Published: 6 October 2026,07:53
Daily Market Analysis New
*儘管市場對聯準會升息預期減弱，但美元依然堅挺。美國公債殖利率高漲和歐元下跌支撐了美元走勢。
*法國財政問題是影響外匯市場的主要因素。法國債券承壓導致歐元兌美元匯率跌至17個月低點，並推高了美元指數。
*黃金反彈勢頭減弱。聯準會10月升息的可能性降低提供了一定的支撐，但美元走強和收益率上升才是更大的壓力。
美元走強主要受美國公債殖利率走低和歐元走軟的雙重推動。週一，美元指數觸及102.53，而歐元兌美元匯率跌至約1.1160-1.1161美元，創下2025年5月以來的最低水平，隨後回升至1.12美元附近。投資人正在評估法國的債務和政治僵局，因此要求更高的溢價才能持有法國公債；法德10年期公債殖利率差週一維持在145個基點左右，此前週五曾超過150個基點。由於歐元在美元指數中權重較大，即使美元兌其他貨幣走勢較為平緩，歐元的下跌也能提振美元指數。
儘管9月疲軟的非農就業報告導致市場對聯準會10月升息的預期大幅下調，但美元的強勢仍持續。同時，美國10年期公債殖利率週一收在5.31%附近，ISM服務業調查顯示，其投入物價指數升至74.0，為2022年7月以來的最高水準。該調查衡量的是企業支付的價格，而非消費者通膨，但它有助於解釋為何即使交易員預期聯準會本月不會升息，長期收益率仍然居高不下。這些因素目前支撐著美元，但如果殖利率回落或歐元企穩，美元將面臨風險。
對黃金而言，這些因素正朝著相反的方向發展。聯準會立即升息的可能性降低，推動現貨黃金在周一美股早盤一度上漲至約4,152美元，但隨著美元和美國公債殖利率保持堅挺，漲勢逐漸消退。路透社週二報道稱，現貨黃金下跌0.3%，至每盎司4,128.69美元；美國黃金期貨價格基本上持平，報每盎司4,156美元。美元走強提高了以其他貨幣計價的買家購買黃金的成本，而債券殖利率上升則增加了持有黃金的機會成本。週一和週二的數據差異反映了兩次市場快照的時間不同。
疲軟的勞動力數據、財政擔憂以及中東局勢可能再次升級為黃金提供了支撐。然而，其短期走勢仍很大程度上取決於殖利率和美元能否持續攀升。週一華爾街科技股領漲，顯示殖利率上升尚未引發投資人大規模拋售風險資產，也可能限制市場對黃金的短期避險需求。下一個政策線索是10月7日公佈的9月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要和10月14日公佈的9月美國消費者物價指數（CPI）：持續通膨的跡象可能維持收益率壓力，而疲軟的CPI數據則可能為黃金提供更多反彈空間。
黃金短期內仍處於下跌趨勢，價格跌破先前的盤整結構後，繼續在關鍵阻力位 4,375.00 美元下方交易。最新價格在 4,130.00 美元附近，在 4,300-4,320 美元附近受阻後，賣方繼續掌控市場，隨後價格下跌至 4,100.00 美元的支撐區域。
儘管拋售壓力已開始趨於穩定，但動量指標仍偏向空頭。相對強弱指數（RSI）位於其移動平均線下方約42處，且低於中性水準50，顯示空頭動能仍占主導地位，但尚未進入超賣區域。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍位於訊號線下方，呈現看跌狀態，且長條圖略為負值。這證實了下行動能依然存在，儘管長條圖相對較小，顯示近期的拋售壓力並未顯著增強。整體而言，短期前景依然看跌。
阻力位：4160.50，4190.00
支撐位：4110.00，4100.00
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