Monthly Archives: September 2025
日圓因美國政府關門擔憂和日本央行政策辯論而走強
Written on September 30, 2025 at 5:49 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於對美國政府關門的擔憂促使投資者轉向避險資產，美元兌日圓下跌約 1%。 *9 月的會議紀錄顯示，大家普遍承認未來升息的必要性，但多數成員傾向採取依賴數據的做法。 *即將公佈的日本薪資和通膨數據將影響日本央行十月份的決定，而美國預算僵局仍是近期日圓走勢的主要驅動因素。 市場概況： 日圓近期大幅升值，美元/日圓較上週五高點下跌約1%，因市場對美國政府可能關門的擔憂加劇，避險情緒加劇。國會預算談判陷入僵局，導致聯邦政府資金可能從10月1日起出現短缺，促使投資者尋求包括日圓在內的傳統避險資產。 日本央行最近發布的9月18日至19日政策會議意見摘要，為日圓提供了進一步支撐。該摘要顯示，央行內部就未來升息時機的討論正在升溫。儘管大多數委員承認進一步政策正常化的必要性，但大多數人強調要以數據為依據，只有兩位委員主張立即升息25個基點。摘要指出，一些政策制定者認為通膨預期上升和薪資成長走強將支持未來升息。 市場參與者目前正關注即將發布的日本經濟數據，尤其是薪資收入數據和通膨指標，預計這些數據將成為日本央行10月30日政策決策的關鍵參考。強勁的數據可能會增強提前實現正常化的理由，並為日圓提供進一步支撐，而疲軟的數據則可能強化央行的謹慎立場。 日圓的短期走勢將受到國內政策預期和更廣泛的風險情緒的影響，其中美國預算談判將成為關鍵的外部催化劑。財政僵局的解決可能會抑制近期的避險資金流動，而長期的不確定性則可能延續日圓的漲勢。 技術分析 歐元/日元，H4： 歐元/日圓已跌破其上行趨勢支撐位174.75，下跌逾0.3%，預示其近期看漲結構可能出現逆轉。這一跌幅顯示近期動能出現轉變，該貨幣對目前正在測試174.00上方的關鍵流動性區域。 若持續跌破174.00，將確認看跌傾向，並可能開啟下探173.25附近重要支撐位的道路。該貨幣對未能守住趨勢線支撐位上方，反映出技術面人氣的惡化，這可能是由於避險資金流入導致日圓走強，以及歐元相對強勢美元的疲軟所致。 動量指標與看跌趨勢一致。相對強弱指數已跌破中線，顯示買盤壓力正在減弱，而移動平均線收斂散度已在高位形成看跌交叉（通常被稱為「死亡交叉」），目前正趨向於零線。這種配置顯示看漲動能正在消散，潛在的動量轉變正在發生。 阻力位：175.45, 177.80 支撑位：173.45, 171.50
澳洲央行決議和中國PMI數據將對澳幣構成關鍵考驗
Written on September 30, 2025 at 5:47 am, by pumarketings
關鍵要點： *預計政策利率將保持不變，聲明和前瞻性指引被視為澳元走勢的關鍵驅動因素。 *9月的數據將影響對澳洲出口需求的情緒，只有強勁的上行意外才有可能改變勢頭。 *澳元前景取決於澳洲央行的強硬立場和中國數據的穩健性；任何一個方面的失望都有可能扭轉近期的漲勢。 市場概況： 澳元將迎來關鍵交易日，兩大催化劑或將決定其近期走勢。今日澳洲儲備銀行的利率決議是國內市場關注的焦點，市場普遍預期，繼8月降息25個基點後，政策制定者將維持目前現金利率水準。鑑於通膨率仍高於澳洲儲備銀行的目標區間，且經濟成長保持穩定，該決議本身已基本反映在價格中，因此，隨之而來的聲明以及任何前瞻性指引都將成為影響市場走勢的關鍵因素。 澳洲央行的措辭若偏向鷹派，尤其是暗示寬鬆週期暫停而非準備繼續，將對澳元大幅上漲起到關鍵作用。相反，若央行的措辭偏中性或鴿派，則可能導致澳元回吐近期漲幅，儘管此前預期澳元將保持堅挺。 同時，中國9月PMI數據（將於澳洲央行公佈數據前公佈）將提供重要的外部推動力。作為中國經濟健康狀況的指標，強於預期的數據可能會改善澳洲大宗商品出口的需求前景，從而提振澳元。市場普遍預計，該數據將較前值略有改善，但需要大幅上行的意外才能大幅改變市場情緒。 