Published: 15 September 2026,10:16
Daily Market Analysis New
*隨著市場預期供應中斷持續時間延長的風險日益增加，油價持續上漲，突破每桶100美元。
*沙烏地阿拉伯的東西輸油管仍然停駛，這使得向霍爾木茲海峽以外地區出口原油失去了一條重要的替代路線。
*霍爾木茲海峽的交通量急劇下降，每天的船舶通行量不到 10 艘，而最近 10 天的平均通行量為 14 艘。
石油仍然是大宗商品板塊中最強勁的上漲力量，布蘭特原油價格在每桶106-107美元左右波動，WTI原油價格在每桶102-103美元左右波動，市場持續消化供應中斷風險不斷上升的預期。最新的催化劑是沙烏地阿拉伯至關重要的東西輸油管的關閉，該管道允許原油繞過霍爾木茲海峽。這條管道每天可輸送數百萬桶原油，據報道其輸送能力高達約700萬桶/日，另有約400萬桶/日的原油可以改道輸送至紅海港口延布。因此，在霍爾木茲海峽航運受到嚴重限制之際，該管道的持續中斷無疑切斷了一個重要的安全閥。
胡塞武裝再次對沙烏地阿拉伯發動飛彈和無人機攻擊，加劇了石油供應風險，而與伊朗相關的緊張局勢也持續擾亂海灣地區的航運。據報道，霍爾木茲海峽的船舶通行量已降至每日少於10艘，而此前10天的平均通行量為14艘。該海峽先前承擔全球約五分之一的石油供應，因此通行量的下降對市場影響尤其顯著。伊朗還聲稱對涉及美國軍事設施和商船的襲擊事件負責，而美國中央司令部則對伊朗的部分說法提出異議，這進一步加劇了人們對該航運通道安全的擔憂。
對貿易商而言，目前最重要的問題是供應中斷的持續時間，而非最初的中斷本身。沙烏地阿拉伯可以利用庫存和替代路線來緩解短期衝擊，但有報告指出，延布的儲油設施可能僅能滿足5-7天的出口需求。如果東西向輸油管長期處於停運狀態，沙烏地阿拉伯維持正常出口量將面臨越來越大的困難。同時，海灣國家與伊朗之間談判的延遲降低了人們對迅速達成外交解決方案的希望，而胡塞武裝在紅海和曼德海峽週邊的持續活動又增加了航運風險。這使得石油市場不再只關注地緣政治溢價，而是開始關注持續的實體供應短缺的可能性。
整體供應情勢已趨緊。近期估計顯示，自衝突爆發以來，全球原油庫存已大幅下降，而國際能源總署（IEA）也上調了石油缺口預期，並將恢復供應盈餘的時間推遲。俄羅斯石油基礎設施中斷以及對地區能源設施的攻擊加劇了市場的不確定性，即便美國原油產量仍接近歷史最高水準。沙烏地阿拉伯基礎設施和霍爾木茲海峽管道中斷持續時間越長，原油價格進一步上漲的風險就越大，在持續中斷的情況下，油價達到110美元甚至120美元的可能性越來越大。同時，任何可信的停火、管道重新開放或霍爾木茲海峽航運狀況的改善都可能引發地緣政治溢價的急劇逆轉。
技術分析
原油價格突破92.85美元阻力位後，繼續形成更高的高點和更高的低點，並維持強勁的上漲結構。目前價格在102.85美元附近交易，接近關鍵阻力位104.75美元，此前價格從92.85美元區域大幅反彈。最新K線圖顯示，價格在104.75美元下方略有盤整，顯示買方在該價位附近面臨阻力。若價格持續突破104.75美元，將進一步鞏固上漲結構，並可能打開通往下一個主要阻力位114.15美元的道路。下檔方面，92.85美元仍是關鍵支撐位，也是維持整體上漲趨勢的重要區域。
動能依然強勁，但已顯露出放緩的跡象。 RSI 指標在 62 左右，高於中性水準 50 但低於超買區域，顯示看漲動能依然存在，但尚未過度膨脹。然而，RSI 已從近期高點回落，略低於其移動平均線，這表明隨著價格接近阻力位，動能可能正在降溫。 MACD 指標仍處於正值區域，但長條圖已略微轉為負值。這表明，儘管整體動能依然看漲，但短期上漲動能有所減弱，可能出現盤整或回檔。
阻力位：104.75，114.15
支撐位：92.85，80.35
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