Published: 25 September 2026,09:36
Daily Market Analysis New
*由於美元走強和美加收益率差距擴大，加幣持續承壓。
*加拿大7月零售額下降0.7%，加劇了人們對國內需求疲軟和經濟成長乏力的擔憂。
*由於貿易不確定性威脅經濟成長，而通膨率仍高於 2% 的目標，加拿大央行保持謹慎態度。
加幣兌美元持續承壓，美元兌加幣近期在1.41附近徘徊，美元受益於強勁的美國經濟數據、不斷攀升的美國國債收益率以及市場對聯準會進一步收緊貨幣政策的預期。美加殖利率差已成為重要的影響因素，美國短期公債殖利率的上升速度遠超加拿大公債殖利率。加拿大央行維持政策利率在2.25%不變，行長蒂夫·麥克勒姆也承認，決策者正在努力平衡持續的通膨與疲軟的經濟成長前景。
加拿大國內經濟成長前景也再次受到美加貿易爭端的衝擊。加拿大7月零售銷售額下降0.7%，顯示國內需求疲軟。同時，麥克勒姆警告稱，美國最新加徵的關稅可能導致加拿大第四季經濟成長低於1%，而先前的預期為1.5%。貿易衝突也可能抑制企業投資和招聘，限制加拿大央行的政策彈性，因為收緊政策可能會進一步加劇本已疲軟的外部需求。
同時，通膨和能源價格的雙重壓力令加拿大央行面臨更複雜的局面。加拿大通膨率維持在3%左右，高於2%的目標水平，而中東衝突也推高了能源價格。麥克勒姆強調了二者相互矛盾的影響：油價和燃料價格上漲可能使通膨居高不下，但貿易緊張局勢和經濟成長放緩最終可能緩解通膨壓力。這使得加拿大央行處境艱難，尤其因為加拿大經濟對更高的借貸成本更為敏感。
油價仍是影響加幣走勢的重要因素。作為主要的石油出口國，加拿大通常會在原油價格上漲時受益，這可以增加出口收入並支撐加元。然而，近期油價的上漲不足以抵銷美元走強和殖利率差擴大的影響。同時，圍繞美伊談判和霍爾木茲海峽局勢的預期變化繼續給原油價格帶來雙重風險：長期中斷可能維持油價高位，並為加元提供一定支撐；而霍爾木茲海峽重新開放的進展則可能降低油價，從而消除這種支撐。
整體而言，加幣的基本面受四大因素影響：美加收益率差距擴大、加拿大國內需求疲軟、持續的貿易不確定性以及油價波動。因此，近期美元兌加幣的走勢似乎主要受美國貨幣預期走強和加拿大經濟成長擔憂的共同驅動，而非僅受油價波動的影響。加拿大下一個重要的政策焦點將是加拿大央行10月28日的利率決議及其相關的通膨評估，而美加貿易和中東石油供應的動態仍是重要的外部催化劑。
技術分析
美元加元，H4：
美元/加幣貨幣對已果斷突破1.4110的關鍵阻力位，此阻力位先前曾多次阻礙該貨幣對的上漲嘗試。此次突破標誌著該貨幣對出現顯著的看漲訊號，顯示其上漲動能已大幅增強，加幣兌美元面臨新的拋售壓力。
最新的技術指標也支持看漲觀點。相對強弱指數（RSI）已深入超買區域，反映出近期上漲行情的強勁動能；同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍位於零軸上方，且看漲訊號線也高於零軸，顯示上漲動能依然強勁。
然而，RSI指標走高也表明，美元/加幣在強勁上漲之後，可能更容易出現短期回檔或盤整。如果該貨幣對維持目前的上漲勢頭，下一個需要關注的關鍵阻力位在1.4225附近。反之，如果回調至1.4110附近，則可能對先前的阻力位是否成功轉化為新的支撐位構成重要考驗。
阻力位：1.4225，1.4300
支撐位：1.4110，1.4000
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