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Published: 7 November 2025,06:00
Daily Market Analysis New
*美國政府持續停擺導致關鍵通膨報告停止發布，使得聯準會和市場在缺乏明確經濟訊號的情況下運作。
*美元走勢猶豫不決的背後同樣存在不確定性，這為黃金提供了輕微支撐，因為投資者尋求避險以應對財政和政治不穩定。
市場概況：
美元和黃金的走勢雖然相反，卻又相互關聯，二者都受到華盛頓長期政府停擺和由此導致的經濟數據缺失的影響。由於消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）等關鍵通膨報告延遲發布，聯準會和投資者只能盲目摸索，加劇了市場波動。資料的缺失迫使政策制定者謹慎行事。芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦·古爾斯比警告稱，在通膨趨勢不明朗的情況下，不應「提前」降息；而聯準會理事麗莎·哈馬克則表示，目前的政策力度是否足夠「尚不明確」。這凸顯了聯準會在不確定性和政治噪音之間進退兩難的處境。
這項資訊真空令美元前景蒙上陰影。數據缺失限制了美元從聯準會鷹派立場中獲益的能力，但市場不願將大幅降息預期計入價格，這仍然支撐著美元。勞動市場疲軟的跡象，包括10月創下2003年以來最大單月裁員人數，引發了人們對政策可能過度緊縮的擔憂。在投資人權衡這些訊號之際，美元指數（DXY）橫盤整理，避險需求支撐著它，但政治失靈也對其構成限制。
黃金市場也做出了類似的反應。資料缺失和政策不確定性重新激發了黃金作為對沖不確定性工具的吸引力，但高企的實際收益率限制了其漲幅。由於投資者權衡政治僵局和財政風險與聯準會「長期維持高利率」的立場以及美元的韌性，金價穩定在每盎司3950美元附近。這種平衡反映了風險對沖需求被緊張的金融環境所抵消。
地緣政治因素加劇了緊張局勢。前總統川普警告稱，最高法院可能對其關稅授權提出挑戰，這加劇了貿易政策的不確定性。雖然法律上的挫敗可能會削弱市場信心，但關稅風險的再次抬頭仍然會引發通膨，並透過不同的管道支撐美元和黃金價格。同時，不斷擴大的赤字和政治僵局持續削弱人們對美國財政紀律的長期信心。
歸根究底，這兩種資產的走勢更受到政策可信度和穩定性的預期影響，而非數據驅動。在聯準會謹慎指引下，美元維持堅挺；而黃金作為對沖美元所面臨的風險的工具，也表現穩定。在資料復原和政策明朗化之前，兩者的交易區間可能存在重疊，都籠罩在不確定性之中。
美元指數（DXY）4小時圖顯示，該指數在10月下旬強勁上漲後，從100.25的阻力位回落。價格結構表明，這是在整體上升趨勢中的短期回調，因為該指數正在回落至99.50附近的50週期移動平均線提供的動態支撐位附近。
美元指數（DXY）從97.50下方上漲的勢頭已開始減弱，在近期高點之後連續出現陰線。目前，該指數在99.50和100週期移動平均線之間的關鍵交匯區域附近徘徊，該區域將決定買方能否守住整體趨勢。
動量指標顯示回調壓力持續存在。相對強弱指數（RSI）已回落至45附近，顯示多頭力量減弱，但尚未超賣。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）出現死叉，紅色長條圖擴張，進一步強化了短期下行趨勢。
總體而言，美元指數在經歷了一輪持續上漲後仍處於回調階段，99.50 是近期的關鍵樞紐區域。若能持續買盤突破該水平，則可能恢復上漲動能；反之，若未能守住該水平，則可能引發更深層的回調。
阻力位：100.25，101.30
支撐位：99.50，98.80
XAU/USD圖表顯示，在從4,365美元至4,450美元的雙頂區域大幅回檔後，金價進入盤整階段。在跌破上升趨勢線後，金價轉為橫盤整理，目前在4000美元至3985美元附近徘徊，該區域是關鍵的短期支撐位。
近期K線圖顯示上漲動能減弱，每次試圖突破4,035美元均遭遇拋售壓力。市場似乎正在形成區間震盪形態，買家在3,920美元附近堅守，而賣家則在4,035美元附近限制上漲。突破這一盤整區域或將為下一步走勢定下基調。
動量指標顯示市場猶豫不決。相對強弱指數（RSI）在中線附近波動，反映出雙方缺乏信心。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）在零軸附近徘徊，訊號線略微收斂，顯示在先前的下跌趨勢結束後，動能有所減弱。
阻力位：4035.00，4135.00
支撐位：3920.00，3840.00
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