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Published: 14 January 2026,08:02
Daily Market Analysis New
*創歷史新高：受政治、貨幣和地緣政治不確定性的影響，黃金價格突破每盎司 4,630 美元，白銀價格接近每盎司 90 美元。
*聯準會自主權擔憂：美國司法部對聯準會主席鮑威爾的調查加劇了人們對美國貨幣政策可能受到政治影響的擔憂，從而刺激了對硬資產的需求。
市場概況：
黃金價格飆升至歷史新高，突破先前歷史最高點，突破每盎司4,630美元；白銀價格也攀升至每盎司85美元以上的新高。近期，受貨幣、財政、地緣政治和市場部位等多種因素的強勁推動，金價大幅上漲。這波漲勢不僅反映了簡單的通膨對沖需求，更是由地緣政治不確定性加劇、對美國貨幣政策信譽的擔憂以及機構和散戶投資者結構性需求共同推動的避險需求所致。
美國通貨緊縮壓力，加上市場對聯準會最終降息的預期日益增強，導致實際收益率走低，使得黃金和白銀等無收益資產作為價值儲存手段更具吸引力。即使美元出現間歇性強勢，貴金屬價格往往能夠維持漲幅，凸顯強勁的潛在需求。 ETF資金流入和期貨持倉情況顯示機構投資人興趣依然高漲，而槓桿交易和投機行為則放大了白銀相對於黃金的漲幅，這主要歸因於白銀的市場規模較小且貝塔係數較高。
地緣政治發展進一步強化了這個趨勢。伊朗局勢持續緊張，包括持續不斷的抗議活動以及對更大規模衝突的擔憂，都為這兩種金屬帶來了持續的避險溢價。此外，市場也對聯準會獨立性相關的政策不確定性做出反應，因為央行面臨的政治壓力引發了人們對其未來貨幣政策的疑慮。這些因素不僅刺激了恐慌情緒驅使資金流入傳統對沖工具，也導致金屬價格創下新高，因為交易員們尋求對沖系統性風險的保險。
工業需求仍是白銀價格的重要結構性驅動因素。除了貨幣屬性之外，白銀在再生能源技術、電子產品和其他工業領域的應用也加劇了供需失衡，導致市場供應趨緊，價格波動幅度也隨之增加。此外，對沖基金、散戶投資者和動量交易者紛紛湧入白銀市場，推動白銀漲幅超過黃金，使得這兩種金屬在多個市場創下歷史新高或多年新高。
短期內，黃金和白銀價格可能在整體上漲趨勢中進入盤整階段。在高點附近可能出現獲利回吐，尤其是在大幅上漲之後往往會引發短期回檔的情況下，但整體基本面依然支撐著價格走勢。主要驅動因素包括持續的地緣政治局勢發展，特別是中東和伊朗的局勢；聯準會進一步釋放的政策訊號；各國央行儲備多元化策略；以及在股市和匯市不確定性加劇的情況下，避險資金持續流入市場。
技術分析
儘管近期金價波動較大，但整體上升趨勢仍穩固，並受到看漲結構的強力支撐。金價繼續在上升趨勢線上方交易，並已回升至近期高點附近的阻力區域，顯示買方仍佔據主導地位。先前的回檔在斐波那契38.2%回檔位附近獲得支撐，該區域是關鍵的需求區域，並引發了最近的反彈。金價守住此水準表明，下行壓力仍為修正性回調，而非趨勢反轉。
動量指標強化了這個正面前景。相對強弱指數（RSI）維持在高位區間，顯示上漲動能持續，儘管近期反彈後短期內有所降溫。移動平均收斂/發散指標（MACD）保持正值，動能依然偏向上行，儘管有所放緩，但這在強勁上漲之後是常見的現象。整體而言，只要黃金繼續守住38.2%斐波那契支撐區域，從該區域反彈就顯示上漲行情依然強勁，市場傾向繼續偏向上行，而非出現深度回調。
阻力水平：4625.00，4690.00
支持程度：4545.00，4495.00
白銀價格仍然穩固地處於上漲結構中，並已進入相對未知的領域，該領域的歷史阻力有限。由於缺乏上方參考價位，最實用的框架是利用先前的盤整和回檔區間來預測潛在的上漲空間。早期的區間震盪階段為價格累積奠定了基礎，隨後的突破則證實了強勁的上漲趨勢。此後，白銀價格遵循上升趨勢線，並保持了清晰的高點和高點序列，進一步鞏固了當前的上漲趨勢。
從結構角度來看，此箱形形態可以合理地預示下一輪上漲行情，表明如果動能持續，白銀可能會嘗試再次擴大類似的區間。回檔幅度較小且支撐力良好，凸顯了強烈的逢低買盤興趣。動量指標也印證了這一觀點：RSI 指標保持在 70 以上的看漲區域，反映出強勁的上漲動能而非疲軟跡象；MACD 指標持續向上擴張，顯示多頭壓力正在加速。只要價格保持在前突破點和中段支撐位上方，就傾向於繼續上漲，任何盤整都可能只是白銀嘗試再次向上構築看漲箱形形態前的短暫喘息。
阻力水平：92.50，95.00
支持程度：87.60，81.65
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