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21 February 2025,03:01

Weekly Outlook

通胀担忧?下周聚焦PCE!

21 February 2025, 03:01

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星期二, 2025年2月25日, 23:00 – 美國諮商會消費者信心 (2月)

最新的美國 CB 消費者信心指數(CCI)在 2025 年 1 月下降至 104.1,低於 2024 年 12 月修正後的 109.5。此次下降主要受到勞動力市場狀況憂慮加劇、通脹壓力持續以及經濟不確定性上升的影響。消費者對就業機會的評估有所減弱,而儘管假日季零售銷售增長 0.4%,通脹憂慮仍對信心造成壓力。此外,預期指數降至 83.9,接近歷史上預示經濟衰退的水平。展望即將公佈的數據,消費者信心預計將進一步小幅下降。

星期四, 2025年2月27日, 21:30 – 美國耐用品訂單 (月環比) (1月)

2024年12月,美國耐用品訂單下降2.2%至2761億美元,這是過去五個月中的第四次下降。該數據遠低於市場預期的0.3%增長,也遜於前一個月的-2.0%。此次下滑主要受運輸設備訂單下降7.4%的影響,尤其是民用飛機訂單大幅下跌45.7%。剔除運輸設備後,訂單小幅增長0.3%,主要受機械、電氣設備和電子產品的增長支持。運輸設備訂單的急劇下降主要歸因於波音公司罷工,導致飛機生產和交付受阻。展望2025年1月,耐用品訂單可能趨於穩定或出現小幅回升,因勞資糾紛得到解決,供應鏈限制有所緩解。然而,持續的經濟不確定性和潛在的政策變化可能仍將影響企業投資決

星期四, 2025年2月27日, 21:30 – 美國國內生產總值(GDP) (季度環比) (第四季)

2024年第四季度,美國經濟初步數據顯示年化增長率為2.3%,低於第三季度的3.1%。此次放緩主要歸因於企業投資減少,特別是設備投資下降,這部分抵消了強勁的消費者支出,後者達到了自2023年初以來的最高增速。此外,企業因需求變化調整庫存,庫存減少也導致經濟增長放緩。展望未來,2025年第一季度預計將延續溫和增長。《華爾街日報》經濟預測調查預計第一季度GDP增長1.7%,而美國銀行則較為樂觀,預測增長2.5%。這些預測反映出審慎的前景,在消費支出推動增長的同時,政策不確定性和全球經濟形勢仍可能帶來挑戰。

星期五, 2025年2月28日, 21:30 – 美国核心PCE物價指數 (同比) (1月)

截至2024年12月,美國核心個人消費支出(PCE)物價指數(剔除食品和能源)同比上漲2.8%,與上月持平。這一穩定性表明,潛在通脹壓力在此期間保持一致。美聯儲密切關注核心PCE物價指數,作為其首選的通脹指標,並設定2%的目標。目前該指數仍高於目標水平,反映出持續的通脹壓力,主要受強勁的消費需求和潛在供應鏈限制的影響。展望未來,2025年第一季度核心通脹預計將小幅緩解。達拉斯聯儲預計,2025年第一季度核心PCE年化通脹率約為2.7%,考慮因素包括勞動力市場狀況和通脹的持續性。同樣,克利夫蘭聯儲的即時預測模型預計,2025年2月核心PCE同比通脹率為2.64%。這些預測表明,核心通脹可能逐步向美聯儲的目標靠攏,前提是勞動力市場保持穩定,且長期通脹預期受到控制。

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