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澳幣匯率在澳儲行政策指引前維持穩定,市場密切關注政策走向

Published: 3 November 2025,06:09

Published: 3 November 2025,06:09

Daily Market Analysis New

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關鍵要點:

*市場普遍預期澳洲儲備銀行將在 11 月 5 日的會議上維持利率在 4.35% 不變,市場正密切關注聲明中是否存在任何鷹派傾向。

*儘管經濟活動放緩,通膨進展仍不如預期,這使得澳洲儲備銀行對過早發出降息訊號持謹慎態度。

*鐵礦石和金屬價格上漲以及中國採購經理人指數數據走強,提振了市場對澳幣的信心。

市場概況: 

澳元目前受到多重宏觀因素的影響:全球大宗商品流動、與中國相關的經濟成長預期、美元走勢。由於澳洲經濟與資源出口和中國需求緊密相連,澳元匯率往往反映出全球風險偏好和金屬價格的變化。中國採購經理人指數(PMI)、貿易或刺激政策數據的任何意外變動都可能對澳元產生連鎖反應,在「風險偏好」環境下放大澳元的上漲潛力,同時也加劇其在全球經濟成長放緩時的脆弱性。

近幾個月來,澳元在溫和的避險情緒和市場對澳儲行最終放鬆貨幣政策的預期下表現疲軟。零售銷售疲軟、國內需求不均衡、家庭債務負擔加重,都抑制了市場對經濟成長的樂觀情緒。瑞銀等機構預測,澳儲行可能在2025年降息,凸顯了澳幣對國內宏觀經濟趨勢的敏感度。儘管如此,澳儲行迄今仍未採取鴿派立場,而是選擇保持耐心,因為通膨增速低於預期。

預計澳洲儲備銀行(RBA)明日的政策會議將重申其立場。市場普遍預期,鑑於通膨黏性跡象和勞動力市場狀況穩健,央行將維持現金利率在4.35%不變,並繼續保持依賴經濟數據的政策基調。如果澳儲行暗示仍擔憂服務業通膨高企,或強調需要更長時間地維持緊縮政策,市場可能將其解讀為略微鷹派的立場,從而在短期內支撐澳元。相反,任何暗示政策寬鬆的鴿派指引都可能迅速引發新一輪的下行壓力。

外部因素方面,大宗商品價格走強和中國經濟數據改善為澳元提供了一定的支撐。鐵礦石價格在有關中國提高鋼鐵產量目標的報告公佈後反彈至每噸110美元以上,而好於預期的採購經理人指數(PMI)數據也提振了市場對需求企穩的預期。然而,美元走強和全球市場情緒謹慎的大環境仍然限制了澳元兌美元的漲幅。展望未來,澳元的走勢將取決於聯準會的政策基調、中國的刺激力度以及明日澳儲行聲明是否會強化澳洲在G10成員國中相對鷹派的地位。

技術分析

澳元兌美元,4H

澳元/美元圖表正在形成上升通道形態,自10月中旬以來,價格一直在創造更高的高點和更高的低點。然而,最新K線顯示,該貨幣對從0.6620附近的上軌回落,預示著通道內可能出現短期回調。

近期的回檔正在測試0.6500附近的支撐位,該位置也與10月下旬低點以來繪製的趨勢線重疊。如果這一結構有效,則該貨幣對可能會繼續在通道內向上震盪。然而,如果跌破0.6500,則該形態將失效,並可能下探至0.6470,即通道下軌支撐位。

總體而言,這種形態表明在持續上升趨勢中存在一個健康的盤整階段,買家可能會觀察價格在趨勢線附近的反應,以尋找下一個方向性訊號。

阻力位:0.6550,0.6590

支撐位: 0.6500,0.6470

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