Monthly Archives: September 2025
油價因庫存意外增加和OPEC+供應擔憂而延續跌勢
Written on September 4, 2025 at 6:54 am, by pumarketings
關鍵要點： *美國數據顯示庫存意外增加，削弱了需求前景並結束了為期兩週的漲勢，WTI 原油價格下跌 2.8%。 *市場預計石油產量將增加 165 萬桶/日，這可能會給本已脆弱的價格帶來更多壓力。 *全球債券拋售和日益加劇的財政擔憂引發了人們對經濟成長放緩的擔憂，從而對石油需求情緒造成壓力。 市場概況： 油價延續跌勢，西德克薩斯中質原油（WTI）上一交易日下跌2.8%，早盤繼續走低，原因是美國庫存意外增加以及更廣泛的避險情緒導致近期漲勢急劇逆轉。此次拋售標誌著近期動能發生決定性轉變，打破了持續兩週的看漲趨勢。 這次油價下滑是由美國能源資訊署(EIA)的數據引發的。數據顯示，原油庫存意外增加，與市場預期的340萬桶庫存下降形成鮮明對比。庫存增加預示著需求可能疲軟，令先前預期消費穩定的市場感到不安。 現在的焦點轉向即將召開的OPEC+會議，預計成員國將在會上討論潛在的增產方案。市場猜測，OPEC+可能提議將日產量增加至165萬桶，以奪回市場份額，此舉將為本已平衡至疲軟的基本面前景注入更多供應。 隨著主要經濟體財政擔憂加劇，風險資產的大規模流出加劇，進一步打壓油價。英國、法國、日本和美國的主權債券再次面臨拋售壓力，投資者評估債務水準上升和成長前景減弱，抑制了全球能源需求前景。 WTI 原油目前正在測試關鍵技術支撐位。跌破當前區間可能加速拋售，跌向下一個主要支撐位，尤其是在 OPEC+ 釋放增產意願或宏觀經濟擔憂加劇的情況下。 技術分析 USOIL，H4： 油價已較近期高點回落逾3%，跌出前期反彈形成的上行通道，並預示著看跌傾向。目前油價正接近下一個關鍵支撐位63.15美元/桶，若果真跌破該水平，或將強化下行勢頭，並驗證看跌前景。 從技術角度來看，RSI指標在從超買區域回落後已跌至中線下方，顯示看漲勢頭明顯轉為看跌勢頭。同時，MACD指標顯示出跌破零線的跡象，這與看跌的價格走勢一致，並增強了進一步下行壓力的可能性。 阻力位：64.85, 66.65 支撐位：63.15, 61.55
澳幣因強勁數據和貿易順差擴大漲幅；澳聯儲鷹派押注上升
Written on September 4, 2025 at 6:51 am, by pumarketings
關鍵要點： *更強勁的 GDP 成長（季增 0.6%）和 73.1 億澳元的貿易順差增強了澳元的看漲勢頭。 *持續的通膨和強勁的國內需求導致市場降低降息預期。 *澳元兌美元正在測試 0.6800 的阻力位，如果風險情緒和中國前景繼續保持支撐，目標有望達到 0.6850。 市場概況： 澳元連續第二週上漲，澳元兌美元上漲近2%，因強於預期的經濟數據鞏固了澳元的上漲勢頭。受家庭支出反彈和國內需求改善的推動，澳洲GDP較上季成長0.6%，超出市場預期。強勁的數據引發了人們對通膨壓力可能持續更久的預期，支持澳洲儲備銀行對利率預期進行鷹派調整。 最新貿易平衡數據顯示，澳元順差73.1億澳元，遠高於預期，進一步鞏固了澳元的強勢。此結果反映出出口量和進口量均保持持續韌性，凸顯了在全球需求不確定性下，澳元經濟的外部穩健性。 國內經濟活動強勁，貿易狀況良好，促使市場重新評估澳洲央行可能放鬆政策的時機和幅度，與美聯儲和歐洲央行等主要央行相比，掉期市場目前預期澳洲央行將採取更為漸進的寬鬆週期。 澳元/美元目前交投於三週高點附近，技術阻力位出現在0.6800附近。若持續突破該水平，則可能開啟通往5月底高點0.6850附近的通道，尤其是在全球風險情緒保持支撐且中國相關擔憂持續緩解的情況下。 技術分析 澳幣兌紐西蘭元，H4 澳元兌紐西蘭元持續保持強勁看漲勢頭，在果斷突破1.1000的關鍵心理阻力位後，維持在清晰的上行趨勢通道內。