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7 April 2025,06:23

Daily Market Analysis

貿易戰引發股市大幅拋售

7 April 2025, 06:23

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市場須知

在美國政府率先對其主要貿易夥伴徵收大規模關稅後，全球貿易戰似乎全面爆發。中國迅速反應，宣布採取報復措施，對所有美國進口產品徵收 34% 的關稅，自 4 月 10 日起生效。此舉為全球市場帶來衝擊，引發從華爾街到歐洲和亞洲股市的大規模拋售。

本週開盤，中國A50指數和香港恆生指數均下跌近10％，這明顯顯示投資者的恐慌和不確定性加劇。隨著風險情緒惡化，避險資產出現強勁流入。隨著投資者紛紛湧向傳統的保值手段，金價飆漲逾 2%，突破 3,000 美元大關。同樣，日圓和瑞士法郎大幅升值，而目前處於地緣政治和經濟壓力中心的美元則大幅下跌。由於貿易戰仍處於初期階段，預計市場波動將持續，可能在短期內為避險貨幣和黃金提供良好支撐。

在數位資產領域，加密貨幣總市值跌至去年 11 月川普總統連任以來的最低水平，反映出廣泛的風險規避情緒。然而，比特幣（BTC）成功維持在 78,000 美元的門檻之上，表明其相對具有韌性，並且在市場動盪中作為數位避風港的認知度不斷提高。

市場看點

目前對 5月 07日聯準會利率決定的升息押注：

Source: CME Fedwatch Tool

-0 個基點 (81.5%) 對比 -25 個基點 (18.5%)

市場概括

財經日曆

(MT4 System Time)

Source: MQL5

市場走勢

美元指数， H4

聯準會主席鮑威爾上週五在非農就業數據公佈後的演講中發表了相對鷹派的基調，美元指數從近期低點強勢反彈。鮑威爾強調，聯準會必須保持警惕，準備應對通膨復甦——特別是考慮到與川普總統全面關稅政策相關的通膨風險。從技術角度來看，美元指數目前徘徊在 61.8% 斐波那契回檔位附近，這是交易員經常關注的關鍵區域，以尋找潛在的逆轉或突破確認。

美元指數從近期低點出現技術反彈，但在103.15附近面臨強勁阻力。突破該點位應為該指數的看漲趨勢反轉訊號。 RSI從超賣區域反彈，而MACD在底部形成金叉，顯示看跌勢頭已經減弱。

阻力位：104.70, 106.10

支撐位：101.75, 100.00

黄金/美元，H4

上個交易日，金價大幅波動，反映出市場不確定性加劇和風險情緒轉變。由於強烈的獲利回吐和恐慌性拋售，黃金一度暴跌，但在中國宣布對美國徵收報復性關稅（這是對華盛頓全面保護主義措施的直接回應）後，黃金迅速恢復上漲勢頭。儘管出現反彈，但技術指標仍表明需要謹慎：早期的看漲結構性突破表明黃金實際上可能正在轉向看跌階段。

金價跌破前期低點和 3,000 美元的關鍵心理支撐位後，已轉為看跌。 RSI 從頂部接近超賣區域，而 MACD 已跌至零線以下，表明看跌勢頭正在形成。

阻力位：3055.00, 3090.00

支撐位：3000.00, 2955.0

英鎊/美元，H4

英鎊兌美元大幅走弱，英鎊兌美元跌破前期低點，顯示該貨幣對存在看跌傾向。上週四英國公佈的 PMI 數據不如預期，加劇了人們對該地區經濟成長勢頭放緩的擔憂，英鎊承壓。與此同時，在聯準會主席鮑威爾週五發表強硬言論後，美元重新走強。針對川普政府推出的全面關稅措施，鮑威爾暗示聯準會可能需要維持限制性政策立場，以防範任何潛在的通膨反彈。這使得市場預期聯準會前景更加鷹派，從而支撐了美元。

英鎊/美元在1.2875附近難以找到支撐。跌破該水準應為該貨幣對的看跌訊號。 RSI 已接近超賣區域，而 MACD 在上方出現致命交叉，並即將跌破零線，表明看漲勢頭已消失。

