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隨著美伊協議樂觀情緒升溫,油價跌勢延續

Published: 26 May 2026,06:36

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Daily Market Analysis New

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重點摘要:

*由於市場預期美伊可能達成協議,油價持續下跌。

*交易員正在逐步消除與霍爾木茲海峽中斷相關的地緣政治風險溢價。

*原油價格下跌緩解了全球通膨擔憂,並減輕了美國國債殖利率的壓力。

市場概況:

原油價格持續承壓,市場持續積極消化中東衝突高峰期累積的地緣政治風險溢酬。圍繞美伊可能達成協議的樂觀情緒已成為全球市場宏觀經濟的主要驅動因素,投資者日益押注霍爾木茲海峽最終重新開放,並有望在經歷了數月的中斷後恢復全球能源流動的正常化。美國總統川普近期表示談判“進展順利”,加上有報告指出地區外交管道正積極努力延長停火期限,進一步增強了市場對緊張局勢可能逐步緩和的預期。

因此,WTI原油經歷了近期最大幅度的下跌之一,較前期高點下跌近6-7%,並在90-91美元附近企穩;布倫特原油在此前因供應擔憂而飆升後,也回落至97-98美元區域附近。交易員目前正逐漸消除先前因擔憂霍爾木茲海峽(全球最重要的能源運輸通道之一)油輪運輸中斷和供應瓶頸而推高油價的「戰爭溢價」。

更廣泛的宏觀預期認為,能源成本下降有助於緩解全球通膨壓力,這進一步加劇了油價下行壓力。油價下跌導緻美國公債殖利率走低,並提振了股市的風險偏好,尤其是成長股和科技股。同時,由於市場預期外交進展持續將改善供應狀況,長期高油價導致需求萎縮的擔憂也略有緩解。

然而,儘管原油價格近期呈現下跌趨勢,但市場波動仍極高。伊朗釋放出的複雜訊號、某些地區設施週邊持續不斷的軍事活動,以及任何潛在協議能否持久的不確定性,都阻礙了市場對持久解決方案的充分消化。分析人士警告稱,任何談判破裂、襲擊事件再次爆發或停火談判受挫都可能迅速引發油價再次大幅反彈。因此,市場仍然高度依賴新聞頭條,地緣政治發展目前已蓋過了傳統的供需基本面。

展望未來,投資人將持續關注美伊外交動態、霍爾木茲海峽週邊油輪運輸狀況、即將發表的美國庫存數據以及更廣泛的宏觀經濟數據,例如核心個人消費支出(PCE)通膨率和國內生產毛額(GDP)修正值。如果油價持續走低企穩,這可能成為全球股市的重要利多因素,並減輕各國央行的壓力。然而,地緣政治局勢的再次升級可能迅速引發滯脹擔憂,並導致所有資產類別再次出現波動。

技術分析

原油,H4:

原油價格在跌破關鍵支撐位97.20美元/桶後持續承壓,目前正試圖在90.88美元/桶附近穩定下來。近期的價格走勢繼續反映出整體的看跌結構,市場在過去幾個交易日經歷了一系列更低的高點和持續的下行勢頭後,難以反彈。

動量指標仍偏向下行,儘管已出現穩定的早期跡象。相對強弱指數(RSI)仍低於中點水平,顯示儘管近期市場試圖從支撐位反彈,但看跌動能仍主導著整體市場情緒。同時,MACD指標仍處於負值區域,兩條訊號線均呈下降趨勢,但長條圖似乎逐漸緩和,顯示短期內拋售壓力可能開始減弱。

儘管原油價格持續穩定,但在97.20附近仍面臨強勁阻力,該區域在近期跌破支撐位後,已成為重要的反彈屏障。只要價格維持在該水準以下,短期前景可能仍將傾向盤整後走弱,下行風險依然存在,目標區域為90.90和84.40支撐區。

總體而言,原油價格在近期拋售後似乎正在進入暫時的穩定階段,但要實現更有意義的復甦或更廣泛的趨勢反轉,仍需要更強有力的看漲訊號。

阻力位97.20,104.75

支撐位90.90,84.40

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