Published: 21 July 2026,07:07
Daily Market Analysis New
*美元指數（DXY）穩守101.0附近，中東地緣政治風險升溫推動市場避險需求，支撐美元表現。
*美國與伊朗衝突持續升級，美軍連續空襲伊朗目標，葉門胡塞武裝威脅封鎖沙烏地阿拉伯航運，引發市場對荷姆茲海峽及全球能源供應的擔憂。
*黃金維持在每盎司4,000至4,030美元附近震盪，雖受避險需求支撐，但較高的美債殖利率及美元走強限制金價進一步上漲。
美元延續強勢表現，美元指數（DXY）穩定維持在101.0附近，主要受惠於中東局勢持續惡化所帶動的避險需求。
美軍已連續第十天對伊朗軍事目標發動空襲，而伊朗支持的葉門胡塞武裝則宣布對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖，市場擔憂荷姆茲海峽航運及全球能源供應可能受到干擾，使避險資金持續流向美元。
雖然市場一度傳出美伊雙方可能推動為期10天的停火協議，暫時緩解市場緊張情緒，限制美元進一步上漲，但由於外交談判仍未取得實質突破，市場整體情緒依然保持謹慎。
黃金則維持在每盎司4,000至4,030美元區間整理，一度重新站上4,000美元整數關口。地緣政治風險持續為黃金提供避險支撐，但漲勢相對受限。
美元與黃金近期走勢分化，主要受到油價及美國公債殖利率同步走高影響。
布蘭特原油一度突破每桶90美元，市場擔憂能源價格再度推升通膨，可能延緩全球主要央行轉向寬鬆政策的時程。
受此影響，美國10年期公債殖利率維持在約4.60%的相對高位，擴大利差優勢，進一步提升美元吸引力，尤其相較於日圓等低收益貨幣。
另一方面，較高的實質殖利率提高持有黃金的機會成本，加上美元走強，使金價雖受避險需求支撐，仍難以延續更大幅度的上漲。
聯準會政策預期方面，市場近期態度亦逐漸轉向偏鷹派。
儘管上週公布的美國通膨數據低於預期，市場仍普遍預期聯準會本次會議將按兵不動，但利率交換市場仍預計今年底前至少還有一次升息的可能性，主因油價上漲可能重新推高通膨壓力。
克里夫蘭聯準銀行總裁Beth Hammack亦表示，目前通膨仍高於目標，若物價壓力持續存在，聯準會可能仍需要維持較緊縮的貨幣政策。
整體而言，市場對通膨的擔憂、美債殖利率維持高位及美元持續走強，共同限制黃金漲幅，也持續支撐美元表現。
展望後市，只要油價維持高檔、公債殖利率未明顯回落，以及市場仍預期聯準會將維持「高利率維持更久（Higher for Longer）」政策立場，美元短期仍有望保持偏強格局。
黃金方面，雖然全球央行持續購金及地緣政治風險仍提供基本面支撐，但在美元與實質殖利率維持強勢的情況下，金價短期仍可能圍繞每盎司4,000美元附近震盪整理。
技術分析
美元指數（DXY）成功守住自6月中旬以來形成的上升趨勢線支撐後，目前正嘗試重新建立多頭動能。
價格自 100.80 支撐區反彈，目前於關鍵阻力 101.35 下方整理。近期持續形成更高低點（Higher Lows），顯示買盤正逐步回流，上升趨勢線亦持續強化中期偏多結構。
若美元指數能有效突破 101.35，將確認新一輪上漲動能形成，下一個目標可望指向 101.85。
反之，若未能突破101.35，美元指數可能持續維持於 100.80至101.35 區間整理，而100.80及上升趨勢線仍將成為短期重要支撐。
動能指標方面亦逐漸改善。
RSI已回升至約58，並持續位於移動平均線上方，顯示買盤動能持續增強，同時距離超買區仍有一定空間，代表仍具進一步上漲潛力。
MACD則已形成黃金交叉（Bullish Crossover），MACD線突破訊號線，柱狀圖重新轉正，反映整理後多頭動能正逐步回升。
整體而言，短期技術面已明顯改善，但仍需價格有效突破101.35阻力位，才能確認新一輪多頭行情正式展開。
阻力位： 101.35、101.85
支撐位： 100.80、100.10
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