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原油價格波動主導通膨和聯準會預期

Published: 28 May 2026,07:32

Published: 28 May 2026,07:32

Daily Market Analysis New

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重點摘要:

*石油已成為影響通膨、聯準會政策和整體市場情緒的核心宏觀驅動因素。

*美伊緊張局勢和霍爾木茲海峽局勢的不確定性持續加劇油價劇烈波動。

*市場對新聞頭條依然高度敏感,交易員會對每項外交和軍事動態做出反應。

市場概況:

石油已成為全球市場最重要的宏觀資產,因為它直接影響通膨預期、聯準會政策、債券殖利率和整體市場情緒。近期市場波動的主要原因是持續的美國-伊朗衝突以及霍爾木茲海峽的不確定性,該海峽承擔全球約20%的海上石油貿易。

本週早些時候,有報導稱美伊可能達成協議並重新開放霍爾木茲海峽,受此消息影響,油價大幅下跌。市場認為,外交突破可望恢復供應,緩解通膨壓力,並降低地緣政治風險溢酬。這最初支撐了股市,同時打壓了黃金價格。然而,隨著美國對伊朗發動新的空襲,以及有報告指出談判依然艱難,市場情緒迅速逆轉。川普總統表示他對談判“不滿意”,並警告美國不會接受一份軟弱的協議。伊朗也仍然拒絕放棄對霍爾木茲海峽的控制權或做出重大讓步。因此,布蘭特原油價格反彈至每桶95-96美元區間,而WTI原油價格也重回每桶90美元上方。

目前市場面臨兩種主要局面。如果達成協議,油價可能大幅下跌至每桶80美元左右;而如果談判失敗或軍事衝突進一步升級,油價則可能迅速突破每桶100美元。正因如此,油價對新聞事件極為敏感。

機構分析師日益警告稱,高企的油價正在引發全球經濟更廣泛的通膨風險。燃料和運輸成本上漲推高了消費價格,使得各國央行在降息方面更加謹慎。這推高了美國公債殖利率,並加劇了人們對聯準會可能長期維持緊縮政策的擔憂。供應狀況依然緊張。美國石油協會(API)近期公佈的庫存數據顯示,美國原油庫存再次大幅下降,這是連續第六週出現下降。分析師認為,目前的戰略儲備釋放和中國進口疲軟暫時緩解了供應中斷的影響,但這種支撐作用可能在今年稍後消退。

市場目前密切關注美伊談判、霍爾木茲海峽附近的軍事活動以及即將發表的美國通膨數據等相關進展。石油價格不再僅受供需基本面影響,而是成為通膨預期、聯準會政策以及全球市場整體走向的核心驅動因素。

技術分析

原油,H4:

原油價格未能延續近期反彈動能後仍承壓,價格繼續在關鍵阻力位97.20下方交易。近期價格走勢顯示,WTI原油在大幅下跌後試圖在90.40支撐位附近企穩,但整體結構仍反映出價格高點不斷走低,且在跌破前一個上升趨勢線後,下跌勢頭依然強勁。

近期拋售之後,動量指標開始顯現穩定的早期跡象。相對強弱指數(RSI)已從接近超賣區域小幅反彈,顯示短期內下行動能可能略為減弱。同時,MACD指標仍處於負值區域,但其長條圖已開始趨於平穩,MACD線也試圖企穩,這反映出拋售壓力可能有所放緩。

整體而言,原油價格在近期下跌後似乎正進入暫時的盤整階段,但仍需更強勁的看漲訊號才能形成更廣泛的復甦格局。若價格持續守住90.40支撐區域上方,可能有助於穩定市場情緒;而若跌破該水平,則可能面臨下行至84.40支撐區域的更大風險。

阻力位:97.20,104.75

支撐位:90.40,84.40

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