受相對貨幣政策分化和澳洲經濟數據走強的支撐，澳元兌紐西蘭元已升至3月以來的最高水準。 儘管該貨幣對正經歷近期高點的小幅技術回撤，但仍在1.1115附近的近期支撐位上方獲得良好支撐。若該貨幣對持續守住該水平，則將被視為更大範圍上行趨勢中的盤整，並可能為進一步上漲至1.1250附近的下一個阻力位奠定基礎。 動量指標持續支撐看漲前景。相對強弱指數 (REI) 徘徊在超買區域附近，反映出持續的買盤壓力；移動平均收斂/發散指標 (MCDI) 在近期看漲交叉後仍保持在正值區域，並持續走高，證實上漲動能正在增強。 阻力位：1.1170, 1.1250 支撐位：1.1055, 1.0990
聯準會鴿派立場推動華爾街飆升
Written on September 4, 2025 at 6:47 am, by pumarketings
關鍵要點： *聯準會立場轉變推動股市上漲——聯準會官員暗示即將降息，華爾街股市應聲飆升，因貼現率預期降低，科技股和成長股應聲上漲。 *經濟風險加劇——疲軟的 JOLTS 數據、下降的工廠訂單以及褐皮書對經濟活動停滯的警告凸顯了後期週期的脆弱性。 *就業數據至關重要——週五的非農就業數據將決定市場在經濟衰退擔憂加劇的情況下是繼續支持“預防性降息”，還是轉向“緊急寬鬆”。 市場概況： 本週華爾街股市大幅上漲，標普500指數和那斯達克指數延續漲勢，因市場接受聯準會鴿派立場。在沃勒行長呼籲「在下次會議上開始降息」後，股市重拾上漲勢頭。其他政策制定者也表達了類似的觀點，他們表示，勞動市場的脆弱性目前已超過通膨風險。期貨市場目前已消化年底前多次降息的可能性，這為股市創造了投資者眼中的「甜蜜點」：刺激措施即將出台，但經濟並未完全衰退。由於折現率下降推高了未來獲利流的估值，成長型和科技股，尤其是大型股領漲。 然而，在欣欣向榮的背後，潛在風險依然突出。疲軟的JOLTS報告——職缺數量自2021年以來首次低於失業工人數——凸顯了勞動力市場正在降溫，這是一個典型的周期後期預警。聯準會的褐皮書加劇了市場悲觀情緒，指出各地區經濟活動停滯不前，薪資成長落後於通膨，以及關稅驅動的普遍物價上漲。企業利潤因投入成本上升而承壓，而工廠訂單連續兩個月萎縮，顯示製造業基礎出現裂痕。 地緣政治和政策不確定性進一步加劇了情勢的複雜化。川普總統對聯準會獨立性的攻擊不斷升級，並試圖罷免其行長麗莎·庫克，引發了人們對機構穩定性的擔憂，而OPEC+的潛在增產則可能衝擊石油市場。儘管原油價格下跌可能緩解消費者通膨壓力，但這有可能預示著更廣泛的需求疲軟——這種動態最終可能會對股市情緒造成壓力。 短期內，華爾街的走勢取決於週五公佈的非農就業數據。略微疲軟的數據可能會延續「預防性降息」的論調，並進一步推動股市上漲，但數據若極度疲軟，則可能引發市場情緒轉向衰退擔憂和「緊急寬鬆」。目前，儘管股市上漲的宏觀基礎日益脆弱，但流動性預期仍支撐著股市。 技術分析 納斯達克，H4： 納斯達克指數 (NDX) 已從 23,016 美元的支撐位反彈，形成三重底結構，表明買家將進行強勢防守。此後，價格已收復 23,277 美元至 23,367 美元區間，目前正向 23,472 美元的阻力位逼近，這標誌著其試圖扭轉近期趨勢傾向的初步嘗試。 動量指標正在轉為正面。 RSI 指標位於 52，從超賣水準回升並維持在訊號線上方，顯示買方控制力正在增強。同時，MACD 指標趨於平緩，並試圖形成看漲交叉，暗示近期下行壓力過後，動量可能會出現轉變。 整體而言，那斯達克指數在23,277美元上方保持謹慎看漲至中性傾向，需要確認突破23,472美元才能確認其繼續上行，目標指向23,683美元和23,940美元。下檔方面，如果未能維持這一反彈勢頭，該指數可能在整體方向形成之前再次面臨23,016美元的考驗。 阻力位：23,472.00，23,683.00 支撐位：23,277.00, 23,016.00
