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降息預期與全球市場資金流動提振股市

Published: 4 December 2025,05:38

Daily Market Analysis New

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重點摘要：

*全面上漲－科技、金融和週期性產業領漲，這得益於國債殖利率下降和融資預期降低。

*川普放鬆監管的言論提振了周期性股票和工業股，而聯準會下一任主席的人選的不確定性則帶來了謹慎的市場情緒。

*美元走軟和國際市場走強促進了跨國資本流動，使參與者不再局限於大型企業。

市場概況：

由於投資人普遍接受鴿派宏觀經濟前景，加上疲軟的經濟訊號和市場對聯準會可能轉向寬鬆政策的預期升溫，美國股市延續了復甦勢頭。 ADP私部門就業人數意外下降3.2萬人，以及ISM製造業指數持續萎縮（48.2），凸顯了工業和勞動市場成長放緩的趨勢，也強化了市場對借貸成本下降的預期。同時，ISM服務業PMI指數（52.6）提供了一定的緩衝，顯示即使製造業活動放緩，消費和服務業活動依然保持韌性。

美國公債殖利率下降和鴿派市場重新定價提振了華爾街的風險偏好。各板塊普遍上漲，科技、金融和週期性板塊受益於融資環境成本降低帶來的樂觀情緒。投資者將這些數據和政策訊號解讀為貨幣寬鬆政策的有力支撐，並在早期的波動之後穩定了股票資金流動。

華盛頓的政策動態也影響了市場趨勢。川普總統關於放鬆監管的言論，尤其是在汽車排放標準方面，提振了周期性板塊和工業板塊，而他屬意的美聯儲主席人選的不確定性，則給利率敏感型板塊帶來了謹慎情緒。市場普遍將這些訊號解讀為有利於經濟成長的監管政策，即使在政治局勢不明朗的情況下，也提振了市場情緒。全球因素進一步強化了股市前景。美元走軟和國際市場的優異表現刺激了跨國資本流動，推高了估值，並使投資者的參與範圍從大型科技股擴展到更廣泛的領域。儘管如此，交易員仍保持警惕：即將公佈的勞動力市場、通膨和聯準會數據可能會強化或挑戰當前的風險偏好。目前，華爾街的短期走勢主要受政策寬鬆、通膨穩定和流動性改善預期的支撐，但仍對政治新聞和數據可能出現的意外利好保持敏感。

技術分析

道瓊斯，H4

在4小時圖上，道瓊指數繼續穩居整體上升趨勢線內，並受到過去幾週持續走高的上升趨勢線的支撐。近期價格走勢顯示，該指數在短暫回檔後試圖重拾動能，買家在46,420美元附近入場，該價位與78.6%的斐波那契回撤位高度吻合。該區域曾多次起到穩定作用，凸顯了當前結構下逢低買盤的強勁勢頭。目前，該指數正向48,000美元關口施壓，阻力區域曾多次阻礙其上漲。若能有效突破該阻力位，則可望重新測試49,100美元，該價位是斐波那契預測的上邊界，也是多頭面臨的下一個重要挑戰。

動量指標正轉為正面訊號。相對強弱指數（RSI）已回升至63附近，顯示上漲動能增強，但尚未進入超買區域，這意味著如果買方保持上漲壓力，仍有進一步上漲的空間。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）已完成金叉，綠色長條圖不斷擴大，顯示在經歷了一段時間的盤整後，上漲動能正在增強。這些技術指標的變化凸顯了短期前景的改善，儘管動量仍對阻力位附近的波動較為敏感。

阻力位：48,000.00，49,100.00

支撐位：46,420.00，44,325.00