Monthly Archives: June 2025
貿易風險加劇，加幣舉步維艱
Written on June 30, 2025 at 7:46 am, by pumarketings
關鍵要點： *加幣因加拿大與美國貿易緊張局勢升級而下跌：川普總統暫停數位稅談判，增加了關稅風險並加劇了加元壓力。 *加拿大經濟成長疲軟加劇加拿大央行政策困境：儘管通膨持續高企且薪資強勁，但國內生產毛額 (GDP) 連續收縮仍增加了降息的可能性。 *石油、關稅以及加拿大央行與聯準會的分歧決定了加幣的前景：交易員關注美國關稅決定和 7 月加拿大央行會議，將其視為關鍵的方向性催化劑。 市場概況： 本周初，加元仍處於守勢，因中美貿易緊張局勢升級以及國內經濟成長放緩的跡像打壓市場人氣。川普總統突然中止針對加拿大新推出的數位服務稅（該稅針對美國大型科技公司）的貿易談判，投資人正密切關注美國的報復性關稅。這場僵局再次引發了地緣政治風險，加劇了加幣的脆弱性。 潛在的經濟數據加劇了謹慎情緒。加拿大經濟4月萎縮了0.1%，初步估計5月也會出現類似的降幅。經濟下滑主要集中在貿易敏感型產業－由於關稅不確定性，製造業產出下降了1.9%，批發貿易也大幅下滑。儘管藝術、娛樂和公共行政領域的成長暫時抵消了部分影響，但整體趨勢凸顯了加拿大依賴出口的經濟日益增長的壓力。 在此背景下，加拿大央行正處於十字路口。儘管核心通膨率居高不下（5月年化通膨率為1.7%）和薪資成長穩健（年成長4.4%）顯示政策需要保持耐心，但疲軟的第二季GDP預期以及可能出現的連續兩個月的萎縮，使得在7月30日會議上降息的呼聲日益高漲。分析師的意見仍有分歧，即將公佈的就業和通膨數據可能會指引加拿大央行的下一步行動。 從市場角度來看，加幣的短期走勢取決於三個關鍵因素：美國可能加徵關稅的時間和範圍、全球油價走勢以及加拿大央行與聯準會之間的政策分歧。儘管2024年對美國的原油出口創下歷史新高，但近期輸油管中斷限制了產量，並增加了下行壓力。同時，如果加拿大央行立場轉為鴿派，而聯準會維持當前立場或延後寬鬆政策，美元/加幣可能會走高。 目前，交易員仍保持謹慎，加幣正處於國內經濟脆弱性和地緣政治不確定性之間。隨著華盛頓準備對加元採取關稅措施，下一個催化劑可能在幾天內出現。在此之前，加幣可能會繼續承壓，風險偏向下行。 技術分析 美元兌加元，H4 美元/加元本週出現顯著反彈，結束了連續三天的下跌，並突破了1.3650的支撐位。此次反彈是在頭肩形態完成並觸發1.3750頸線位回調後進行的一次典型的技術面重新測試。目前價格走勢似乎正在企穩，多頭試圖重新掌控局面，並突破1.3700的心理關卡。這次反彈反映了潛在的市場興趣——但這究竟是標誌著新一輪上漲趨勢的開始，還是只是喘息性反彈，仍不確定。 動量指標則呈現較為謹慎的走勢。相對強弱指數 (RSI) 小幅上漲至 52，重回 50 的中性線上方。雖然這反映出市場情緒有所改善，但 RSI 仍遠未達到超買區域，顯示動量仍在發展，而非完全確立。同時，MACD 指標正試圖轉為正值，MACD 線略高於訊號線。儘管看漲交叉正在形成，但長條圖仍然較淺，整體動量缺乏說服力。 這種格局營造出一種動態張力。一方面，美元/加元能夠守住1.3650上方，顯示其具有結構性韌性，尤其是在其早前突破長期下行趨勢線之後。另一方面，由於頂部形態已完成且動量指標疲軟，一旦宏觀逆風再次出現，該貨幣對將容易受到新一輪拋售壓力的衝擊。 阻力位：1.3850， 1.3750 支撐位： 1.3650, 1.3575
風險偏好情緒與通膨擔憂相衝突，市場反彈面臨聯準會考驗
Written on June 30, 2025 at 7:38 am, by pumarketings
關鍵要點： *華爾街的看漲情緒推動那斯達克指數和標準普爾 500 指數創下歷史新高。 *上週的個人消費支出數據高企，引發市場對未來聯準會立場更加強硬的擔憂。 *市場看漲勢頭依然強勁，但獲利了結情緒需謹慎。 市場概況： 受地緣政治緊張局勢緩和以及全球市場風險偏好復甦的提振，美國股市上周延續了創紀錄的漲勢。標準普爾500指數和那斯達克指數均創下歷史新高，道瓊工業指數則強勁上漲1%，追趕上來，顯示市場普遍參與了這一輪上漲。同時，傳統避險資產卻出現顯著回落，金價延續跌勢，美元進一步走弱——這些跡象清晰地表明，投資人正將資金從防禦性部位轉向風險資產。 然而，在市場繁榮的表象之下，卻潛伏著對聯準會政策路徑日益增長的擔憂。上週的經濟數據好壞參半，這可能會讓聯準會的決策過程更加複雜。週四強於預期的GDP數據描繪出一幅令人欣慰的經濟韌性圖景，而周五上升的個人消費支出（PCE）通膨數據則警示人們，價格壓力依然頑固地持續存在。