Monthly Archives: July 2025
日本央行按兵不動，但通膨持續高企導致升息幾率上升
Written on July 31, 2025 at 6:17 am, by pumarketings
關鍵要點： *日本央行預計將維持利率不變，但由於通膨持續高企，升息風險依然存在。 *與美國的貿易協議緩解了外部壓力，為日本央行提供了政策空間。 *日本央行可能採取謹慎態度，但通膨預測上調可能引發升息預期。 市場概況： 日圓在近期低點附近保持穩定，美元/日圓徘徊在150的重要心理關口下方，市場正等待日本央行週四的政策決定。儘管大多數分析師預計日本央行將維持0.5%的政策利率，但今年稍後可能升息的猜測正在悄悄升溫。日美新簽署的貿易協定將汽車關稅降至12.5%，消除了貿易不確定性，這為政策制定者提供了更大的迴旋空間，降低了先前政策會議中提到的一個關鍵下行風險。 通貨膨脹依然是亟待解決的問題。受食品和公用事業成本上漲的推動，核心CPI在過去一年多時間持續高於日本央行2%的目標。然而，由於薪資成長疲軟和持續的政治不穩定，央行並未大幅升息，首相石破茂目前面臨的內部壓力可能使政策制定更加複雜。在此背景下，預計日本央行行長上田和夫將採取謹慎的措辭，承認通膨和貿易方面取得進展，但並未承諾即將採取行動。市場將密切關注日本央行最新的通膨預測，以尋找線索，因為上調預測可能會增強12月升息的可能性。 不過，任何強硬立場的轉變都可能受到全球風險情緒和脆弱的國內政治環境的抑制。如果沒有明確的訊號，美元/日圓可能會突破150，從而引發潛在的口頭或直接幹預。中性至強硬的立場可能會限制日圓在149附近的漲幅，而鴿派或模稜兩可的立場則有可能加劇日圓進一步貶值。 技術分析 美元兌日元，H4： 美元/日圓近期自149.80阻力位回檔後，目前守在148.90支撐位上方。該貨幣對先前一度強勁上漲，但隨著賣方在上方邊界附近入場，目前價格走勢暗示存在一些獲利回吐。儘管出現回調，但整體結構仍保持積極，148.90水平與20週期移動平均線（SMA）緊密貼合，目前已成為值得關注的關鍵支撐位。持續守住該水平上方，或將為再次測試149.80阻力位奠定基礎。 動量指標目前漲跌互現，但略偏看漲。相對強弱指數 (RSI) 為 58，穩守中線上方，反映出買家仍保持一定控制力。同時，MACD 指標仍處於正值區域，長條圖位於零線上方，但訊號線正在收窄，暗示動量正在減弱。 整體而言，只要美元/日圓維持在148.90上方，就維持看漲傾向。然而，如果拋售壓力加速，交易員應密切注意其可能進一步回調至148.20。若果斷突破149.80，將確認上漲趨勢的延續。 阻力位：149.80、151.15 支撐位：148.90、148.20
貿易樂觀情緒升溫，制裁風險逼近，油價穩定
Written on July 31, 2025 at 6:11 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於脆弱的需求超過了 OPEC+ 9 月增產 548,000 桶/日的計劃所帶來的支持，原油價格維持區間波動。 *與英國、歐盟和日本達成的新協議緩解了貿易戰的擔憂，並改善了全球石油需求的情緒。 *川普威脅對印度實施制裁，並再次對俄羅斯出口施壓，再次引發了人們對供應中斷的擔憂，為原油價格提供了短期支撐。 市場概況： 儘管OPEC+重申9月增產54.8萬桶/日的計劃，但WTI原油價格仍維持在70美元/日以下區間波動。需求復甦脆弱，導致油價缺乏上漲動力。不過，近期美國貿易情勢的發展提供了更具建設性的背景。 美國與英國、歐盟和日本等主要貿易夥伴達成重要貿易協定，緩解了全球貿易戰的擔憂，並改善了原油需求前景。