
*由於投資人關注日本央行指引、日本債券拍賣、美國經濟數據和油價走勢,預計日圓將呈現疲軟或區間震盪走勢。
*日本央行採取更鷹派的立場或國內債券需求走強,可能會透過增強對政策進一步正常化的預期,提供暫時的支撐。
*儘管日本央行進一步收緊貨幣政策可能在未來幾個月內提振日元,但不斷上升的政府債務和財政不確定性仍然是可能限制日圓持續升值的關鍵不利因素。
短期內,日圓預計將繼續劇烈波動,整體走勢偏向疲軟或在當前水平附近區間震盪。多項近期催化劑可能決定日圓的走勢,包括即將舉行的日本國債拍賣結果、日本央行的演講、美國經濟數據發布、原油價格波動以及日本財政和經濟政策框架的任何調整。
強於預期的債券拍賣或日本央行較為鷹派的立場,可能透過穩定國內債券殖利率並強化市場對貨幣政策進一步正常化的預期,為日圓提供暫時支撐。然而,對日本財政前景的持續擔憂,以及高企的油價(推高了日本的進口成本),可能會限制日圓的持續升值。
展望未來一到三個月,日圓的前景略顯樂觀。如果日本央行繼續收緊貨幣政策,並持續展現其實現可持續通膨的決心,那麼由此帶來的國內利率上升以及與其他主要經濟體收益率差的縮小,可能會對日圓構成顯著提振。
然而,持續的財政擔憂可能會限制日圓的上漲潛力。擴張性財政政策和不斷增加的政府債務發行可能會強化市場對日本財政主導地位的預期,從而加大日本央行維持寬鬆金融環境的壓力。鑑於這些擔憂,許多市場參與者警告稱,如果市場對日本財政紀律的信心下降,日圓可能仍面臨進一步貶值的風險。
整體而言,當前市場環境反映出日本日益嚴峻的政策困境:既要透過財政刺激支持經濟成長,又要透過貨幣政策正常化來抑制通膨、穩定日圓。儘管可信的貨幣緊縮政策可能會提振日元,但對財政可持續性的持續擔憂仍在削弱投資者信心。
技術分析

美元/日圓已從前一交易日的暴跌中完全反彈,抹去了所有跌幅並重返歷史高點。強勁反彈凸顯了當前上升趨勢的韌性,顯示儘管近期市場波動,但買方仍牢牢掌控著局面。
然而,儘管該貨幣對已重回歷史高位,但動量指標開始顯露疲態。相對強弱指數(RSI)和移動平均收斂/發散指標(MACD)均形成較低的峰值,而價格卻持續創出新高。這種看跌背離顯示上漲動能正在減弱,並增加了短期趨勢反轉或技術性回調的可能性。
這種背離表示買盤壓力不再與價格走勢同步增強,通常是當前上漲行情可能失去動能的早期預警訊號。雖然這並不保證價格會立即反轉,但確實表明,除非出現新的買盤,否則上漲空間可能會越來越有限。
從技術角度來看,目前阻力位仍然是多頭面臨的關鍵障礙。如果價格能夠果斷突破這一阻力位,將打破看跌背離,並鞏固當前的上升趨勢,從而為新一輪上漲和創下新高打開大門。
反之,如果美元/日圓未能累積足夠的動能突破近期阻力位,看跌背離可能開始顯現。這種情況會增加技術性回檔的可能性,賣方可能在貨幣對持續上漲後重新掌控市場。
阻力位:162.70,163.50
支持位:161.85,160.85
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