上周五公布的美国3月非农就业数据推动美元走高，从而加强了对美联储将积极加息的押注令黄金期货价格承压收跌，但俄乌和谈进展艰难以及战争导致的供应链紊乱继续支撑黄金避险和抗通胀魅力。上周国际油价延续弱势。WTI和Brent原油期货价格累计周跌幅均超10%，其中，WTI5月原油期货一周累跌超12%，创2011年以来最大单周跌幅。

非农数据推动美元走高加息预期增强

上周五20:30的公布美国3月非农就业报告显示，美国3月季调后非农就业人口增加43.1万人，小幅低于预期的增加49万人，创去年11月以来最小增幅；美国3月失业率自上个月的3.8%降至3.6%，低于预期的3.7%，续刷2020年2月来新低。

数据显示，美国失业率降至3.6%的两年来新低，薪资增长再度加速，令美联储有望在5月大幅升息50个基点。数据推动指标美国10年期美债收益率和美元指数上涨，使得黄金对海外买家的吸引力下降。

10年期美国国债收益率为2.381%，上周五触及2.45%上方的高点。公债收益率走强可能对黄金不利，因其提高了持有非收益率资产的机会成本。

美元指数也上涨，AvaTrade首席市场分析师纳伊姆·阿斯拉姆表示，交易员从就业数据中得知“又一次加息即将到来”。

Kitco.com高级分析师吉姆·威科夫表示：“该报告并非疲弱，这表明美联储在加息方面不会动摇。这短期内可能对金价不利，因美国利率上升支撑美元，包括美国公债收益率上升，这也对金价不利。但较长期而言，美国利率上升对通胀的影响应会支撑金价，并可能令市场维持在远低于当前价格水平的底部。”

值得注意的是，黄金和白银在上周四均录得本周和季度涨幅，这在一定程度上是受与俄罗斯入侵乌克兰有关的避险需求推动。

此外，困扰政府和中央银行的通货膨胀问题不会很快得到缓解，预计4月份还会有更多的利率上调，以试图抑制物价上涨。恐惧交易的解除和利率上升的前景使得黄金这种无收益资产的吸引力下降，这使得1900美元的水平成为衡量黄金潜在支撑的关键指标。

油价跌逾10%创2011年以来最大单周跌幅

上周国际油价延续弱势。WTI和Brent原油期货价格累计周跌幅均超10%，其中，WTI5月原油期货一周累跌超12%，创2011年以来最大单周跌幅。

分析人士认为，原油价格大幅下跌是诸多因素共同作用的结果。

一是美国的超级抛储行动。有消息称拜登政府计划从5月开始在6个月内每天从战略石油储备中释放100万桶原油，总量或高达1.8亿桶，这是美国在过去6个月里第三次动用战略石油储备，也是历史上规模最大的一次。

二是国际能源署(IEA)召开紧急会议后宣布，在美国能源部长格兰霍姆的牵头主持下，31个成员国达成了再次抛售战略石油储备的决议，但并未明确给出各方更关心的抛储数量。

三是OPEC+上周四会议宣布继续坚持每月小幅增产43.2万桶/日的计划，并考虑停止使用IEA的数据来估算石油产量，表明OPEC+与西方国家之间的分歧进一步加剧。

PVM分析师Stephen Brennock称，美国即将释放储备，但这并不能改变未来几个月市场难以找到足够供应的事实。

机构调查显示，3月OPEC增加的石油产量未能达到与盟国达成的协议目标，因部分非洲成员国的石油供应中断，部分抵消了沙特阿拉伯和其他主要产油国增加的产量。

分析师认为，短期内地缘政治因素仍然占据油价波动的主导地位，当前原油市场供应仍存在不稳定性，全球原油库存也处于多年低位，因此油价仍将维持高位宽幅振荡的格局。