停擺震動市場：數據延遲迫在眉睫

Published: 3 October 2025,07:46

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未來一週：2025 年 9 月 29 日當週（GMT+3）

每週市場預覽

10月第二週將發布一系列央行指引、通膨線索和勞動力數據，這些數據都將影響人們對聯準會下一步行動的預期。本週開始，美國將發布前瞻性指標，為經濟成長動能和勞動市場狀況提供初步洞見。

周中，焦點轉向紐西蘭，紐西蘭央行面臨持續通膨與脆弱成長之間的微妙平衡。美國方面，聯邦公開市場委員會會議紀要和鮑威爾的演講可能會明確政策制定者在年底前是傾向於鴿派立場還是保持謹慎立場。在殖利率上升和能源市場波動的背景下，石油庫存和美國國債拍賣將進一步考驗市場的韌性。

週五將迎來美國勞動市場三重數據：非農業就業人數、失業率和工資，這將是市場趨勢的高潮。在9月令人失望的就業數據之後，判斷勞動市場疲軟究竟是在加速還是只是曇花一現，至關重要。這些數據將影響外匯、債券和大宗商品市場的部位配置。

值得關注的關鍵事件：

10月8日星期三 – 04:00
紐西蘭央行利率決議（十月）
先前：3.00% | 預測：2.75% | 實際：N/A
由於通膨持續高企，紐西蘭央行預計將小幅升息。強硬的基調可能透過抑制降息預期來推高紐西蘭元，而鴿派訊號則可能在經濟成長擔憂的背景下再次引發拋售壓力。

10月8日星期三 – 17:30
美國原油庫存
先前：+1.792M | 預測：N/A | 實際：N/A
在OPEC+供應紀律和需求不確定性的背景下，庫存數據將考驗油價的漲勢。庫存再次增加或將緩解能源驅動的通膨擔憂，而庫存下降則可能助長原油和與石油掛鉤的貨幣的上漲勢頭。

10月8日星期三 – 20:00
美國10年期公債拍賣
先前：4.033% | 實際：N/A
國債拍賣仍是衡量投資者對高收益率興趣的關鍵指標。需求疲軟可能推高殖利率，進一步收緊金融環境。

10月8日星期三 – 22:00
聯邦公開市場委員會會議紀錄（9月）
市場將仔細分析會議紀要，尋找通膨持續性和成長風險之間分歧的跡象。任何鴿派傾向都可能強化寬鬆押注，而鷹派措詞則可能抑制風險偏好。

10月9日星期四 – 15:30
美國首度申請失業救濟人數
先前：223K | 預測：218K | 實際：N/A
初請失業金人數維持穩定，但任何意外上升都將證實勞動市場正在走軟，可能對美元構成壓力，並提振債券市場。穩定的數據將凸顯經濟韌性，從而限制聯準會的寬鬆空間。

10月9日星期四 – 15:30
聯準會主席鮑威爾發表講話
鮑威爾的言論對於釐清聯準會的立場至關重要。鴿派立場可能加速降息預期，而謹慎或強硬的措辭則可能穩定美元和收益率。

10月9日星期四 – 20:00
美國30年期債券拍賣
先前：4.651% | 實際：N/A
由於長期債券殖利率徘徊在多年高位，投資者需求將受到密切關注。疲軟的市場吸收將凸顯債務可持續性的擔憂。

10月10日星期五 – 15:30
美國平均每小時收入（9月季減）
先前：0.3% | 預測：0.3% | 實際：N/A
薪資仍是通膨的關鍵驅動因素。更高的工資可能會重新引發鷹派的擔憂，而經濟成長放緩將支撐債券和風險資產。

10月10日星期五 – 15:30
美國非農就業數據（9月）
先前：51K | 預測：22K | 實際：N/A
非農就業數據是本週的焦點事件，它將決定勞動市場疲軟程度是否會進一步加劇。疲軟的數據將增強寬鬆預期，而反彈則可能支撐美元並推高收益率。

10月10日星期五 – 15:30
美國失業率（九月）
先前：4.3% | 預測：4.3% | 實際：N/A
失業率已升至多年來的最高點。失業率再次上升將引發經濟衰退的擔憂，而失業率穩定或下降則可能抑制鴿派押注。

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