Published: 15 October 2026,08:19
Daily Market Analysis New
*火熱的消費者物價指數(CPI)再次引發人們對經濟緊縮的擔憂：整體通膨率較去年同期達到3.7%，核心通膨率上升至2.6%，物價壓力不僅限於能源領域。
*美元漲勢消退：美元指數最初接近 102.9，隨後回落至 102.06 附近，原因是國債殖利率下降，聯準會官員敦促保持耐心。
*黃金在大幅拋售後反彈：隨著美元走強和收益率壓力緩解，金價從每盎司 4,078 美元左右反彈至 4,146 美元附近。
美元和黃金價格仍受持續通膨與聯準會進一步收緊貨幣政策意願之間平衡的影響。 9月美國消費者物價指數（CPI）較上季上漲0.6%，較去年同期上漲3.7%；核心通膨率較上季上漲0.3%，較去年同期上漲2.6%，皆超出市場預期的0.2%及2.5%。汽油價格當月飆升9.1%，佔整體漲幅的一半以上，但住房、娛樂和二手車成本的上漲表明，價格壓力不僅限於能源領域。該報告最初推動美元接近102.9，創下18個月高位，推高了美國公債殖利率，並引發了新一輪黃金拋售，因為市場提高了10月升息的可能性。
然而，由於聯準會官員降低了市場對立即採取行動的預期，美元難以維持漲勢。米歇爾·鮑曼傾向於留出時間評估9月份的升息方案，而瑪麗·戴利則表示，進一步收緊貨幣政策可能是必要的，但並未暗示在10月27日至28日的會議上採取行動的緊迫性。因此，市場對10月升息的預期從CPI公佈後立即升至約50%的水平回落至後續報告公佈後的30%-40%區間。美國公債價格上漲也使10年期公債殖利率降至約5.13%，推動美元指數（DXY）在週四早盤小幅走低至102.06附近。歐元兌美元匯率回升至1.1187美元，英鎊兌美元匯率反彈至1.3224美元，日圓兌美元匯率走強至157.82附近。因此，儘管收益率下降削弱了美元的短期上漲勢頭，但通膨和進一步收緊貨幣政策的風險仍然支撐著美元。
黃金價格走勢與此相反，在CPI數據公佈後大幅下跌，隨後隨著美元和收益率的回落而反彈。在週三的拋售潮中，現貨金價一度接近每盎司4,078美元，而週四亞洲交易時段的快照顯示，金價反彈至每盎司4,146美元附近。系統性拋售加劇了金價下行壓力：道明證券表示，黃金未能突破4,200美元附近的阻力位，導致投機性拋售。儘管如此，該行指出，非自主投資部位、ETF需求以及央行購金行為構成了4000-4100美元附近的支撐。這些資金流動或許能夠緩衝金價的進一步下跌，但該區域仍是分析師評估的支撐區域，而非穩固的底部。黃金的通膨對沖吸引力仍然與高利率帶來的更高機會成本相抗衡。
目前市場關注的焦點轉向美國生產者物價指數（PPI）、零售銷售以及聯準會的進一步指引，這些因素將決定消費者物價指數（CPI）數據公佈後的經濟逆轉趨勢是否能夠持續。強勁的生產者物價通膨以及穩健的消費將強化進一步收緊貨幣政策的理由，可能再次推高美元，並限制黃金的復甦。而疲軟的PPI數據則可能延長收益率的回落，並為金價提供進一步的支撐。聯準會的褐皮書增加了市場的複雜性：消費者支出成長有限，而企業則報告稱燃料、關稅和保險成本持續上漲，利潤率承壓。這種組合使得政策制定者需要在通膨持續性和經濟對更高借貸成本的敏感度之間取得平衡，從而使美元和黃金價格都對即將公佈的數據高度敏感。
美元指數 (DXY) 在從 98.65 支撐區域強勁反彈至近期高點 102.50 上方後，目前已出現短期回調跡象。價格難以維持在 102.50 阻力位上方的漲勢，目前已大幅回落至 102.10 附近，顯示在經歷了持續上漲後，買盤動能正在減弱。儘管出現回調，但只要價格能守住下方的關鍵支撐位，短期整體走勢依然看漲。
動量指標目前偏向看跌。相對強弱指數（RSI）已跌至45附近，跌破50的中性水平，顯示近期拋售壓力有所增強。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）出現看跌交叉，長條圖也略微轉為負值。這證實短期動能正在減弱，並支持進一步下行盤整的可能性。整體而言，儘管目前整體復甦結構依然完好，但美元指數（DXY）的近期前景謹慎看跌。
阻力位：102.50，103.40
支撐位：101.70，100.65
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