
關鍵要點:
*由於供需情勢嚴重看跌,價格大幅下跌。
*國際能源總署警告稱,2025 年下半年將出現“嚴重供應過剩”,可能出現 250 萬桶/日的過剩。
*沙烏地阿拉伯大幅降低針對亞洲買家的價格,表明其將捍衛相對於俄羅斯和非 OPEC+ 供應的市場份額。
*美國原油庫存急遽增加,凸顯需求低迷。
市場摘要:
原油市場正面臨大幅回調,WTI 原油價格跌破 63 美元,布蘭特原油價格跌破 67 美元,因為市場對即將出現的結構性過剩的壓倒性共識壓倒了市場長期以來的地緣政治風險溢價。
本週,主要產業預測機構的連環出擊進一步鞏固了悲觀論調。國際能源總署(IEA)發表了一份尤為嚴厲的評估,警告稱將出現“嚴重的供應過剩”,並預測到2025年下半年,全球過剩產能可能達到“難以維持的”250萬桶/日。此外,數據顯示,OPEC+8月份產量躍升逾50萬桶/日,同時美國原油庫存意外增加390萬桶,凸顯了夏末需求疲軟,進一步加劇了市場擔憂。
現貨市場正反映出這些壓力。沙烏地阿拉伯對亞洲客戶實施了今年以來最大幅度的降價,這顯然是為捍衛市場份額而採取的戰術舉措,以應對來自美國、巴西和圭亞那等非OPEC+產油國日益增長的供應浪潮。此舉顯示利雅德已準備好迎接激烈的買家競爭,尤其是與價格低廉的俄羅斯原油的競爭。儘管OPEC維持了更樂觀的需求預測,但市場越來越懷疑,轉而關注國際能源總署(IEA)下調的需求成長前景,並質疑中國還能持續吸收創紀錄的原油量多久,以保持全球庫存處於低位。
這些強勁的基本面不利因素,實際上已使近期的地緣政治風波(包括烏克蘭襲擊俄羅斯基礎設施以及北約對俄羅斯領空侵犯事件的回應)成為暫時的干擾,而非持續的價格驅動因素。市場未能因這些消息而上漲,凸顯了市場情緒的深刻轉變。油價要持續復甦,需要有明確的證據表明實體市場收緊,OPEC+ 採取大規模的協調供應應對措施,或者出現重大且持續的市場動盪,足以壓倒目前佔據交易員焦點的壓倒性利空數據。
技術分析

USOIL,H4:
USOIL 已跌破短期上漲趨勢線,確認在未能收復 63.15 美元至 63.45 美元區域後,再次面臨下行壓力。目前價格正跌向 62.00 美元關口,一旦跌破,關鍵底部將位於 61.50 美元。跌破該關卡,更深的回檔可能延伸至 59.95 美元。上檔方面,63.15 美元已轉為直接阻力位,預計 64.90 美元附近將出現更強勁的供應。
動量訊號強化了看跌基調。 RSI 已跌至 37,接近超賣區域,表明賣方仍保持控制,儘管市場行情已接近疲軟。同時,MACD 已重新回到負值區域,圖柱不斷加深,確認看跌動能正在增強。
整體而言,美國原油價格已失去復甦勢頭,除非買家能夠迅速收復63.15美元,否則可能會進一步下跌。持續跌破62.00美元可能加劇看跌壓力,而只有反彈至64.90美元上方才能中和當前的下行趨勢。
阻力位:63.15,64.90
支撐位:61.50, 59.95
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