川普總統重申致力於緩和俄羅斯與烏克蘭之間的地緣政治緊張局勢，並暗示計劃對俄羅斯能源出口實施進一步製裁，這進一步提振了市場情緒。 川普向印度發出嚴厲警告，威脅將對印度繼續購買俄羅斯能源和軍事裝備徵收25%的關稅。總統的言論引發外界猜測，白宮可能會採取更嚴厲的製裁措施，這可能會在短期內擾亂全球供應，並支撐油價。 技術分析 USOIL H4 過去三個交易日，油價大幅上漲，飆升逾8%，達到7月的最高水平，觸及關鍵的心理關口。油價的強勁反彈預示著市場強勁的看漲勢頭。 然而，鑑於價格目前接近關鍵阻力區，不能排除技術性回檔的可能性。動量指標依然支撐：相對強弱指數 (RSI) 已進入超買區域，MACD 繼續在零軸上方攀升——兩者均強化了看漲勢頭目前依然完好的觀點。 阻力位：72.88, 76.20 支撐位：67.55, 64.60
聯準會維持利率不變，鮑威爾下調降息預期，美元飆升
Written on July 31, 2025 at 6:05 am, by pumarketings
關鍵要點： *聯準會維持利率在4.25%-4.50%不變，鮑威爾暗示現在討論降息還為時過早，這提振了美元。 *聯準會的鷹派指引和降息預期的降低，推動美元指數上漲 1%，接近關鍵心理水準。 *正在進行的關稅談判（韓國承諾徵收關稅，美國承諾投資）緩解了貿易擔憂並增強了美元的強勢。 市場概況： 美元在最新一交易日大幅上漲，此前聯準會維持利率不變，符合市場預期，而主席鮑威爾的言論則冷卻了市場對近期降息的預期。聯準會以9比2的投票結果維持基準利率在4.25%-4.50%不變，在持續的通膨壓力和韌性十足的勞動市場背景下，維持了強硬的基調。 鮑威爾強調，儘管通膨有所緩和，但仍過高，不足以考慮放鬆貨幣政策。 「現在談論降息還為時過早，」他強調了聯準會依賴數據的政策方針。 受9月降息預期減弱以及圍繞貿易發展的普遍樂觀情緒推動，美元指數上漲1%，接近心理關鍵水準100.00。 白宮在8月1日川普全面關稅政策截止日期前繼續推動貿易談判，這進一步推高了美元的走勢。韓國同意實施15%的關稅框架，並承諾在美國投資3,500億美元。據報道，巴西和印度也在進行談判。這些措施有助於緩解市場對全球貿易風險的擔憂，並增強了投資者對美元的信心。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數（DXY）連續第五個交易日上漲，最新交易日上漲逾1%，測試100.00的關鍵心理阻力位。在此期間，該指數已上漲近3%，顯示出強勁的看漲動能。 果斷突破100.00水平，可能確認看漲突破，並可能為進一步上漲打開大門。動量指標強化了看漲傾向：相對強弱指數（RSI）在超買區域保持高位，而MACD繼續在信號線和零位閾值上方走高——兩者均凸顯出持續的買盤壓力。 美元上漲的原因是聯準會發出強硬訊號、9 月降息預期降低，以及美國與主要合作夥伴達成新的關稅協定導致貿易緊張局勢緩和。 阻力位：100.30, 101.55 支撐位：99.20, 98.15 XAUUSD，H4 金價延續跌勢，跌至月度新低2,269.00美元，凸顯市場對黃金的看跌傾向。儘管出現了短暫的技術性反彈，但金價在先前的盤整區間附近遭遇強勁阻力，隨後再次下跌——這表明近期的上漲很可能是由流動性驅動的回調。 動量指標支持看跌前景。相對強弱指數 (RSI) 接近超賣區域，預示持續的拋售壓力，而 MACD 已跌破零線，強化了疲軟的動能。 由於金價無法維持在關鍵阻力位上方的漲幅，且下行壓力加劇，除非更廣泛的宏觀經濟催化劑扭轉市場情緒，否則金價短期內可能仍將保持脆弱。 阻力位：3381.80, 3483.00 支撐位：3225.00, 3140.40
