
*USD/JPY目前交投於159.3至159.5附近,正逐步逼近重要的160心理關口。
*聯準會3.50%至3.75%的政策利率明顯高於日本央行1.00%,美日利差持續支撐美元並壓低日圓。
*日本央行副總裁冰見野良三表示,適時升息有助於抑制通膨,進一步強化市場對日本央行持續推進政策正常化的預期。
日圓兌美元持續承受壓力,USD/JPY目前交投於 159.3至159.5 附近,主要受到美日之間龐大利差的持續影響。
目前聯準會政策利率維持在 3.50%至3.75%,相比之下,日本央行(BoJ)政策利率僅為 1.00%,令美元資產持續享有明顯的收益率優勢。
近期美國經濟數據保持韌性、通膨仍具黏性,加上聯準會官員持續釋出偏鷹訊號,進一步支撐美元及美債殖利率,令USD/JPY維持於相對高位。
目前匯價正再次逼近市場高度關注的 160心理關口,而隨著價格接近此區域,日本政府干預匯市的風險亦重新升溫。
另一方面,日本央行愈來愈偏鷹派的政策立場,正為日圓提供部分基本面支撐。
日本央行副總裁冰見野良三表示,適時調升利率有助於防止通膨進一步加速,並降低未來被迫進行更大幅度政策收緊的風險。
雖然他的言論並未直接暗示9月一定會升息,但進一步強化了市場對日本央行正逐步推進貨幣政策正常化的預期。
目前市場仍對9月升息抱有較高預期,這亦令交易員在USD/JPY接近160時保持審慎,避免過度追高美元。
此外,日本政府再次干預外匯市場的可能性,仍是支撐日圓的重要因素。
今年夏季早些時候,美日曾出現大規模協調式干預,當時一度帶動日圓大幅升值。不過,相關漲幅目前大部分已被回吐,USD/JPY亦重新回升至159至160附近。
因此,市場現時最關注的問題是,日本當局是否會容許USD/JPY再次持續突破160。
即使美債殖利率進一步上升、美元延續強勢,潛在的干預風險仍可能令交易員不願意大幅追高USD/JPY,從而限制其上行空間。
短期而言,美國貨幣政策仍將是影響日圓方向的主要因素。
若聯準會主席Kevin Warsh於傑克森霍爾年會發表更偏鷹派的言論,美日利差可能進一步擴大,並推動USD/JPY再次測試甚至突破160。
相反,若聯準會訊號較市場預期溫和,美元可能面臨獲利回吐,並讓日圓獲得反彈機會。
整體而言,日圓基本面仍相對脆弱,但日本央行政策正常化預期及政府干預風險正在逐步提供支撐。
因此,隨著USD/JPY接近160,市場可能出現更明顯的雙向波動。
技術分析

USD/JPY,H4
USD/JPY在此前快速下跌至 154.55至157.50 支撐區後,目前已轉為橫向偏多走勢。
匯價其後重新站上 157.50,目前於 159.45 附近盤整,同時逐步形成更高低點(Higher Low),顯示短期買盤仍具有一定優勢。
若USD/JPY能有效突破並持續站穩 160.50 上方,將進一步強化多頭技術前景,並可能打開向下一個主要阻力位 163.70 上行的空間。
下行方面,157.50 仍是目前最重要的短期支撐位。
若匯價跌破此區域,將削弱目前的反彈結構,並提高價格再次下探 154.55 的可能性。
動能指標目前亦略微偏向多方。
RSI已升至約 58,持續位於50中線上方,反映市場仍存在一定買盤動能,同時尚未進入超買區域。
MACD則呈現輕微多頭訊號,MACD線位於訊號線上方,柱狀圖亦維持小幅正值,顯示上行動能正在逐步恢復。
不過,由於MACD柱狀圖幅度仍然較小,反映目前多頭動能尚未十分強勁,因此仍需要價格突破160.50作為進一步確認。
整體而言,只要USD/JPY維持於 157.50 上方,短期技術面仍偏多。
不過,160.50 將是確認更強上漲動能的關鍵阻力。一旦有效突破,匯價有望進一步挑戰 163.70。
阻力位: 160.50、163.70
支撐位: 157.50、154.55
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