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由於美元走強，黃金價格從三週高點回落
重點摘要： *黃金近期的下跌反映的是獲利回吐和美元走強，而不是整體多頭結構的轉變。 *與唐納德·川普相關的持續貿易不確定性繼續支撐著避險需求。 *美伊緊張局勢加劇，為金價提供了地緣政治支撐。 市場概況： 黃金價格在近期觸及逾三週高點後進入回檔修正階段，美元走強和獲利回吐壓力暫時抵銷了避險需求。現貨黃金下跌約1%至1.5%，至每盎司5,140美元至5,170美元區域，結束了先前連續四個交易日的上漲勢頭。美元反彈是這次下跌的直接催化劑，美元走強使得以美元計價的黃金對外國買家而言成本更高，通常會引發短期拋售。 儘管有所回調，但宏觀經濟背景仍對黃金構成結構性支撐。在唐納德·川普威脅稱，如果各國「玩弄」美國貿易協議，將大幅提高關稅後，貿易緊張局勢持續升溫。新的10%全球關稅政策出台，以及可能將其提高至15%的準備工作，都使地緣政治和政策風險居高不下。從歷史經驗來看，持續的貿易不確定性往往會支撐戰略性黃金需求，即使在市場進行戰術性調整期間也是如此。 中東地緣政治風險為金價提供了額外的支撐。美國已開始從駐貝魯特大使館撤離非必要人員，而華盛頓和德黑蘭則計劃在日內瓦舉行新一輪核談判。市場對美伊之間任何局勢升級的跡象仍然十分敏感，分析師普遍指出，如果外交進展停滯不前，避險資金通常會加速流入黃金。正是在這種背景下，近期金價下跌普遍被視為獲利回吐，而非趨勢反轉。 貨幣政策預期是另一個關鍵的波動因素。儘管聯準會官員近期採取了謹慎的立場，提振了美元並給黃金帶來壓力，但市場仍然預期今年將有大約50-75個基點的寬鬆政策。如果即將公佈的美國經濟數據走弱，市場對降息的預期升溫，實際收益率可能會下降，從而重新點燃金價的上漲勢頭。目前，黃金似乎處於盤整階段，地緣政治風險和貿易不確定性限制了其下行空間，但要進一步上漲，可能需要美元再次走弱或出現新的避險情緒催化劑。 技術分析 黃金，H4： 黃金（XAU/USD）在經歷了一波強勁的上漲行情後進入盤整階段，此前金價曾觸及近期高點5236.70美元附近。整體結構顯示，本月初黃金價格從4500-4750美元的支撐區域強勁反彈，並已形成更高高點、更高低點的形態。然而，目前的價格走勢表明，隨著市場在近期高點下方停滯，上漲動能開始減弱。技術面來看，金價目前守在5,161.30美元附近的0.618斐波那契回檔位上方，該位置目前構成直接支撐。只要該支撐位保持有效，短期看漲格局依然有效。 動量指標顯示出降溫的早期跡象。 RSI 已從接近超買區域回落，目前在 60 左右徘徊，與近期價格高點形成輕微的看跌背離。這表明，儘管價格仍處於高位，但上漲動能正在減弱。同時，MACD 指標仍處於正值區域，但長條圖已開始收縮，MACD 線在訊號線附近趨於平緩，反映出上漲動能正在放緩，而非新的加速。 整體而言，金價在5,161美元上方仍保持結構性支撐，但短期內漲勢正在減弱。除非買家能夠果斷突破5,236美元的阻力位，否則市場似乎處於停滯或小幅回檔階段。 阻力位：5236.70，5340.00 支撐位：5035.00，4910.00
美伊緊張局勢支撐油價，但關稅風險抑制整體市場情緒
重點摘要： *受美伊會談前地緣政治緊張局勢再加劇的影響，油價上漲。 *唐納德·川普的罷工警告加劇了人們對供應鏈中斷的擔憂。 *預計在日內瓦舉行外交談判，阿曼方面釋放出調解訊號。 *然而，關稅威脅和疲軟的全球經濟成長前景限制了大宗商品和風險資產的上漲空間。 市場概況： 由於投資人在美伊新一輪核子問題談判前保持謹慎，原油價格走高。市場日益擔憂談判破裂可能引發新一輪制裁，並導致全球供應趨緊。談判定於日內瓦舉行，德黑蘭方面表示仍傾向於透過外交途徑解決問題，同時警告稱，如果華盛頓訴諸軍事行動，伊朗將予以堅決回應。 