Published: 2 November 2026,05:55
Daily Market Analysis New
*在聯準會於 10 月決議維持利率不變後，市場預期 12 月再次升息的機率已升至約 75%。
*受 11 月 3 日美國期中選舉前的政治不確定性影響，美元指數維持相對穩定，買盤意願有限。
*全球股市及歐洲主權債券市場遭遇拋售，推高債券殖利率，並可能引發流動性需求所導致的黃金拋售。
在美國經濟數據表現優於預期，以及原油價格維持高位、加劇通膨疑慮的背景下，黃金價格延續跌勢，進一步跌破具有重要心理關口意義的 4,000 美元水平。近期美國經濟展現出較強韌性，市場因此更加預期聯準會可能需要在更長時間內維持限制性貨幣政策。繼聯準會於 10 月決議維持利率不變後，市場目前預期 12 月再次升息的機率約為 75%，進一步加大了無息資產黃金所面臨的下行壓力。
與此同時，原油價格上漲進一步加劇通膨疑慮，可能促使聯準會維持鷹派政策立場。在利率可能進一步上升，以及美國公債殖利率維持高位的預期下，持有黃金的相對吸引力有所下降，尤其是在投資者重新評估持有無收益資產的機會成本之際。
此外，近期全球股市及歐洲主權債券市場的拋售潮，也加劇了金融市場的波動。債券殖利率上升及流動性需求增加，可能促使部分投資者減持黃金，以滿足保證金要求或重新調整投資組合配置。儘管地緣政治不確定性持續存在，而這通常是支撐避險資產的重要因素，但上述市場變化仍進一步加大了黃金的賣壓。
另一方面，在 11 月 3 日美國期中選舉前，投資者普遍採取謹慎態度，美元指數因此維持相對穩定。市場正評估國會可能出現分裂局面的機率，而這可能導致立法僵局，並為未來財政政策帶來不確定性。相關憂慮在一定程度上限制了美元的買盤動能，即使美國經濟表現持續優於預期，美元仍未出現明顯的上行突破。
然而，持續存在的通膨壓力，以及市場對聯準會進一步收緊貨幣政策的預期，仍為美元提供基本面支撐。近期經濟數據顯示，美國經濟增長保持韌性，物價壓力亦持續存在，進一步強化了市場對聯準會可能於 12 月再次升息的預期。因此，投資者在貨幣政策預期所帶來的支撐，以及美國政治不確定性之間權衡，使美元指數目前維持區間整理格局。
展望後市，美國期中選舉結果及聯準會貨幣政策預期，將繼續成為影響黃金與美元走勢的關鍵因素。若市場對進一步收緊貨幣政策的預期持續升溫，加上美國公債殖利率進一步上升，黃金的短期跌勢可能延續。相反，若通膨預期降溫，或聯準會釋出較不鷹派的政策訊號，則可能為黃金帶來反彈機會。至於美元方面，隨著投資者評估選舉結果及其對未來美國財政與貨幣政策的潛在影響，美元短期內可能面臨更大的波動。
技術分析
黃金價格目前延續下行走勢，並正在測試 3,975.00 支持位，該水平是短期內值得關注的關鍵下行分水嶺。
從技術指標來看，整體動能仍偏向看跌。MACD 顯示此前的看漲動能正在減弱，而 RSI 目前處於 33，持續低於中軸並逐步接近超賣區域。這反映市場賣壓可能仍將持續，但同時也意味著短期技術性反彈的風險正在增加。
目前市場焦點集中在金價能否有效跌破 3,975.00。若價格確認失守該支持位，跌勢可能進一步延伸至下一個支持水平 3,865.00，進一步鞏固短期偏空的技術結構。
然而，若看跌動能開始減弱，黃金亦可能出現技術性反彈，並重新測試 4,080.00 阻力位。若後續反彈動能進一步增強，則不排除價格進一步上探 4,195.00 水平。
阻力位（Resistance Levels）： 4,080.00、4,195.00
支持位（Support Levels）： 3,975.00、3,865.00
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