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美元和道瓊斯指數在遲遲未公佈的核心個人消費支出數據公佈前處於膠著狀態

Published: 5 December 2025,06:50

Daily Market Analysis New

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重點摘要：

*美元指數在過去20小時內走軟，但在過去12-13小時內小幅走高，原因是交易員在今天姍姍來遲的核心個人消費支出（PCE）通膨數據公佈前進行對沖操作。

*受美國國債殖利率穩定、風險偏好改善以及烏克蘭襲擊俄羅斯煉油廠導致能源價格上漲的支撐，道瓊斯指數昨天小幅上漲。

*共同催化劑：美元和道瓊斯指數都與核心個人消費支出數據掛鉤——疲軟的數據可能削弱美元並提振股市，而強勁的數據可能延續美元漲勢並引發市場防禦性輪動。

市場概況：

美元指數在過去20個小時的大部分時間裡都處於承壓狀態，但在過去12-13個小時裡小幅走高，原因是交易員們在今天公佈的、姍姍來遲的核心個人消費支出價格指數（美聯儲首選的通脹指標）之前調整了倉位。早盤的疲軟反映了美國數據疲軟，包括ISM服務業價格指數走低、私人就業降溫以及消費者成長勢頭低迷，這些都強化了市場對美聯儲下周可能降息的預期，並推低了收益率。

隔夜市場情緒轉變，投資者在個人消費支出（PCE）數據公佈前減少了美元空頭頭寸並增加了防禦性對沖。全球風險偏好趨於穩定、油價走強以及華爾街股市小幅反彈抑制了先前的美元拋售，但更廣泛的財政和實際收益率擔憂仍然存在。

昨日，道瓊指數小幅上漲，受美國公債殖利率穩定、風險偏好情緒改善以及烏克蘭襲擊俄羅斯煉油廠引發供應擔憂後能源股走強的支撐。漲幅普遍但溫和，反映出市場在個人消費支出（PCE）數據公佈前保持謹慎，因為這是下週聯準會利率決議前的最後一個重要數據。 PCE數據偏低可能再次引發美元走軟，並提振道瓊斯指數，尤其是對利率敏感的板塊；而數據偏高則可能延續美元反彈勢頭，並引發股市的防禦性輪動。

全球市場情緒趨於穩定，亞洲市場在日本國債拍賣強勁後出現反彈，歐洲股市受益於企業獲利的穩健成長，地緣政治緊張局勢也有所緩和。然而，宏觀經濟的不確定性仍然存在，一旦核心個人消費支出（PCE）數據公佈，美元和道瓊指數都可能大幅波動。

技術分析

DXY，H4：

美元指數(DXY)在跌破11月支撐價格的上升趨勢線後，圖表上繼續呈現明顯的看跌結構。此次跌破引發了動能轉變，此後該指數不斷創出更低的高點和更低的低點，顯示下行壓力持續存在。目前價格在99.00阻力區下方徘徊，此阻力區在近期跌破後已轉變為上限。除非DXY能夠重新站上該水平並穩固收於99.60上方，否則整體走勢仍將看跌。

RSI指標已從超賣區域反彈，但仍低於中線，顯示僅出現溫和的修正性反彈，而非強勁的看漲反轉。同時，MACD指標仍處於負值區域，訊號線試圖向上彎曲，但尚未出現確認的金叉，顯示動能依然疲軟。如果空頭壓力再次出現，關鍵支撐位在98.50。整體而言，除非指數能夠重新站上跌破的趨勢線並突破99.60，否則趨勢對賣方有利。

阻力位：99.00，99.60
支撐位：98.50，98.00

道瓊指數，H4：

道瓊指數在圖表上持續小幅走高，維持著良好的上升趨勢，價格牢牢守住自10月低點以來形成的上升趨勢線。近期交易日顯示，該指數正緩慢逼近關鍵阻力位48,000美元，該區域此前曾限制了上漲空間，如今則成為上漲行情持續的直接屏障。價格走勢已穩定在46,420美元附近的78.6%斐波那契回檔位上方，進一步鞏固了該區域作為當前上漲結構主要支撐位的地位。

動量指標與看漲傾向一致。相對強弱指數（RSI）已攀升至62左右，顯示動能增強但尚未進入超買區域，這對尋求延續漲勢的買家來說是一個令人鼓舞的信號。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）維持正交叉，長條圖不斷擴大，預示在11月下旬回檔後，上漲動能正在增強。這些跡象共同表明，買家仍然掌控著市場，只要指數保持上升趨勢線，回檔就可能繼續吸引買盤。

阻力位：48,000.00，49,100.00
支撐位：46,420.00，44,325.00