
*油價大幅回落,WTI原油價格走低,此前霍爾木茲海峽週邊地區的擔憂情緒飆升,導致地緣政治風險溢價迅速回落。
*美伊局勢緩和的訊號有助於緩解眼前的供應擔憂,超過了原料藥庫存下降等利好因素,並減輕了人們對近期供應中斷的擔憂。
過去一天,油價大幅回落,WTI原油結算價在每桶100-102美元附近,下跌近4%;布蘭特原油在每桶108-111美元附近,也下跌了3-4%。此前,受霍爾木茲海峽供應中斷擔憂的影響,油價一度飆升至每桶110美元以上。關鍵的觸發因素包括:儘管有報導稱阿聯酋目標遭到襲擊,但美國仍重申伊朗停火協議仍然有效;以及川普政府釋放出在達成更持久的緩和局勢或協議方面取得進展的信號。至少有一艘船成功通過霍爾木茲海峽,進一步緩解了人們對供應中斷的擔憂。
美國石油協會(API)的庫存數據顯示原油和成品油庫存顯著下降,這通常會支撐油價,但地緣政治風險溢價的迅速回落掩蓋了這一趨勢。市場已將近期尾部風險降低的預期計入價格,但分析師警告稱,局勢依然脆弱——任何談判破裂或敵對行動再次爆發都可能迅速逆轉油價走勢,並再次推高油價。夏季需求預期以及波斯灣地區長期供應受限也增加了不確定性。
更廣泛的背景因素包括標普全球等評級機構上調了價格預期,由於關鍵咽喉要道長期有效關閉的風險,這些機構上調了2026年的預測。高盛和其他機構也指出,如果墨西哥灣供應恢復延遲,布蘭特原油價格有可能持續測試或超過每桶100美元。然而,目前的緩和局勢給短期內帶來了明顯的下行壓力。
整體而言,石油基本面高度依賴重大風險。儘管短期供應擔憂有所緩解,但鑑於該地區以往的波動歷史,市場尚未完全放鬆警惕。持續的全球需求、先前能源價格飆升可能引發的第二輪通膨效應以及正在進行的外交努力將決定下一階段的走勢。交易員應密切關注美伊關係的最新進展、美國能源資訊署(EIA)的庫存報告以及聯準會關於通膨傳導機制的任何評論,因為這些因素都將影響大宗商品和更廣泛的宏觀經濟走勢。
技術分析

原油,H4
從圖表上看,USOIL價格在從低點強勁反彈後,短期內顯露出疲態。價格沿著上升趨勢線穩定上漲,並觸及105-108的阻力區域,但隨後開始回落,跌破105.60的0.5斐波那契區域。近期的受阻表明,由於價格難以維持更高的高點,買家的動能正在減弱。
動量指標也在走軟。 RSI指標已回落至中線附近,顯示多頭力量減弱;MACD指標下穿,空頭柱狀圖不斷擴大,預示著下行壓力增大。只要價格維持在上升趨勢線和105區域下方,短期內市場傾向將略微偏空。
如果拋售持續,需要關注的下行支撐位在 100.80(0.382 斐波那契回檔位)附近,其次是 92.00(0.236 斐波那契回檔位)。跌破這些支撐位可能意味著 85.90 附近有更深的支撐。另一方面,如果價格能夠重新站上 105 並守住該位置,則看漲結構可能會恢復,並打開通往 111.70 甚至更高目標的路徑。目前來看,除非關鍵支撐位開始失守,否則這看起來像是整體復甦中的一次回檔。
阻力位:105.70,111.80
支持位:99.60,92.05
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