強勁的成長與頑固的通膨之間的這種矛盾，讓市場參與者焦急地等待聯準會主席鮑威爾即將發表的講話，他的講話可能為聯準會是否會在比目前預期更長的時間內維持其限制性立場提供關鍵線索。 當前的市場環境呈現出一個引人入勝的悖論。一方面，眼前地緣政治風險的解決消除了投資人情緒中顯著的懸念，為股市進一步上漲創造了肥沃的土壤。另一方面，長期升息的陰影依然籠罩，可能限制市場的上行潛力。這種微妙的平衡表明，儘管短期內阻力最小的路徑仍是向上的，但在市場消化即將發布的經濟數據和央行聲明之際，投資者明智地為潛在的波動做好準備。未來幾天將決定這輪反彈能否持續，還是屈服於貨幣政策約束的引力。 納斯達克，H4 那斯達克指數以驚人的勢頭飆升，創下自4月以來的最大單週漲幅，該科技股指數上漲超過4%，並在周五再創歷史新高。這令人印象深刻的表現凸顯了市場對看漲的信心。該指數的穩定上漲反映了其潛在的實力，儘管其快速上漲目前已使其進入超買狀態，而歷史上，這種狀態通常先於盤整期或小幅回檔。儘管看漲趨勢依然穩固，但技術指標顯示，反彈可能正接近近期的轉折點。相對強弱指數 (RSI) 雖然穩固地保持在中線上方——這是持續上漲勢頭的標誌——但已悄悄接近超買水平，暗示未來幾個交易日的上漲速度可能會放緩。同樣，移動平均線收斂散度 (MACD) 繼續顯示看漲勢頭，因為它在零線上方反彈，但其軌跡顯示出趨平的早期跡象，這通常預示著橫盤整理或小幅回撤。 納斯達克指數突破未知區域，使其沒有明顯的上方阻力位，為進一步上漲打開了大門，尤其是在市場情緒保持樂觀的情況下。然而，自4月中旬低點以來，納斯達克指數缺乏實質的盤整，增加了交易員鎖定收益後獲利回吐的可能性。從歷史上看，如此強勁的周線上漲之後，要么是短暫的橫盤整理以緩解超買壓力，要么是小幅回調，測試新建立的支撐位，然後才恢復上漲趨勢。 阻力位：22,890.00、23,600.00 支撐位：22,145.00、21,000.00
英鎊升至多年高點，今日焦點：GDP數據
Written on June 30, 2025 at 7:34 am, by pumarketings
關鍵要點： *英鎊的看漲反彈顯示出減弱的跡象。 *關註今天的英國 GDP 數據來判斷英鎊的強弱。 市場概況： 英鎊飆升至 2022 年 1 月以來的最高水平，受美元疲軟和對英國央行將比其他央行更長時間維持其限制性貨幣政策立場的預期升溫的共同推動。儘管人們對英國經濟健康狀況的擔憂揮之不去，但這種看漲勢頭依然出現，為貨幣交易員創造了一個有趣的動態。英鎊走強主要源自於通膨因素。英國最新的通膨率為 3.4%，雖然有所改善，但仍頑固地高於央行 2% 的目標，迫使政策制定者維持其鷹派言論。這在英國央行最近的政策決定中得到了體現，官員強調需要持續警惕價格壓力。然而，日益加劇的滯脹擔憂可能會對英鎊的反彈帶來阻力。在通膨仍然高漲的同時，經濟疲軟的跡像已經出現，這給政策制定者帶來了難以掌握的平衡。在此背景下，今日發布的 GDP 數據具有更重要的意義——強於預期的數據可能證實英國央行的強硬立場，從而增強英鎊的看漲勢頭，而令人失望的數據可能重新引發人們對滯脹的擔憂，並在英鎊強勁上漲後引發獲利回吐。 市場參與者面臨著微妙的權衡——儘管英國央行相對強硬的立場繼續支撐英鎊，但英鎊的估值似乎越來越高，難以與基本面相提並論。今天的GDP數據將至關重要，決定英鎊能否維持其上漲勢頭，或者對經濟疲軟的擔憂最終是否會抑制其升勢。交易員應關注數據公佈前後的潛在波動，因為市場正在重新調整對英國經濟成長前景和貨幣政策的預期。 技術分析 英鎊日元，H4 英鎊/日圓交叉盤自4月低點184.40附近反彈以來，一直保持強勁上漲勢頭，並以典型的看漲模式持續創出新低。然而，該貨幣對近期的價格走勢表明，這股持續上漲的勢頭可能正在減弱，目前英鎊/日圓正處於週期高點附近的橫向波動中。此次盤整代表著一個關鍵的轉折點，可能決定上漲趨勢是持續，還是最終轉向有意義的回檔。 這次技術對峙的核心在於197.40水準－一個關鍵的合理價值缺口，已成為多空雙方的戰場。徹底跌破該支撐位，將預示著該貨幣對看漲盔甲的首次真正破裂，可能開啟更深層次回調的大門，最初目標為195.00，而193.50將成為次要支撐位。相反，如果買家能夠守住這一支撐位並推高價格，這將鞏固潛在的上升趨勢，並為衝擊具有重要心理意義的200.00關口奠定基礎。 動量指標描繪出一幅令多頭擔憂的圖景。 RSI 從超買區域回落表示買盤狂潮已經降溫，而 MACD 的看跌交叉則暗示上漲動能正在減弱。這些技術警告與該貨幣對持續上漲且未出現明顯盤整的走勢相結合，更具說服力——盤整通常預示著健康的回調或持續的橫盤整理，以消除超買狀況。 阻力位：198.70, 200.60支撐位：196.20, 194.10