阻力位：1.2960, 1.3015

支撐位：1.2788, 1.2700

美元/日元，H4

貿易緊張局勢導致避險情緒上升，日圓避險需求增加，美元/日圓延續跌勢至 144.95。儘管美國非農就業數據強勁公佈後，英鎊兌美元出現短暫反彈，但仍處於下行通道，強化了看跌前景。美國公債殖利率下降和全球不確定性繼續對美元以及聯準會主席鮑威爾的謹慎立場造成壓力。同時，日本消費疲軟和實質薪資下降給日本央行帶來壓力，儘管政策措施可能會減輕影響。

美元/日圓對在 143.66 附近找到支撐後試圖反彈，目前交易價格約為 146.49。此次反彈已激發看漲勢頭的早期跡象，RSI 從超賣區域反彈，MACD 開始向看漲交叉的潛在早期跡象靠攏。儘管上行壓力正在增強，但動能依然不穩定。

阻力位：147.40, 149.00

支撐位：143.66, 140.66

歐元/美元，H4

歐元兌美元徘徊在 1.0950 附近，儘管美元普遍走弱，但隨著歐盟-美國匯率上漲，歐元兌美元仍難以上漲。貿易緊張局勢影響市場人氣。歐盟計劃對美國商品徵收 280 億美元的關稅，其內部分歧和對美國報復的擔憂加劇了不確定性。儘管市場仍預期聯準會將降息100個基點，但鮑威爾的謹慎語氣可能會限制鴿派預期。同時，疲軟的德國數據和歐元區的脆弱性可能使歐洲央行繼續採取鴿派立場，限制歐元的上行空間。

歐元/美元對在大幅回調後試圖穩定。 RSI 已從超買區域下滑，顯示看漲勢頭正在減弱。同時，MACD 長條圖略微向負方向翻轉，MACD 線與訊號線略微交叉，預示著上行壓力正在減弱。

阻力位：1.1075, 1.1198

支撐位：1.0960, 1.0840

原油，H4：

由於中美貿易緊張局勢再次升溫以及經濟衰退擔憂加劇，原油價格跌至多年來的最低水平，WTI 原油價格跌至 60 美元以下。關稅升級使需求前景黯淡，而 OPEC+ 計劃在 5 月提高產量（加上俄羅斯和美國產量強勁），引發了人們對供應過剩的擔憂。隨著看跌情緒佔據主導地位，短期風險仍然偏向下行，儘管地緣政治緊張局勢可能提供有限的支持。除非貿易政策轉變或供應出現嚴重中斷，否則原油價格短期內似乎容易進一步下跌。

價格仍承受著巨大的壓力，從 70 區域急劇下跌後，目前徘徊在 60.48 附近。跌破多個支撐位反映出強烈的看跌傾向。 RSI 已跌至 16 的超賣區域，而 MACD 仍然為負，增強了下行勢頭。維持在 60 水準之上可能引發短期反彈，但跌破 59.50 則有可能進一步下跌至 57.41。

阻力位：64.00, 61.78

支撐位：59.52, 57.41

紐元瑞郎，H4

受多種看跌因素共同影響，紐元兌瑞士法郎跌至十多年來的最低水平，持續承壓紐西蘭元。身為中國經濟情緒的代表，紐西蘭元在中國政府對美國實施新一輪報復性關稅後再次面臨壓力。此舉不僅加劇了全球貿易緊張局勢，還可能進一步加劇中國本已脆弱的經濟復甦，並對紐西蘭的出口導向經濟產生直接的溢出效應。同時，市場對紐西蘭儲備銀行（RBNZ）在周三的政策會議上降息 25 個基點的預期日益增強，這也進一步增加了下行壓力。此舉凸顯了紐西蘭央行在國內數據疲軟和全球逆風加劇背景下的鴿派立場。

紐西蘭元兌瑞郎已跌至十年來的最低點，顯示該貨幣對存在看跌傾向。 RSI 位於超賣區域，而 MACD 跌破零線後出現背離，顯示看跌勢頭正在增強。

阻力位：0.5615, 0.5665

支撐位：0.5544, 0.5465