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隨著供應風險加劇,油價上漲動能進一步增強

Published: 10 September 2026,09:04

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Daily Market Analysis New

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重點摘要

*由於美伊緊張局勢再升級以及油輪襲擊事件持續,布蘭特原油價格維持在每桶 100 美元以上,地緣政治溢價仍強勁。

*霍爾木茲海峽中斷仍然是主要的供應風險,流量仍然遠低於正常水平,紅海和曼德海峽周圍也出現了其他威脅。

*全球原油庫存正在收緊,美國能源資訊署 (EIA) 估計今年原油庫存將減少約 4 億桶,預計中東原油產量損失將持續到 2027 年。

市場概況:

由於美伊衝突再升級,加劇了人們對中東石油供應中斷的擔憂,油價仍保持堅挺。布蘭特原油價格重回每桶100美元大關,收在101.21美元左右;WTI原油價格也達到96.05美元左右,兩大基準原油均創下5月以來的最高收盤價。此輪上漲行情源自於美國擊沉五艘伊朗油輪以及伊朗隨後對霍爾木茲海峽附近海域船隻的攻擊。伊朗也警告將採取進一步報復行動,而伊朗支持的胡塞武裝則擴大了對沙烏地阿拉伯能源基礎設施的攻擊。油輪襲擊、航運威脅以及替代出口路線受阻等因素,使得原油價格持續存在顯著的地緣政治風險溢價。

霍爾木茲海峽仍然是石油市場的主要供應風險。衝突爆發前,這條水道承載著全球約五分之一的石油和天然氣供應,但由於衝突擾亂了油輪運輸,其流量一直遠低於正常水準。此次衝突升級尤其重要,因為中斷已不再局限於霍爾木茲海峽:對沙烏地阿拉伯能源基礎設施以及途經紅海和曼德海峽的航運的襲擊,給其他替代航線帶來了額外壓力。這意味著,即使霍爾木茲海峽的部分運輸恢復,全球市場仍可能在其他地區面臨物流瓶頸。因此,交易員們正密切關注實際出口量和油輪動態,因為實際流量的微小變化都可能引發價格的劇烈波動。

供應情勢日益緊張。美國能源資訊署(EIA)將2026年布蘭特原油價格預測上調至每桶約91美元,理由是全球庫存下降以及中東地區持續減產。據報道,今年全球石油庫存已減少約4億桶,中東地區8月的停產量約為每日670萬桶,高於7月的約500萬桶。 EIA預計,該地區的石油產量和出口量將持續低於衝突前的水平,直至2027年第二季度,這表明供應衝擊的影響可能遠遠超出當前的地緣政治熱點。同時,中國仍是重要的需求面因素:先前中國進口疲軟抑制了油價上漲,但中國採購量的回升可能會進一步推高原油價格。

除了實際的供應衝擊之外,石油市場正日益成為通膨和貨幣政策的關鍵因素。布蘭特原油價格突破100美元,美國柴油價格也創下歷史新高,推高了運輸、製造業和消費者的成本,加劇了人們對能源價格上漲可能導致通膨居高不下的擔憂。隨著市場重新評估各國央行可能需要更長時間維持高利率的可能性,美國10年期公債殖利率已攀升至4.84%至4.85%左右,創下2023年以來的最高水準。這給股票和風險資產帶來了挑戰,標普500指數、道瓊指數和納斯達克指數週三均下跌,因為油價飆升。下一個主要催化劑是美國通膨數據,該數據可能決定石油衝擊是否會轉化為聯準會政策的更大幅度調整。如果原油價格在較長時間內維持在100美元以上,市場將越來越需要在供應驅動型通膨和經濟成長放緩之間尋求平衡,這將增加滯脹風險。

技術分析

CL-油,H4

原油價格持續走強,突破 88.85 和 94.05 的阻力位後,延續了高點和低點的上升。目前價格在 96.35 附近交易,正逼近關鍵阻力位 97.75,這是下一個主要阻力位。近期的上漲行情相對穩定,此前 94.05 附近的阻力位現在已成為重要的短期支撐區域。

上漲動能依然強勁。 RSI 指標為 67,低於 70 的超買閾值,顯示買盤動能依然強勁。 MACD 指標也呈現看漲趨勢,MACD 線位於訊號線上方,長條圖也保持正值。這表明上漲動能依然穩固,但相對較高的 RSI 指標意味著,如果買家難以突破 97.75,市場可能面臨短期回調的風險。

阻力位:97.75,101.00

支撐位:94.05,88.85

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