Published: 22 June 2026,07:03
Daily Market Analysis New
*隨著市場對霍爾木茲海峽計畫重新開放的預期升溫，全球風險偏好有所改善。
*能源供應減少可能緩解人們對通膨壓力持續存在的擔憂
*隨著投資人信心增強，亞洲股市攀升至歷史新高。
*受人工智慧和國內晶片生產前景持續支撐，半導體股票飆升。
美元和黃金市場目前受相同的核心宏觀經濟因素驅動：聯準會鷹派的政策立場、高企的美國國債殖利率以及中東地緣政治局勢的演變。聯準會在6月的會議上維持利率不變，仍為3.50%-3.75%，但最新預測顯示，約半數政策制定者預計在2026年底前至少還會升息一次。聯準會主席凱文沃許重申了依賴數據的政策方針，並避免提供明確的前瞻性指引，這進一步強化了市場預期，即政策制定者仍將關注持續通膨，而不是為即將實施寬鬆政策做準備。投資人目前正密切關注即將發布的美國經濟數據，尤其是核心個人消費支出（PCE）通膨報告、採購經理人指數（PMI）和國內生產毛額（GDP）修正值，因為強勁的數據可能會進一步強化收緊貨幣政策的理由。
這種鷹派預期持續支撐美元，美元指數維持在接近一年高位，美國公債殖利率上升提升了美元計價資產的吸引力。兩年期美國公債殖利率已攀升至2025年初以來的最高水平，市場持續預期美國將再次升息。同時，美國貨幣政策與更寬鬆的央行（尤其是日本央行）政策的分歧，使得美元兌日圓匯率維持在161上方，並增強了市場對美元的廣泛需求。地緣政治的不確定性也提升了美元的吸引力，投資者在持續擔憂美伊和平框架執行情況以及霍爾木茲海峽局勢動盪之際，尋求避險資產。
對黃金而言，同樣的因素也造成了更具挑戰性的市場環境。美元走強和實際收益率上升增加了持有無收益資產的機會成本，儘管避險需求持續存在，但黃金的上漲空間仍然受到限制。中東地緣政治緊張局勢，包括美伊談判的不確定性、再次發生軍事行動的威脅以及霍爾木茲海峽的不穩定局勢，雖然不時推動投資者湧入黃金市場，但這些收益往往被市場預期美聯儲將長期維持緊縮政策所抵消。因此，在市場權衡防禦性買盤和利率上升壓力的過程中，金價持續波動。
展望未來，預計這兩種資產仍將對即將公佈的經濟數據和地緣政治局勢高度敏感。高於預期的通膨數據或更強勁的美國宏觀經濟指標可能強化市場對聯準會進一步收緊貨幣政策的預期，從而支撐美元，並透過更高的收益率和更堅挺的貨幣匯率對黃金構成壓力。相反，通膨放緩的跡像或地緣政治緊張局勢的顯著緩和可能降低對美元的需求，從而緩解黃金價格的壓力。儘管央行購金和儲備多元化在長期內仍為黃金提供結構性支撐，但短期內兩種資產的價格走勢可能主要受聯準會政策預期、美國公債殖利率走勢以及中東局勢發展的影響。
技術分析
DXY，H4：
美元指數 (DXY) 在突破 100.10 阻力位並創下 100.90 附近的新高後，依然保持強勁上漲勢頭。目前價格在 100.90 阻力位下方盤整，顯示儘管近期上漲後出現短暫回調，但買方仍掌控市場。在上升趨勢線的支撐下，一系列更高的高點和更高的低點繼續強化整體上升趨勢結構。
動量指標仍保持積極態勢，但短期疲軟的跡像已開始顯現。相對強弱指數（RSI）維持在68附近，略低於超買區域，反映出強勁的上漲動能。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍處於正值區域，MACD線位於訊號線上方，但長條圖已開始從近期高點收縮，顯示隨著價格接近阻力位，上漲動能可能正在放緩。
總體而言，美元指數（DXY）前景依然看漲，強勁的價格結構和積極的動能訊號為其提供了支撐。然而，由於相對強弱指數（RSI）接近超買區域，移動平均收斂/發散指標（MACD）動能略有減弱，該指數在嘗試新一輪上漲之前可能會經歷一段盤整期。若能持續突破100.90，則將確認其持續上漲潛力；而若回落至100.10附近，則可能被視為對當前上升趨勢支撐位的重新測試。
阻力位：100.90，101.85
支撑位: 100.10，99.50
黃金，H4：
黃金價格在未能守住突破下降趨勢線和4,375美元阻力位後，持續承壓。近期價格走勢顯示，金價再次在趨勢線阻力位受阻，賣方重新掌控市場，將金價推回4,190-4250美元支撐區域。整體結構繼續呈現一系列更低的高點，顯示中期下跌趨勢仍然穩固。
動量指標也傾向下跌。 RSI指標已從超賣區域略有回升，但仍徘徊在42附近，顯示儘管近期有所反彈，但上漲動能依然有限。同時，MACD指標仍處於負值區域，MACD線低於訊號線，長條圖也保持看跌狀態，顯示拋售壓力持續佔據主導地位。
整體而言，由於黃金價格低於下降趨勢線和4,250美元的阻力位，短期前景依然看跌。儘管價格已在4,100美元的支撐位上方企穩，但動量指標尚未確認出現實質的趨勢反轉。除非買家能夠重新奪回4,250美元並突破下降趨勢線，否則反彈很可能被視為整體下跌趨勢中的回調，風險仍然傾向於再次測試4,100美元的支撐區域。
阻力位：4250.00，4375.00
支撑位: 4100.00，3935.00
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