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日元大涨,日本通胀黏性增强升息预期

Published: 24 June 2026,06:28

Published: 24 June 2026,06:28

Daily Market Analysis New

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重點摘要

*日元全面走强,AUD/JPY跌破112.00,NZD/JPY触及两个月新低。

*日本4月CPI年率放缓至2.7%,但仍高于日本央行2%的通胀目标。

*市场加大对日本央行进一步收紧政策的押注,为日元提供支撑。

市場概況:

日元在最新交易时段显著走强,并对多数G10货币录得上涨,反映市场对日本央行(BoJ)应对国内通胀压力能力的信心有所增强。此次升值走势具有广泛性,其中AUD/JPY跌破关键的112.00关口,而NZD/JPY则下跌至两个月以来最低水平,显示日元相对于高收益商品货币表现尤为强势。

最新公布的日本消费者物价指数(CPI)数据显示,4月整体通胀率年增2.7%,较前值2.8%略有回落。尽管数据略低于市场预期,但仍明显高于日本央行2%的目标水平,反映国内物价压力依然存在,部分原因来自能源进口成本以及全球大宗商品价格波动。

在此背景下,日本政府及决策层持续释放可能进一步调整货币政策的信号,包括进一步推进利率正常化以及调整收益率曲线控制(YCC)政策,以防止通胀预期失控。这些预期推动市场重新评估日本央行未来政策路径,并为日元带来新的支撑。

与此同时,随着市场预期日本央行将逐步摆脱超宽松货币政策,而其他主要央行的紧缩周期接近尾声,日元与其他主要货币之间的利差预期开始收窄。这一变化进一步提升了日元的吸引力。

展望后市,日元短期前景仍偏向乐观,但市场走势将高度依赖日本央行官员讲话、经济数据表现以及全球风险情绪变化。如果日本央行继续释放鹰派信号,日元兑主要货币仍有进一步升值空间。相反,若央行态度转趋谨慎,或全球市场重新进入风险偏好模式,则可能限制日元涨势。

技術分析

EUR/JPY, H4

EUR/JPY已跌破关键支撑位 184.45,确认短线结构转为看空,并显示市场动能已明显偏向卖方。跌破支撑后,汇价进一步下跌超过0.35%,强化了市场的负面情绪。

此次下跌使EUR/JPY触及六周以来最低水平,显示当前空头力量依然占据主导地位。关键支撑被有效跌破,意味着此前的整理区间已经结束,市场可能进入更深层次的修正阶段。

技术指标同样支持看空观点。RSI持续向超卖区域靠近,反映卖压仍然强劲,空头动能持续增强。虽然超卖状态未来可能引发技术性反弹,但当前走势显示卖方仍牢牢掌控市场。

与此同时,MACD持续位于零轴下方运行,并保持向下扩张,显示下行动能依然稳固。这意味着即便出现反弹,也可能继续吸引卖盘进场。

整体来看,只要EUR/JPY维持在 184.45 下方运行,短期看空格局仍将保持。下方首个重要目标位位于 183.37,若跌势持续扩大,则可能进一步测试 182.25 支撑区域。

阻力位(Resistance Levels): 184.45、185.45
支撑位(Support Levels): 183.37、182.25

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