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15 April 2025,04:49

Daily Market Analysis

中國南向突圍，東協成新經濟戰略支點

15 April 2025, 04:49

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市場須知

隨著中美貿易緊張局勢加劇，市場持續動盪。華盛頓徵收145%的關稅，遭到北京125%的報復，實際上凍結了雙邊貿易，並引發了全球廣泛的避險情緒。美國將臨時科技豁免與新的威脅（尤其是針對半導體的威脅）混在一起，動搖了投資者的信心，這進一步加深了混亂。

避險需求激增：金價突破 3,000 美元/盎司大關，而日圓和瑞士法郎則攀升至數月高點。同時，比特幣作為風險對沖工具的地位仍然不穩定，徘徊在 74,000 美元至 85,000 美元之間。標準普爾 500 指數本月下跌 4.3%，風險資產受到影響，蘋果和英偉達等科技公司因關稅不確定性而承受壓力。受聯準會降息預期升溫以及貿易方向不明朗的影響，美元指數跌至99.44，為2023年7月以來的最低水準。由於美元疲軟，英鎊和歐元等主要貨幣上漲。

從地緣政治角度來看，中國國家主席習近平在東南亞的外交努力標誌著一個戰略轉向，加強了與馬來西亞、越南和印尼等國家的區域聯繫。這可以減少中國對西方市場的依賴，並抵消美國在經濟上孤立北京的努力。由於習近平對最新關稅保持沉默，投資者將此舉解讀為戰略耐心或將重點轉向地區聯盟。

市場看點

目前對 5月 07日聯準會利率決定的升息押注：

Source: CME Fedwatch Tool

0 個基點 (85%) 對比 -25 個基點 (15%)

市場概括

財經日曆

(MT4 System Time)

N/A

Source: MQL5

市場走勢

美元指数， H4

美元指數在觸及三年低點後持平整理，市場情緒仍受特朗普政府反覆無常的關稅政策所壓抑，進一步加深對美國經濟前景的擔憂。聯準會理事沃勒（Christopher Waller）警告，若關稅政策繼續升級，即便通膨仍高企，聯準會可能仍需降息以避免經濟陷入衰退。目前，貿易戰的發展稍顯緩和，中國國家主席習近平正展開東南亞巡訪，尋求加強地區合作。投資人維持謹慎，密切關注潛在消息對美元走勢的影響。

美元指數目前測試支撐區間，MACD顯示空頭動能持續擴大，RSI位於30以下，反映跌勢可能延續，若跌破支撐位則進一步走弱。

阻力位：102.95，106.80

支撐位：99.65，95.85

黄金/美元，H4

隨著貿易緊張局勢略微降溫，黃金價格自歷史高點回調，部分投資人選擇獲利了結。儘管美方已對中國商品徵收145%關稅，但中國尚未發出明確回應，顯示其或在內部討論對策，短期內未進一步升級，導致避險需求降溫。

黃金價格自阻力區域回落，MACD顯示空頭動能上升，RSI處於65，接近超買區，暗示可能仍有進一步回調壓力。

阻力位：3220.00、3290.00

支撐位：3165.00、3130.00

英鎊/美元，H4

由於美元普遍疲軟以及強勁的國內數據提振市場情緒，英鎊兌美元持續上漲。隨著滯脹風險加劇，美元指數（DXY）跌至99.01，創近三年來的最低水準。英國經濟成長也意外上揚，2月 GDP 環比成長 0.5%，遠高於預期，主要得益於製造業和服務業的強勁成長。然而，市場仍預期英國央行將在 2025 年降息 85 個基點，如果英國數據走軟，可能會對英鎊造成壓力。

英鎊/美元仍維持強勁上升趨勢。受美元普遍疲軟和看漲情緒的推動，該貨幣對已從 1.2700 區域大幅反彈。動量指標顯示市場強勁，但也需謹慎； RSI 為 67，接近超買區域，而 MACD 仍保持看漲趨勢，MACD 線位於訊號線上方且直方圖為正，但隨著直方圖收縮，動量開始略有減弱。

阻力位：1.3175, 1.3260

支撐位：1.3085, 1.3010

歐元/美元，H4

由於美國數據疲軟和聯準會鴿派訊號導緻美元普遍走弱，刺激了歐元需求，歐元兌美元飆升至 26 個月高點。隨著 CPI 年減至 2.4%，且市場預期聯準會將在 2025 年降息 100 個基點，美元指數今年迄今下跌 5%。歐洲央行降息預期在 4 月 18 日會議召開前已基本反映在價格中，焦點轉向拉加德的指引。

歐元兌美元在測試 1.1430 的阻力位後小幅回落，動量指標顯示看漲勢頭有所降溫。 RSI 已從超買水平回落至 59，顯示上行勢頭喪失，但仍處於看漲區域內。 MACD 長條圖已轉為負值，暗示可能出現看跌背離和短期修正。總體而言，中期趨勢仍然向上，但近期技術面表明，在再次上漲之前，將出現暫停或回調。

阻力位：1.1430, 1.1540

支撐位：1.1285, 1.1190

原油，H4：

油價變動不大，反映市場情緒分歧。一方面，中國3月原油進口年增近5%，主要來自伊朗與俄羅斯的供應增加；另一方面，全球需求預期疲弱抑制漲幅。高盛預估2025年第四季需求僅增加30萬桶/日，瑞銀下調布蘭特預測至68美元、WTI至64美元。摩根大通亦因OPEC+供應增加與石化需求疲軟，下修明年油價預測。

油價目前接近阻力區間，MACD顯示多頭動能增強，RSI處於53，顯示走勢仍有上行空間。

阻力位：62.75，66.20

支撐位：59.15，56.65

美元/日元，H4：

在川普政府決定暫停徵收新關稅 90 天並釋放出願意重新參與貿易談判的信號後，投資者採取了謹慎立場，日圓繼續受到支撐。此舉導致市場處於觀望狀態，交易員對新上任的美國總統可能採取的政策轉變持謹慎態度。儘管日圓具有韌性，但風險情緒的改善（美國股市和數位資產近期的上漲就是明證）可能會對避險貨幣的需求造成壓力。美元/日圓持續突破 144.30 水準可能被視為看漲勢頭的訊號，並且可能出現趨勢逆轉。

美元/日圓在 2025 年跌至新低點後，目前處於高位走高模式，暗示未來可能出現技術反彈。 RSI 仍低於 50 水平，而 MACD 在底部形成黃金交叉 – 表明該貨幣對繼續以潛在的看跌勢頭進行交易。

阻力位：145.20, 147.60

支撐位：141.90, 140.40

澳元/美元，H4

澳元正受到風險偏好反彈和大宗商品情緒走強的推動。美國暫時豁免科技產品關稅後，風險情緒上升，提振股市和週期性貨幣。由於北京抵制全面的貿易脫鉤，鐵礦石價格也趨於穩定，這表明存在潛在的需求支撐。然而，澳洲央行的鴿派立場——市場預期 2025年下半年將降息——限制了上行勢頭。澳元仍然容易受到中美關係再度摩擦或大宗商品價格低迷的影響。

本月早些時候，澳元兌美元從 0.6020 水平強勁反彈，目前在阻力位 0.6368 附近盤整。 RSI 位於 66，接近超買水平，表明看漲勢頭仍然存在，但隨著該貨幣對接近關鍵阻力區，看漲勢頭可能會放緩。 MACD 仍處於正值區域，MACD 線位於訊號線上方，但直方圖開始消退，顯示看漲動能可能減弱。

阻力位：0.6368, 0.6450

支撐位：0.6270, 0.6210