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科技股疲軟拖累那斯達克,投資人轉向價值與防禦型股票

Published: 4 February 2026,06:07

Published: 4 February 2026,06:07

Daily Market Analysis New

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重點摘要:

*主要美股指數保持韌性,由選擇性財報、價值與防禦輪動以及穩健的美國經濟數據支撐。

*科技與AI相關軟體承壓,估值風險與潛在商業模式干擾驅動個別板塊賣壓。

市場概況:

美股在表面上顯示韌性,標普500與道瓊維持高位,盡管盤中波動與急跌幅度較大。穩定性得益於選擇性財報、穩健的美國經濟活動數據,以及資金輪動至防禦與周期板塊,顯示近期貴金屬與加密貨幣波動主要為頭寸調整,而非系統性壓力。然而,市場內部仍脆弱,領導力收窄及板塊分化加劇,顯示市場健康度不均衡。

科技板塊是弱勢中心。隨著投資人重新評估AI相關估值風險,擔憂快速AI進展可能侵蝕定價權並破壞企業軟體模式。軟體與硬體股均遭拋售,Nvidia、Microsoft、Broadcom與Micron表現落後,ServiceNow、Salesforce與Intuit軟體股年初至今跌幅擴大。Anthropic擴張至法律與工作流程AI領域,加劇市場對AI開發商競爭的擔憂,將市場敘事從增長驅動轉為結構性風險。

儘管科技股疲軟,但市場廣度仍保持。防禦型、價值型與周期板塊表現優於大盤,銀行、能源、工業與國防股吸引資金流入,Palantir、Teradyne、Walmart與PepsiCo強勁財報亦穩定市場情緒。此「槓桿兩端」配置反映高Beta科技曝險與抗政策及經濟波動能力較強板塊的平衡。

宏觀不確定性仍影響股市風險溢價。延遲經濟數據、聯準會政策模糊與高債券殖利率,強化資金輪動而非大幅上漲。股市波動仍高,受財報、聯準會言論及宏觀消息驅動。表面穩定掩蓋潛在脆弱性,領導集中與板塊風險主導市場行動。

總結:美股保持韌性,但仍脆弱,科技與AI軟體敏感,市場受輪動驅動波動。聯準會政策、AI實際商業影響及宏觀數據未明前,市場可能維持區間整理,呈現板塊性劇烈波動而非持續性廣泛上漲。

技術分析

NASDAQ,H4:

那斯達克延續中期多頭結構,自去年底以來形成上行偏好。經過十二月急速修正後,指數成功穩定並進入高位整理區。價格目前位於復甦區中上段,顯示買盤在回調時仍活躍,未出現持續下破。

動能指標支持穩健但受限的前景。RSI略低於50中性區,反映動能暫停而非弱勢;MACD略為負值但接近零線,柱狀圖平緩,顯示整理與內部消化前期漲勢。綜合技術面,那斯達克目前無重大趨勢反轉跡象,而是在關鍵中段支撐上建立市場認可。只要價格維持整理區間,上行延續仍具優勢。

阻力位: 25,565.00, 25,940.00
支撐位: 25,190.00, 24,730.00

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