
*美伊和平進程取得進展後,與霍爾木茲海峽相關的地緣政治風險溢價被消除,導致油價暴跌。
*隨著伊朗出口和航運路線有望逐步恢復正常,市場正在消化全球供應預期改善的預期。
*霍爾木茲海峽仍然是重要的能源咽喉要道,在正常情況下,它承擔著全球約 20% 的石油和液化天然氣流量。
石油仍是受近期地緣政治發展影響最大的資產。美國和伊朗達成框架協議,結束敵對行動並重新開放霍爾木茲海峽的消息一出,原油價格暴跌,布蘭特原油和WTI原油單日跌幅超過4-5%,延續了此前因衝突而觸及的高點。霍爾木茲海峽是全球最具戰略意義的能源通道之一,在正常情況下,全球約20%的石油和液化天然氣運輸都經由此處。市場已迅速消化了自衝突爆發以來累積的大部分地緣政治風險溢價。
伊朗出口重返全球市場的前景,加上航運路線的正常化以及最終清除地雷和物流瓶頸,已顯著改善了市場對供應的預期。能源交易商越來越傾向於將中東原油供應量逐步恢復到戰前水準的預期納入定價考量,降低了對長期供應衝擊的擔憂。這也有助於降低全球通膨預期,支撐更廣泛的風險資產,並緩解各國央行的壓力。
然而,下行風險可能並非完全顯而易見。多位分析師警告稱,恢復霍爾木茲海峽的全部航運能力可能需要數週甚至數月時間。油輪積壓、基礎設施受損、排雷作業、未來核談判的不確定性都構成潛在障礙。此外,一些能源市場專家警告稱,一旦全球需求走強,戰略儲備開始補充,原油價格可能會在今年稍後趨於穩定甚至回升。因此,儘管短期內市場反應仍看跌,但中期波動性仍可能居高不下。總體而言,石油市場對華盛頓和德黑蘭之間的事態發展仍然高度敏感。儘管對達成潛在協議的樂觀情緒已使原油價格承壓走低,但伊朗方面任何延遲確認或拒絕協議的行為都可能迅速引發供應擔憂,並導致市場再次出現波動。
技術分析

原油,H4:
原油價格在跌破多個關鍵支撐位後,持續承受巨大的下行壓力。近期的拋售潮加速,目標直指79.20美元附近的支撐區域,目前價格正測試自4月反彈以來的最低水準。跌破87.65美元進一步確認了整體下跌趨勢的延續,並表明賣方仍然牢牢掌控著市場。
動量指標持續強化看跌前景。相對強弱指數(RSI)已跌至27左右,進入超賣區域,凸顯了近期下跌的劇烈程度。雖然超賣狀態可能引發短期反彈,但目前尚不顯示趨勢反轉。同時,移動平均收斂/發散指標(MACD)仍處於深度負值狀態,MACD線與訊號線之間的負向分離不斷擴大,負長條圖也持續擴張,反映出強勁的下行動能。
整體而言,原油短期內仍處於強勁下跌趨勢。儘管超賣的相對強弱指數(RSI)暗示可能出現回調反彈,但只要價格維持在87.65美元以下,當前趨勢仍偏向下行。交易者可以關注價格是否會跌破79.20美元以擴大跌勢,或者當前支撐位附近是否出現穩定跡象,從而引發短暫的反彈。
阻力位:87.65,96.95
支撑位: 79.20,67.95
以行業低點差和閃電般的執行速度交易外匯、指數、貴金屬等。
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