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非农数据成市场焦点 美元与黄金静待方向选择

Published: 2 July 2026,07:04

Published: 2 July 2026,07:04

Daily Market Analysis New

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重點摘要:

*美国非农就业(NFP)报告将成为推动美元与黄金下一轮行情的关键催化剂。

*美联储主席Kevin Warsh重申控制通胀的重要性,并强调未来政策将取决于经济数据表现。

*黄金虽从近期低点反弹,但美元强势及高利率预期仍限制其上行空间。

市場概況:

美元维持整体强势,而黄金则自近期低点展开技术性反弹,市场情绪普遍趋于谨慎,投资者正等待今日公布的美国6月非农就业报告(NFP),该数据被视为本周最重要的市场事件。

目前市场预期,美国6月新增就业人数约为11万人,失业率维持在4.3%,平均时薪月率预计增长0.3%。若非农数据强于预期,将进一步强化市场对美联储维持“高利率更长时间(Higher for Longer)”政策的预期,从而支撑美元及美债收益率,并对黄金及其他风险资产形成压力。

相反,若就业数据表现疲弱,则可能重新点燃市场对未来降息的预期,打压美元,同时为黄金及整体风险资产带来支撑。

美元近期同样受益于美联储主席 Kevin Warsh 在葡萄牙辛特拉(Sintra)欧洲央行论坛上的讲话。Warsh表示,尽管近期通胀风险有所缓解,但美联储仍坚定致力于将通胀率拉回2%的目标水平,并强调未来政策路径将继续依据经济数据决定。

他同时透露,美联储未来将扩大实时经济数据的使用范围,以提升政策决策效率和准确性。

近期美国经济数据整体呈现温和但稳定的增长态势。6月ADP就业人数增加9.8万人,略低于市场预期;不过Challenger裁员人数降至2025年底以来最低水平,显示企业裁员压力依然有限。

此外,美国制造业活动虽略有放缓,但仍维持扩张区间,而投入成本压力持续降温。这些数据进一步支持市场对美国经济仍具韧性的看法,使美元指数维持在101.3至101.4附近,接近过去一年高位。

黄金方面,在较疲弱的就业前瞻数据以及通胀预期降温的推动下,金价重新站上4,000美元关口。然而,美元持续强势、美债收益率高企以及高利率环境仍限制黄金反弹空间,因此今晚非农数据将成为决定黄金下一阶段走势的重要因素。

与此同时,地缘政治风险有所缓和。美国与伊朗谈判持续取得进展,霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)航运状况改善,美国总统 Donald Trump 表示双方谈判进展顺利,并指出油价持续回落。这些因素降低了市场避险需求,限制黄金涨势,但全球不确定性仍为金价提供一定支撑。

在汇市方面,日元依然疲弱,USD/JPY维持在162.5附近的40年高位附近运行,市场持续警惕日本当局可能采取干预行动。

技術分析

美元指数(DXY),H4

美元指数整体维持上升趋势,目前于关键阻力位 101.85 下方整理。

价格自99.50区域展开强劲反弹后,持续守稳上升趋势线及重要支撑位,显示买方依然掌握市场主动权。

近期DXY运行于 101.00至101.85 区间内震荡整理。价格能够持续站稳101.00心理关口,反映市场买盘依然稳健。若后续突破101.85,将确认升势延续,并进一步打开上行空间。

技术指标方面:

  • RSI回升至53附近,并重新站上均线,显示多头动能逐渐增强;
  • MACD于零轴上方形成黄金交叉,柱状图重新转正,表明上涨动能正在恢复。

整体来看,只要守住101.00支撑位,美元短期走势仍维持偏多格局。

阻力位(Resistance Levels): 101.85、102.50
支撑位(Support Levels): 101.00、100.10

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