
重點摘要:
*日圓交易處於緊張狀態——美元/日圓的波動反映了風險偏好情緒與日本央行鷹派預期之間的拉鋸戰。
*日本央行收緊政策的預期已被市場消化——上田文雄行長鷹派的言論將12月18日至19日會議上加息的可能性提升至約80%。
*財務大臣片山健治就日圓非基本面波動發表的評論,引發了外界對政府可能採取措施遏制日圓過度貶值的猜測。
市場概況:
日圓持續走低,在避險情緒改善推動的資金外流和市場對日本央行政策轉變預期升溫帶來的鷹派利好之間搖擺不定。週二,隨著亞洲股市從週一的拋售潮中反彈,日圓小幅走弱,避險資產的短期需求有所下降。但由於交易員們正密切關注日本央行可能召開的近年來最重要的會議,日圓進一步貶值的可能性仍然有限。
日本央行行長上田一夫週一的演講暗示,實現日本央行經濟和物價目標的可能性“顯著上升”,此番言論引發了日本利率市場的劇烈震盪。兩年期日本公債殖利率自2008年以來首次突破1%,十年期公債殖利率創下17年來的新高,三十年期公債殖利率也刷新紀錄,凸顯了市場對12月升息可能性的預期。目前,利率市場普遍認為,在12月18日至19日的會議上升息的可能性高達80%,較上週的60%大幅上調。
這一鷹派轉變的背景是乾預警告日益增加。日本財務大臣片山健治週末重申,近期日圓走勢“並非由基本面驅動”,這引發了市場猜測,如果日元進一步走弱,當局可能會出手幹預。同時,週二美元/日圓在強勁的10年期日本公債拍賣後反彈,凸顯出該貨幣對對太平洋兩岸殖利率波動的敏感度。
美國方面,週一令人失望的ISM製造業數據以及聯準會12月降息的可能性上升,導緻美元/日圓跌至兩週低點,之後有所回升。川普總統暗示鴿派人士凱文·哈塞特可能接替鮑威爾,也暫時打壓了美元,加劇了美元/日圓的下行壓力。目前,美元/日圓匯率處於拉鋸戰狀態:風險情緒改善削弱了日圓,但日本央行主導的鷹派重定價以及潛在的干預風險限制了日圓的上漲空間。只要日本公債殖利率維持在高位,且全球市場仍在等待日本央行行長上田的下一步動向,風險平衡就傾向於日圓走強,尤其是在即將公佈的美國勞動力市場數據證實經濟降溫的情況下。

美元/日圓圖表顯示,在未能守住支撐其數週上漲的長期上升趨勢線後,目前已出現走弱的早期跡象。價格已跌入清晰的下降通道,顯示上漲動能已經停滯,市場目前正在結構性回檔中向下修正。該貨幣對在155.80-157.00區域附近徘徊,該區域在跌破後成為直接阻力位。只要美元/日圓繼續維持在該下降通道內,下行壓力預計將持續存在。
相對強弱指數(RSI)徘徊在40中段附近,反映出動能減弱但尚未進入超賣區域,這意味著如果賣方果斷施壓,價格仍有進一步下跌的空間。移動平均收斂/發散指標(MACD)仍位於零軸下方,且僅出現輕微的金叉嘗試,顯示在出現更強有力的確認訊號之前,動能依然看跌。
阻力位:157.00,158.15
支撐位:155.70,154.30
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