Published: 3 June 2026,06:48
Daily Market Analysis New
*美伊談判停滯及中東緊張局勢再度升溫，持續推動避險需求，同時利好美元與黃金。
*市場對荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）周邊潛在供應中斷的擔憂升高，推動油價上漲，增加通膨風險，並影響市場對央行政策的預期。
*優於預期的 JOLTS 職位空缺數據進一步強化市場對美國勞動市場的信心，並在今日 ADP 就業報告公布前支撐美元走勢。
美元與黃金持續受到中東地區地緣政治緊張局勢的顯著影響。由於美伊談判停滯以及新一輪區域衝突爆發，市場不確定性再度升高。避險需求支撐兩項資產表現，投資人尋求對沖局勢進一步升級以及全球能源供應可能受干擾所帶來的風險。因此，美元指數（DXY）維持在 99.20 附近，而黃金儘管近期波動加劇，仍維持在歷史高位附近。然而，由於油價飆升以及市場對聯準會（Fed）政策預期轉變，美元與黃金之間的關係變得更加複雜。受荷姆茲海峽供應風險影響，原油價格持續上漲，市場擔憂能源成本上升可能進一步推高全球通膨。
這使市場更加相信聯準會可能需要在更長時間內維持限制性貨幣政策。尤其是在克里夫蘭聯邦儲備銀行（Cleveland Fed）主席 Beth Hammack 表示，若通膨壓力持續升高，進一步升息仍有可能成為必要選項後，市場對此預期進一步增強。近期經濟數據同樣強化了美元前景。JOLTS 職位空缺數據意外優於市場預期，顯示美國勞動市場仍具有韌性，並降低市場對近期政策寬鬆的預期。目前市場焦點已轉向今日即將公布的 ADP 非農就業變動數據，以及本週五的非農就業報告（Nonfarm Payrolls）。在近期就業數據持續強勁的背景下，投資人越來越預期本次就業報告將再次表現穩健。若 ADP 與非農數據均優於預期，美元可能進一步走強，因交易員將延後對降息時點的預期，並提高「高利率維持更久（Higher for Longer）」的機率。
對黃金而言，這形成相對不利的環境。雖然地緣政治風險持續提供避險支撐，但美債殖利率上升以及美元走強正在限制黃金的上漲空間。較高的利率提高持有無收益資產（如黃金）的機會成本，而油價上漲所引發的通膨擔憂，也使投資人更傾向持有美元而非黃金。
因此，黃金雖受到避險需求支撐，但除非地緣政治局勢大幅升級，或即將公布的美國經濟數據不及預期並削弱美元，否則金價可能難以展開更強勁的漲勢。
技術分析
DXY，H4：
美元指數（DXY）自 98.90 支撐區域反彈後持續走高，目前價格仍穩守於關鍵支撐位 98.40 上方。
近期價格走勢顯示，指數正在較大的盤整區間內逐步回升，多頭正嘗試挑戰 99.50 附近的重要阻力區。
動能指標顯示多頭條件正在改善。
相對強弱指數（RSI）已重新站上中線水平，顯示買盤動能增強。
同時，MACD 已進入正值區域，柱狀圖轉為正值，訊號線持續向上發散，反映短期上漲動能正在增加。
整體而言，美元指數在近期回調後正逐步企穩，技術指標傾向溫和看多。
若成功突破 99.50 阻力位，將有望打開進一步上漲空間；反之，若跌回 98.90 下方，市場焦點可能重新轉向 98.40 支撐區域。
阻力位： 99.50, 100.10
支撐位： 98.90, 98.40
黃金，H4：
黃金在未能延續先前反彈後再度承壓，目前價格持續運行於關鍵阻力位 4,520 下方。
近期價格於 4,375 支撐區反彈後，目前在 4,485 附近整理，但整體結構仍維持一系列「更低高點（Lower High）」及「更低低點（Lower Low）」的型態，顯示空頭格局尚未改變。
動能指標持續反映市場謹慎情緒。
相對強弱指數（RSI）已回落至中線以下，顯示先前反彈所帶來的買盤動能正在減弱。
另一方面，MACD 仍位於中性區域附近，訊號線趨於平緩，柱狀圖逐漸縮減，反映上漲動能放緩且市場缺乏明確多頭信心。
儘管近期價格有所企穩，但黃金仍面臨來自 4,520 區域的強大上方壓力。
進一步阻力位分別位於 4,590 及 4,640。
只要價格持續位於上述阻力位下方，短期整體展望仍偏向盤整至偏空格局，尤其是在近期反彈高點遭到壓制之後。
整體而言，黃金於支撐區反彈後正進入盤整階段，但若要形成更大規模的反轉回升結構，仍需要更強烈的多頭確認訊號。
阻力位：4520.00, 4590.00
支撐位：4450.00, 4375.00
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