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美國GDP、核心PCE和德國CPI將在8月最後一週考驗市場緊張情緒

Published: 22 August 2025,07:17

Weekly Outlook New

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未來一週：2025 年 8 月 25日當週（GMT+3）

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8月最後一周，美國和歐洲將公佈一系列數據，其中一些數據可能左右市場情緒。週一英國銀行休假，市場表現平淡，但美國新屋銷售數據將在藉貸成本上升的背景下，為房地產需求提供初步數據。

週二，市場注意力將轉向美國耐久財訂單和世界大型企業聯合會消費者信心指數——這兩大指標是衡量家庭和企業發展勢頭的關鍵指標。周中，市場焦點將轉向石油市場，專注於庫存更新，而印度的象頭神節假期可能會使亞洲流動性保持疲軟。

週四將迎來本週的焦點之一：美國第二季GDP數據。在第一季經濟萎縮之後，投資者將密切關注第二季度經濟成長是否強勁反彈。同時，每周初請失業金人數也將為勞動市場的韌性提供及時的檢驗。

週五將以一系列重要數據結束：德國8月CPI，以及美國核心PCE物價指數——這兩項數據都是聯準會青睞的通膨指標，也是9月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前的潛在政策驅動因素。芝加哥PMI將為本週畫下句號，為地區製造業動能提供參考。

隨著通膨、成長和消費者需求成為焦點，本周可能為市場從夏季交易過渡到九月更為繁重的政策日程定下基調。

值得關注的關鍵事件：

8月25日星期一 – 17:00
美國新屋銷售（7月）
先前：627K | 預測：N/A | 實際：N/A
房地產市場仍面臨高抵押貸款利率和高房價的壓力，近幾個月銷售呈下降趨勢。 7月資料疲軟可能凸顯負擔能力挑戰和需求放緩，而意外反彈則可能表示市場具有潛在的韌性。市場將密切關注其對消費者支出和整體成長前景的影響。

8月26日星期二 – 15:30
美國耐久財訂單月率（7月）
先前：-9.4% | 預測：-4.0% | 實際：N/A
6月份耐久財訂單大幅下降，受運輸業波動和商業投資疲軟的影響。預計7月的反彈幅度將較為溫和，而強於預期的復甦將預示著資本支出動能的復甦。相反，如果再次大幅下降，可能會引發人們對企業在融資環境收緊的情況下削減開支的擔憂。

8月26日星期二 – 17:00
美國央行消費者信心指數（8月）
先前：97.2 | 預測：98.0 | 實際值：N/A
由於家庭面臨持續的通膨壓力和勞動市場降溫跡象，消費者信心近期已減弱。 8月份的反彈可能表明消費能力具有韌性，而進一步下滑則可能加劇人們對消費（美國經濟成長的支柱）正在失去動力的擔憂。

8月27日星期三 – 17:30
美國原油庫存
先前：-6.014M | 預測：N/A | 實際：N/A
上週原油庫存大幅下降，凸顯供應趨緊。庫存再次大幅下降將支撐油價並緩解通膨擔憂，而庫存意外增加則可能表明需求疲軟，從而可能緩解能源驅動的價格壓力。

8月28日星期四 – 15:30
美國GDP季增（第二季度，第二次估算）
先前：-0.5% | 預測：3.0% | 實際：N/A
美國經濟在第一季萎縮之後，預計將在第二季強勁反彈，主要由消費者支出和政府支出帶動。強勁的經濟成長將緩解經濟衰退擔憂，並支撐美元；而疲軟的經濟成長數據則可能重新引發人們對經濟放緩和聯準會早期降息的猜測。

8月28日星期四 – 15:30
美國首度申請失業救濟人數
先前：235K | 預測：N/A | 實際：N/A
失業救濟申請人數仍是衡量勞動市場健康狀況最及時的指標之一。任何顯著的上升都表明就業狀況正在降溫，並增強聯準會寬鬆政策的預期，而持續的低位則表明經濟將繼續保持韌性，使鴿派立場更加複雜。

8月29日星期五 – 15:00
德國消費者物價指數月率（8月初值）
先前：0.3% | 預測：0.3% | 實際：N/A
預計德國通膨將保持穩定，但服務和食品成本仍將維持堅挺。貨幣政策寬鬆將增強市場對歐洲央行今年稍後降息的預期，而意外的利好則可能減緩政策寬鬆的步伐，並為歐元提供暫時支撐。

8月29日星期五 – 15:30
美國核心PCE物價指數年率（7月）
先前：2.8% | 預測：N/A | 實際：N/A
聯準會青睞的通膨指標正受到密切關注，以尋找通縮勢頭的跡象。如果核心PCE繼續保持高位，可能會抑制降息預期，從而支撐美元。如果數據走軟，將增強最早在9月就放鬆政策的理由。

8月29日星期五 – 15:30
美國核心PCE物價指數月率（7月）
先前：0.3% | 預測：0.3% | 實際：N/A
預計核心PCE月度數據將保持穩定。任何與預期的偏差都將對聯準會近期政策預期產生巨大影響，市場對通膨持續性增強的跡象特別敏感。

8月29日星期五 – 16:45
美國芝加哥PMI（8月）
先前：47.1 | 預測：N/A | 實際：N/A
區域製造業狀況仍處於收縮區間，反映出需求疲軟和成本高企的壓力。指數反彈至50以上將預示工業活動穩定，而持續疲軟則凸顯該產業持續承壓。因素。經濟收縮幅度加劇將加劇要求歐洲央行放鬆政策的呼聲，而經濟意外上漲則可能暫時提振歐元。