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美元在收益率上升下走強;通脹與升息風險壓制黃金

Published: 5 May 2026,05:31

Published: 5 May 2026,05:31

Daily Market Analysis New

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重點摘要:

  • 油價推升通脹預期並帶動美債收益率上升,支撐美元走強
  • 美國30年期國債收益率升至7月以來最高水平
  • 收益率上升削弱避險吸引力,黃金承壓下跌

市場概述:

美元指數持續上行,主要受油價上漲推動通脹預期回升,以及美國國債收益率走高所支撐。

近期原油價格回升,加強市場對通脹可能維持高位的預期,促使投資者重新評估貨幣政策前景。市場普遍認為,聯準會可能需要維持,甚至進一步收緊政策,以抑制價格壓力。

反映此變化,美國30年期國債收益率升至7月以來最高水平,因交易員加大押注聯準會可能重新評估政策路徑,甚至再次升息。收益率上升為美元提供強勁支撐,進一步強化其上行動能。

展望未來,市場將密切關注即將公布的美國勞動市場數據,以尋找更多方向指引,因就業狀況仍是影響聯準會政策的重要因素。


收益率與政策預期壓制黃金:

黃金價格持續承壓,在收益率上升與政策收緊預期下維持跌勢,因持有無孳息資產的機會成本上升。

美國與伊朗在波斯灣再度交火,推動能源價格上升,進一步加劇通脹壓力,並支撐更高利率預期。此因素削弱了黃金的需求,即使其具備傳統避險功能。

此外,包括澳洲央行在內的其他主要央行亦釋出偏鷹訊號,進一步強化全球貨幣政策趨緊的趨勢。

整體而言,收益率上升、通脹風險持續及央行鷹派預期的組合,持續對黃金構成壓力,使其短期走勢維持弱勢。


技術分析

DOLLAR_INDX, H4:

美元指數持續走高,目前測試98.50阻力位,該水平為短期關鍵突破區。

動能維持支撐,MACD持續走強,RSI位於55並高於中線,顯示多頭壓力持續。

若價格確認突破98.50,漲勢可能延續至98.90阻力位,進一步強化上行偏向。

然而,若多頭動能未能延續,指數可能回撤至97.85支撐位,若賣壓加劇,則可能進一步下探97.40。

阻力位:98.50,98.90
支撐位:97.85,97.40

GOLD, H4:

黃金價格持續走低,目前測試4,515.00支撐位,該水平為短期關鍵支撐。

動能出現初步回升跡象。MACD有所改善,而RSI位於43並自接近超賣區回升,顯示短期可能出現反彈。

若多頭動能增強,價格可能回測4,565.00阻力位,若反彈延續,則有望進一步上探4,630.00。

然而,若反彈無法延續,金價可能再次回測4,515.00支撐位,若賣壓重現,則可能進一步下探4,415.00。

阻力位:4,565.00,4,630.00
支撐位:4,515.00,4,415.00

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