幅上漲，推動美元指數（DXY）在周五收盤時創下下週內新高。 儘管此次提名為未來定下了鷹派基調，但美元的短期走勢將取決於硬性經濟數據，首先是周五公佈的美國非農就業報告。強勁的就業數據將增強經濟韌性，使聯準會能夠維持其緊縮政策，並可能延續美元的漲勢。反之，如果就業數據遠低於預期，市場可能會忽視長期前景，轉而關注短期成長擔憂，從而限制甚至逆轉美元的漲幅。 沃什的提名透過增強政策可信度，為美元提供了結構性看漲支撐。然而，美元現在進入了一個必須依靠基本經濟現實支撐的階段。下周公布的數據，尤其是非農就業報告，將檢驗基本面是否與新近確立的鷹派政策預期相符。目前美元面臨的風險平衡偏向上行，但其上漲動能可能會更加謹慎，並更加依賴數據。 技術分析 美元指數（DXY），H4： 美元指數（DXY）已從近期低點強勁反彈，並逼近97.20附近的流動性強區域和周線高點。該區域是價格先前集中波動的關鍵技術節點，因此構成天然阻力位。 該指數在目前價位的表現至關重要。若成功突破97.20並持續維持日線收盤價，則表示反彈動能強勁，並可能進一步延續，挑戰下一層阻力位。然而，鑑於該價位流動性集中，出現回落的可能性也很大。如果該指數未能突破並回落，則表示反彈動能正在減弱，可能導致重新測試近期低點，並挑戰該指數的長期下跌趨勢結構。 美元指數（DXY）正處於轉折點。儘管技術上復甦動能依然穩固，但即將面臨首次重大考驗。市場能否消化並突破97.20附近的流動性，將決定其下一步走勢。若突破該水平，則預示著在整體下跌趨勢中將出現更強勁的修正性反彈；若未能突破，則將鞏固空頭優勢，並增加跌至更低支撐位的可能性。交易者應密切注意該水準的價格走勢，以判斷下一步的關鍵動向。 阻力位：97.85、98.35 支撐位：96.50，95.90
AI支出審視蓋過大型科技股財報，美股劇烈震盪
重點摘要： *美股波動加劇，投資人消化大型科技股分歧的財報表現。 *市場焦點轉向AI資本支出，而非單純的獲利表現 *微軟儘管獲利超預期，仍因雲端成長與AI成本飆升疑慮而重挫。 市場概況： 美國股市波動明顯升高，投資人評估多家大型科技公司的財報，市場關注焦點從傳統的營收與獲利成長，轉向對人工智慧相關龐大資本支出的可持續性與回報率。此一轉變反映投資人對AI基礎建設高額投資是否能轉化為持久獲利成長的疑慮。 微軟公布優於預期的會計年度第二季財報，包括雲端營收首次突破500億美元。儘管表面數據亮眼，股價仍大跌逾11%，投資人對雲端成長放緩跡象及AI相關資本支出快速擴張表達擔憂。微軟因早期與OpenAI的合作成為AI熱潮的主要受益者之一，其市值曾突破4兆美元，但隨著市場質疑AI投資回報速度，情緒明顯降溫。 圍繞微軟的謹慎情緒拖累整體科技股氣氛，儘管Meta帶來較為正面的更新。Meta在發布優於預期的營收展望並重申擴大資料中心布局後，股價大漲逾10%。Meta表示，今年AI與基礎建設支出最高可達1,350億美元，突顯其在AI競賽中搶占市佔的決心，有助於抵消市場對科技產業支出紀律的部分疑慮。 另一方面，特斯拉公布的年度業績略低於預期，股價小幅走低，投資人聚焦公司對AI與機器人領域的再度強調。儘管策略轉向引發關注，但市場對短期獲利能見度仍保持謹慎。 除財報外，宏觀風險亦在市場焦點之中。投資人密切關注美國貨幣政策動向，因川普總統表示將於今日稍晚宣布聯準會主席提名人選。該決定預計將結束長達數月的遴選程序，並可能對未來利率政策產生重大影響，為本已面臨AI支出效率與經濟前景疑慮的股市增添另一層不確定性。
