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英鎊因英國央行鴿派押注和財政擔憂加劇而陷入困境

Published: 24 October 2025,03:51

Published: 24 October 2025,03:51

Daily Market Analysis New

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關鍵要點

*通膨數據疲軟(整體CPI為3.8%,核心3.5%)引發市場對英國央行年底前降息的積極押注,削弱了英鎊的殖利率優勢。

*財政大臣里夫斯在秋季預算前面臨 250 億英鎊的預算缺口,這引發了人們對財政下滑的擔憂,並再次引發了人們對信譽的擔憂。

*商業和消費者數據顯示需求停滯,製造業和零售業指標預示經濟疲軟。

市場概況:

由於英國央行(BoE)利率預期鴿派化以及日益加劇的財政焦慮影響市場人氣,英鎊持續承壓。近期英鎊加速下跌,先前發表的通膨數據弱於預期,其中整體CPI維持在3.8%,核心CPI降至3.5%。通膨放緩強化了市場對物價壓力已見頂的信心,促使交易員加大對近期政策放鬆的押注——期貨市場目前預計英國央行12月前降息的可能性約為75-80%。這一轉變已將短期英國國債殖利率推至數月低點,削弱了英鎊的利差優勢。

在秋季預算案公佈前,人們對財政狀況的擔憂再度升溫,加劇了市場悲觀情緒。財政部長雷切爾·里夫斯面臨250億英鎊的財政缺口,這主要源於經濟成長放緩和債務成本上升,這再次引發了市場不安情緒,令人不禁想起2022年迷你預算案的動盪。在刺激措施呼聲高漲的背景下,投資人的注意力已急劇轉向財政政策能否維持可信度。任何財政政策滑坡的跡像或對英國央行獨立性的政治幹預都將進一步削弱英鎊人氣。

儘管全球風險偏好在地緣政治緊張局勢緩和的背景下略有改善,但國內逆風仍是主要因素。商業調查顯示需求停滯,投資信心減弱,零售銷售和製造業指標則凸顯經濟正瀕臨停滯。在此背景下,英鎊的反彈可能幅度有限且短暫,交易員傾向於在關鍵財政公告和英國央行資訊發布前逢高拋售。除非財政政策明確性或強硬政策意外扭轉市場情緒,否則英鎊短期走勢仍將偏向下檔。

技術分析

英鎊/美元,H4

英鎊兌美元在圖表上持續承壓,由於空頭仍佔據主導地位,其跌破1.3480關卡的勢頭持續延續。該貨幣對持續交投於20和50週期移動平均線下方,這些均線呈現下行趨勢,強化了短期看跌傾向。近期支撐位在1.3265附近,該水準在最近幾個交易日中已多次受到考驗。若果斷跌破該區域,則可能觸及下一個下行目標1.3200,標誌著自9月底以來的更廣泛看跌趨勢可能得以延續。

動量指標反映出該貨幣對的疲軟。 RSI目前徘徊在39附近,顯示買盤興趣不足,且該貨幣對接近超賣區域。同時,MACD指標仍在零線下方,且負向長條圖不斷擴大,顯示看跌動能經過短暫的盤整階段後正在恢復。

整體而言,技術面看空英鎊/美元,英鎊兌美元仍受制於1.3480下方。若英鎊兌美元未能突破該區域,尤其是同時突破1.3480,則短期市場人氣將轉為中性。若未能突破該區域,在持續下行勢頭的背景下,英鎊兌美元繼續走弱至1.3260和1.3200仍是更可能的情況。

阻力位:1.3350, 1.3480

支撐位:1.3265, 1.3200

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