Published: 30 October 2025,06:50
Daily Market Analysis New
關鍵要點：
*鲍威尔暗示美联储需要“更大的信心”在放松政策之前，通胀率必须持续向 2% 迈进。
*未来的利率决策将取决于即将出台的数据，尤其是通胀和劳动力市场趋势。
市場概況：
周三，美元小幅走高，市场消化了美联储一项复杂的政策决定。该决定既包含鸽派降息，也暗示着政策将有所收紧。尽管美联储将利率目标区间下调25个基点至3.75%-4.00%，但政策制定者确认资产负债表缩减将于12月1日结束，令投资者感到意外。这意味着即使利率下降，流动性状况实际上也更加紧张，表明资产负债表扩张速度放缓，抵消了宽松政策带来的冲击。最终，这一政策组合支撑了美国国债收益率，并提升了美元相对于主要货币的吸引力。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔的谨慎措辞增强了美元的韧性。尽管他承认就业面临日益增长的下行风险，但鲍威尔指出，整体经济“并未出现显著恶化”，并强调“12月再次降息远非板上钉钉”。这种依赖经济数据的立场使得市场未能充分消化持续宽松周期的预期，促使美元指数（DXY）在会后最初的波动后出现小幅反弹。
除美国以外，全球政策动态的变化进一步巩固了美元的支撑。欧洲央行继续强调其“维持高利率更长时间”的政策立场以抑制通胀，而日本央行尽管国内需求疲软，仍不愿进一步加大刺激力度。这种相对的政策分歧使得美联储在全球紧缩政策中处于中间位置——在流动性受限的全球环境下，这对美元而言是一个利好。
与此同时，美国总统特朗普对贸易谈判的乐观表态提振了市场风险偏好。特朗普表示，华盛顿和北京“非常接近”达成“真正公平且伟大的协议”，这引发了股市资金流入，并推高了对美元计价资产的需求。尽管投资者仍在权衡关税和财政不确定性带来的长期影响，以及政府持续停摆的影响，但这些因素共同缓解了美元面临的短期压力。
展望未来，美元走势将取决于即将公布的数据，尤其是通胀和就业数据，这些数据将影响人们对12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的预期。由于美联储目前正努力在通胀控制和经济增长稳定之间寻求平衡，交易员预计美元波动性将加剧，但只要美国国债收益率保持坚挺且全球流动性趋紧，美元的基本面仍将略微支撑美元。
技術分析
DXY，H4：
美元指数（DXY）在重回98.90关口后，展现出复苏迹象，巩固了此前从98.00支撑位反弹后的短期上涨势头。此次反弹是在短暂跌破上升趋势线后出现的，表明尽管近期市场波动较大，但买家正试图重新掌控局面。
然而，该指数目前在99.55附近面临阻力，该水平此前曾限制了其上涨空间。若能果断突破这一阻力位，则有望向100.20迈进，标志着此前回调行情的全面恢复。反之，若未能守住98.90上方的涨势，则可能引发新一轮抛售压力，再次下探98.10关口。
从动量角度来看，RSI指标已转高并徘徊在57附近，表明市场情绪温和看涨，但尚未进入超买区域。与此同时，MACD指标已转入正值区域，其信号线呈上升趋势，反映出上涨动能的增强，并与积极的技术形态相吻合。
阻力位：99.55，100.20
支撐位：98.90，98.15
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