美國總統川普表示，如果伊朗未能達成協議，他將考慮對伊朗進行有限打擊，此舉加劇了地緣政治風險。伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴蓋伊警告稱，任何美國的襲擊都將被視為侵略行為，這引發了人們對緊張局勢可能升級並擾亂歐佩克主要產油國之一的能源出口的擔憂。來自阿曼的調解員表示，談判正朝著達成潛在協議的方向取得“積極進展”，但華盛頓方面尚未確認下一輪談判的安排。 儘管存在地緣政治溢價，但更廣泛的宏觀經濟擔憂仍然限制了油價上漲空間。市場正在權衡美國對主要貿易夥伴重新加徵關稅措施可能帶來的經濟影響，這些措施可能會削弱全球經濟成長前景並抑制未來的能源需求，從而限制近期油價上漲的可持續性。 技術分析 CL-油，H4： 原油價格走高，但仍處於盤整區間。電阻為 67.15 和支撐位在 65.95動量指標略為偏向看漲，MACD指標顯示看跌動能減弱。 儘管RSI 為 62保持在中線上方，表示上行傾向正在改善。 交易員們正密切關注著…67.15 電阻可能出現突破。價格若持續突破該水平，則可能會出現上漲。繼續上漲，向下一個阻力位 68.35 邁進。確認牛市行情延續。 然而，如果看漲勢頭未能增強，原油價格可能會下跌。回調至 65.95 附近重新測試支撐位， 和64.50如果拋售壓力加大，該位置將作為下一個下行支撐位。 阻力位：67.15，68.35 支撐位：65.95，64.50
美元走強，關稅不確定性令政策前景蒙上陰影
重點摘要： *美元指數橫盤整理，市場難以找到明確的宏觀經濟方向。 *美國關稅政策被視為對經濟成長、通貨膨脹和財政平衡的雙面刃 *由於投資人謹慎評估關稅可能引發的通膨，美國公債殖利率小幅走高。 *交易員們正等待全球對美國貿易舉措的反應，以尋找美元走勢的下一個催化劑。 市場概況： 美元指數持續在窄幅區間內震盪，投資人難以確定明確的方向性。圍繞美國經濟前景的喜憂參半的信號，以及貿易政策影響的不確定性，導緻美元近幾個交易日基本維持在區間震盪。 政府的重點仍然是關稅戰略。分析家普遍認為這項政策是一把雙面刃。一方面，提高進口關稅可以增加政府收入，並有可能緩解財政壓力，但同時也造成通膨壓力，或許成為聯準會長期維持緊縮貨幣政策的理由。另一方面，市場仍擔心主要貿易夥伴的報復性措施可能會擾亂全球貿易流動，並抑制美國經濟成長動能。 因此，投資者正密切關注全球領導人對最新關稅動態的反應。海外決策者早期流露出的抵制情緒加劇了人們的擔憂，即可能出現針鋒相對的貿易行動，這將加劇宏觀經濟波動，並使美國經濟成長前景更加複雜。 同時，隨著機構投資人開始謹慎地將關稅可能引發的通膨風險計入價格，美國國債殖利率小幅走高。儘管理論認為關稅會推高物價，但鑑於此前幾輪激進的關稅措施對通膨的持續影響有限，且未能實質改善財政狀況，交易員們仍持懷疑態度。這種不確定性使得美元的上漲空間較為溫和，而非大幅走強。 總體而言，由於潛在的通膨支撐與成長風險之間存在相互矛盾的力量，美元短期內可能仍將維持盤整區間。市場參與者將密切關注即將到來的政策訊號和技術突破，以確認下一步的持續走勢。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數走高，同時進行測試阻力位為 97.95動量指標支持謹慎看漲的前景。MACD指標顯示看跌動能正在減弱。， 和RSI 為 58價格仍高於中線，顯示潛在的買盤壓力仍然存在。 成功突破上方97.95這可能會引發進一步上漲，並有可能推動指數朝…方向移動。下一個阻力位在 98.70交易者應密切注意價格走勢，以確認上漲動能是否持續。 然而，如果指數未能突破上漲，則可能價格回落至盤整區間，並重新測試97.00的支撐位。，更深層的支撐位於95.75。 阻力位：97.95，98.70 支撐位：97.00，95.75