這些事件的疊加，為澳元/美元創造了一個高波動的環境。交易員將評估澳洲央行是否會保持其依賴數據的耐心，以及中國的經濟活動指標是否能確認經濟正在穩定下來。如果澳洲央行立場強硬，加上中國經濟數據強勁，澳元/美元可能會延續近期的反彈勢頭，而如果任何一方的立場令人失望，都可能再次帶來下行壓力。 技術分析 澳元兌美元，H4 澳元兌美元已從0.6525支撐位附近的周低點強勁技術反彈，扭轉了先前兌美元的跌勢。這次反彈反映出近期市場人氣的顯著改善，但澳元兌美元目前在0.6600附近的重要阻力區面臨關鍵考驗——此前該區域流動性充裕，可能引發獲利回吐和新一輪拋售壓力。 果斷突破此阻力位將預示潛在的看漲反轉，並開啟通往下一個阻力位0.6650附近的道路。若能突破此技術阻力位，表示買家已獲得足夠的動能來挑戰當前的下行趨勢。 支持這一積極前景的是，動量指標顯示出明顯的改善跡象。相對強弱指數（REI）正向中線推進，並有望突破中線，顯示看跌壓力正在減弱。同時，移動平均收斂散度指標（MCDI）正試圖突破零線－此走勢將確認短期動量正在轉變。 阻力位：0.6620, 0.6660 支撑位：0.6555, 0.6500
供應擔憂蓋過戰爭溢價，油價下跌
Written on September 30, 2025 at 5:43 am, by pumarketings
關鍵要點： *庫德出口恢復：預計中斷兩年半後，將有多達 23 萬桶/日的石油重新進入市場，這將加劇供應阻力。 *OPEC+ 增產：該組織表示 11 月產量將再增加 137,000 桶/日，但交付情況仍不確定。 *俄羅斯供應風險揮之不去：烏克蘭無人機襲擊持續擾亂俄羅斯煉油廠運營，提供部分支撐。 市場概況： 由於供應擔憂蓋過了剩餘的地緣政治風險溢價，原油價格連續第二個交易日下跌。伊拉克庫德斯坦地區在暫停出口兩年半後恢復出口，預計將逐步向全球市場輸送至多23萬桶/日，為本已脆弱的供需平衡再添砝碼。同時，有報道稱，OPEC+正準備批准11月份再次增產至少13.7萬桶/日，這表明該組織正繼續致力於奪回市場份額，這進一步加劇了看跌情緒。 然而，人們仍對OPEC+能否完全兌現其宣布的增產目標心存疑慮。 OPEC+的產量一直低於目標近50萬桶/日，許多成員國的產量已接近產能上限。分析師認為，實際增產幅度可能低於整體增幅，這將減輕供應衝擊，但也使市場對沙烏地阿拉伯維持高產量水準可能出現的供應過剩保持警惕。 在地緣政治方面，中東緊張局勢緩和的初步跡像也削弱了石油的部分戰爭溢價。美國總統川普公佈了一項得到以色列支持的20點加薩和平計劃，為該地區停火帶來了希望，該地區約佔全球石油供應的三分之一。儘管哈馬斯缺席談判使得和平之路充滿不確定性，但即使局勢緩和的前景也降低了原油市場的避險買盤。這抵消了烏克蘭無人機襲擊俄羅斯煉油廠的利多影響，這些攻擊持續擾亂了全球最大產油國之一的石油出口。 短期內，油價走勢將取決於OPEC+產量決策與中東緊張局勢走勢之間的平衡。除非地緣政治風險再次加劇，或OPEC+在履行自身配額方面遭遇更明顯的困難，否則市場趨勢似乎將持續疲軟，油價可能面臨供應預期上升帶來的進一步壓力。 技術分析 USOIL，H4： 美國原油價格再度承壓，未能守住65.90美元阻力位上方的漲幅，回落至63.00美元區域。近期波動高點的回吐表明，上行勢頭正在減弱，空頭逐漸重獲控制權。目前油價略高於63.00美元的支撐位，若跌破該水平，則可能觸及下一個下行目標61.80美元。 動量指標強化了看跌傾向。 RSI 已大幅下探至 38 水平，顯示下行動量正在增強，而 MACD 已轉入負值區域，顯示看跌壓力增強。短期移動平均線也已走低，顯示 9 月出現的大盤整格局目前可能正在消退，有利於賣方。 就近期前景而言，如果 63.00 美元能守住，則不排除反彈的可能性，阻力位在 64.25 美元，然後是 65.90 美元。然而，如果未能守住 63.00 美元的底部，則可能加速更深的回調，跌向 61.80 美元。 阻力位：64.25、65.90支撐位：63.00、61.80
