
重點摘要:
*澳洲儲備銀行積極的緊縮政策使澳幣成為G10貨幣中表現最佳的貨幣之一,不斷擴大的利率差支撐了澳幣/美元的強勢。
*澳洲即將公佈的通膨數據至關重要——如果通膨數據意外走高,可能會鞏固市場對再次升息的預期,並推動澳元進一步上漲。
*油價高企和大宗商品價格堅挺,加劇了通膨壓力,支撐了澳元,但如果消費者物價指數(CPI)不如預期,澳元仍面臨下行風險。
澳元繼續保持其在2026年G10貨幣中表現最強勁的地位,澳洲儲備銀行的鷹派政策轉向以及能源成本飆升為澳元提供了強勁的上漲動力,尤其是在明日即將公佈的3月消費者物價指數(CPI)發布前夕。澳元兌美元匯率在近期幾個交易日中堅守0.7150上方,此前該貨幣對在4月中旬觸及0.7220附近的2026年新高後,目前處於盤整階段。
澳洲儲備銀行(RBA)已成為主要央行中最鷹派的央行之一,已連續兩次升息,每次25個基點,將現金利率在2026年上調至4.10%。貨幣市場預計,在5月5日的會議上,RBA第三次升息至4.35%的可能性約為72%至74%。這一立場與聯準會的謹慎態度和歐洲央行相對鴿派的政策軌跡形成鮮明對比。這種政策分歧擴大了澳洲的收益率優勢,從而支撐了對澳元的持續需求。
大宗商品價格提供了額外的支撐。由於美伊海上衝突升級,霍爾木茲海峽關閉,並推高了全球原油基準價格,而這一影響傳導至澳洲能源成本,加劇了澳儲行對通膨的擔憂。此外,基本金屬價格堅挺也提振了澳洲的貿易條件,鐵礦石價格維持在關鍵支撐位之上。
明天公佈的3月份CPI報告可望成為近期經濟趨勢的關鍵催化劑。市場普遍預期,年度通膨率將大幅攀升至4.7%,較2月的3.7%大幅成長,遠高於澳洲儲備銀行2-3%的目標區間。通膨飆升主要歸因於全球供應中斷導致的燃料和能源成本上漲,經濟學家指出,房屋和食品價格預計也將維持在高位。
一次成功的財報電話會議或超出預期幾乎肯定會強化市場對5月升息的預期,並可能引發澳元/美元新一輪上漲。任何基礎經濟指標(尤其是剔除波動性較大的項目後調整均值通膨指標,該指標是澳儲行決策的核心)的意外上調都將進一步強化市場對積極收緊貨幣政策的預期。反之,如果財報電話不如預期,可能會抑制市場立即出現的鷹派情緒,但澳儲行對通膨的警惕以及持續的能源衝擊可能會限制任何實質性的鴿派轉向。
技術分析

澳元/美元在突破先前的下降通道後,繼續保持上漲勢頭,表明市場結構轉向看漲。然而,在回測近期高點0.7200附近後,上漲動能短暫停滯。
近期價格走勢顯示看漲結構重現,該貨幣對再次逼近關鍵心理阻力位。若能持續突破 0.7200 水平,則將確認當前漲勢的延續,並可能打開通往下一個阻力位 0.7250 的通道。
下檔方面,直接支撐位在 0.7150-0.7140 區域,其次是更強的支撐位在 0.7030。守住這些水準將有助於維持當前上升趨勢的完整性。
隨著價格接近阻力位,動量指標略有減弱;然而,整體技術結構顯示買方仍佔據主導地位。若價格確認突破 0.7200,尤其伴隨成交量放大,將強化看漲前景,並支持價格進一步上漲。
阻力位:0.7225,0.7310
支撐位:0.7145,0.7030
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