Published: 19 October 2026,10:40
Daily Market Analysis New
*受供應緩解預期提振，油價回落：布蘭特原油跌至每桶 107.92 美元，WTI 原油跌至每桶 100.58 美元，俄羅斯潛在燃料出口和獲利回吐抑制了油價上漲。
*制裁解除是有限制的：現有的俄羅斯原油製裁仍然存在，而承諾的柴油數量仍需確認出貨。
*墨西哥灣原油流量急劇下降：Kpler 的七日平均原油流量從 2,000 萬桶/日以上降至 850 萬桶/日，加劇了人們對航運可用性和成本的擔憂。
週一，油價回落，俄羅斯燃料供應增加的預期以及獲利回吐抑制了上週的漲勢，但持續的航運中斷仍使油價維持在高位。根據您提供的路透社報道，截至格林尼治標準時間10月19日凌晨2點27分，布蘭特原油期貨下跌1.77%，至每桶107.92美元；WTI原油期貨下跌0.82%，至每桶100.58美元。這兩個基準原油價格上週五均收在數月來的最高水平，布蘭特原油一度觸及每桶110美元，創下5月以來的新高。這次回落是在美國總統川普決定根據《格雷厄姆法案》推遲對俄羅斯實施新的製裁和關稅之後發生的，而國務卿馬可·盧比奧表示，華盛頓將用最多60天的時間來評估這些制裁和關稅的經濟影響。然而，能源部長克里斯·賴特週日澄清，柴油協議並未取消對俄羅斯原油出口的現有製裁。這一差異限制了人們對俄羅斯石油供應全面恢復的預期：已公佈的柴油數量仍需轉化為煉油廠產量、出口裝載量和已完成的交付量。
最強大的潛在支撐依然是中東航運安全情勢的惡化。您提供的路透社報告引述Kpler的估計數據顯示，上周海灣原油日均運輸量降至約850萬桶，而前一周則超過2000萬桶，同時至少發生了10起已確認的商船事故。這些數據表明原油運輸再次受挫，但不應將其視為永久性產量損失。即使生產商繼續生產，油輪可用性、保險費和運費也會限制原油的交付供應。同時，伊朗聲稱兩艘滿載的超級油輪觸雷，但這一說法需要謹慎對待，因為報道中並未提及涉事船隻的名稱，且沒有提供經獨立核實的傷亡詳情。 www.hngn.com 胡塞武裝威脅沙烏地阿拉伯延佈出口樞紐的通報也至關重要，因為紅海航線是霍爾木茲海峽的替代路線。埃及週日決定支持沙烏地阿拉伯，這又為該地區增添了新的發展：加強保護有助於保障基礎設施安全，而更廣泛的軍事介入則可能增加局勢升級的風險。
俄羅斯的能源基礎設施面臨另一項威脅，這可能會削弱華盛頓所期待的柴油供應緩解措施。週日，烏克蘭無人機襲擊導致聖彼得堡石油碼頭和一處油庫起火，動搖了人們對有效停止攻擊能源設施的信心。報告證實了損失，但並未量化持續的出口損失，也未確認裝卸作業可能受影響的持續時間。 （美聯社）先前達成的柴油協議設想最初供應超過30萬噸，11月供應50萬噸，此後再供應100萬噸；這些目前仍是已公佈的供應承諾，而非已確認的到貨量。 （巴倫周刊）煉油廠、儲油設施或出口碼頭的受損可能會延遲這些交付，使柴油供應比原油供需平衡表顯示的更為緊張。允許受制裁的油輪運輸合法石油的討論，透過增加運輸能力，為緩解供應緊張提供了另一種潛在途徑，但該提議目前不應被視為已實施的供應增加。
美國庫存和中國經濟成長提供了更多背景資訊。上週美國原油庫存下降860萬桶支撐了油價，但您提供的報告指出，部分下降是由於颶風導致的停產和進口減少，以及煉油廠加工量的增加。餾分油庫存下降，而汽油庫存上升，同樣顯示柴油供應緊張，而非燃料需求普遍走強。中國第三季GDP成長率從4.3%加速至4.5%，在一定程度上提振了需求，儘管出口強勁與國內經濟和房地產行業的持續疲軟形成鮮明對比。綜合來看，基本面因素使得油價極易出現劇烈波動：俄羅斯柴油交付量的確認和海灣地區運輸量的恢復將緩解油價，而油庫長期停工或進一步證實的油輪襲擊事件將加劇供應溢價。能源成本上漲也會擠壓家庭支出和企業利潤，威脅需求，這意味著油價的持續上漲最終可能會削弱支撐其上漲的消費。
原油，H4：
原油價格目前在97.50美元附近交易，從86.75-88.20美元支撐區反彈後，受上升趨勢線的支撐，維持短期看漲格局。價格近期突破95.90美元阻力位並向98.05美元逼近，但隨後略有回落，該阻力位成為進一步上漲的關鍵障礙。
相對強弱指數（RSI）維持在60左右，高於中性水平50，顯示看漲動能依然強勁；移動平均收斂/發散指標（MACD）也保持在零軸上方，MACD線位於信號線之上，且柱狀圖為正值，這些都支持整體反彈。從目前的情況來看，如果價格能夠持續突破98.05，則可能進一步上探至100.60；而如果受阻回落，則可能下探至95.90和94.05。整體而言，只要原油價格維持在上升趨勢線和95.90支撐位上方，短期內市場仍將保持謹慎看漲的傾向。
阻力位：98.05，100.60
支撐位：94.05，91.80
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