Published: 29 July 2026,06:54
Daily Market Analysis New
*三星電子與SK海力士遭遇沉重賣壓，導致韓國KOSPI指數再度觸發熔斷機制，市場開始質疑企業大規模人工智慧資本支出能否在短期內帶來實際回報。
*納斯達克綜合指數7月累計下跌超過7%，目前接近5月以來最低水平，主要受到AI支出憂慮、半導體競爭加劇及科技股估值偏高拖累。
*市場將密切關注微軟、Meta、蘋果及亞馬遜即將公布的財報。若業績強勁，並能證明AI投資已開始轉化為收入及利潤，科技股有望反彈；反之，賣壓可能進一步延續。
韓國KOSPI指數於近期交易時段再度觸發熔斷機制，主要因大型權重股遭遇集中拋售，導致市場跌勢快速加劇。
三星電子及SK海力士作為KOSPI指數中權重最高的企業之一，過去一週股價均錄得明顯下跌。市場對兩家公司在人工智慧相關領域投入龐大資本支出的做法愈發審慎，投資人開始質疑這些大規模投資能否在短期內帶來足夠的收入增長及獲利回報。
對AI投資回報的不確定性，加上整體科技及半導體板塊情緒轉弱，明顯打擊韓國股市信心，並引發更大規模的拋售。
相關壓力亦已蔓延至亞洲以外的市場。
納斯達克綜合指數持續承受明顯下行壓力，7月累計跌幅已超過7%，目前徘徊於5月以來最低水平附近。
由於納斯達克高度集中於科技及成長型企業，因此對AI資本支出增加、科技股估值重估，以及半導體產業競爭加劇等因素尤為敏感。
大型晶片企業及成長股持續走弱，反映市場正重新評估AI投資週期是否具備足夠的可持續性，以及企業能否將巨額支出有效轉化為營收、現金流及利潤增長。
展望本週，微軟、Meta Platforms、蘋果及亞馬遜即將公布的財報，將成為決定納斯達克下一步方向的重要催化劑。
上述企業在納斯達克指數中佔有相當高的權重，市場將密切檢視其資本支出計劃、AI商業化進度、雲端業務增長，以及自由現金流表現。
若企業公布強勁業績，並能提供明確證據證明AI投資正在帶來實際回報，將有助於穩定市場情緒，並推動科技股展開反彈。
相反，若企業財測轉弱、資本支出高於預期，或利潤率因AI投入增加而受到進一步壓縮，則可能強化目前市場的審慎情緒，並延續科技股賣壓。
短期而言，KOSPI及納斯達克均可能維持高度波動。
亞洲半導體股的後續表現、美國大型科技企業財報，以及整體總體經濟訊號，將共同影響市場方向。
投資人應密切關注本週科技巨頭的業績及管理層指引，因為這些結果可能決定近期科技股的下跌趨勢是否持續，或市場能否逐步形成反彈。
技術分析
納斯達克綜合指數已確認形成空頭突破。指數此前於 29,000 附近跌破不對稱三角形整理型態，之後進一步下跌超過4%，反映空方仍牢牢掌握市場主導權。
此次跌破三角形型態代表技術結構出現明顯惡化，顯示此前的橫向整理已正式向下突破，並進一步確認市場進入空頭延續階段。
目前納斯達克正測試約 27,700 附近的即時支撐區，此位置將成為決定下一步方向的重要技術關卡。
若指數無法守穩27,700，空頭動能可能進一步加速，並推動價格下探 27,000 心理支撐位。
27,000不僅是重要整數關口，也可能成為市場流動性較集中的區域，因此預料將吸引投資人高度關注。
若市場賣壓持續增強，加上全球避險情緒未能改善，納斯達克可能進一步跌破27,000，並將下一個主要下行目標指向 26,000 附近。
若價格跌至該區域，將代表市場進入更深層次修正，並進一步確認目前的空頭趨勢。
整體而言，納斯達克日線技術結構仍明顯偏空。在指數重新站回三角形下沿及主要阻力區之前，任何反彈仍可能被視為空頭趨勢中的技術性修正。
阻力位： 28,880.00、29,850.00
支撐位： 26,785.00、25,850.00
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